Predicción de la tasa de cambio del dólar canadiense: ¿está a punto de romper el USD/CAD antes de la publicación de los datos de empleo?

El mercado de divisas ha vuelto a ser el foco de la fluctuación recientemente, con el dólar estadounidense frente al dólar canadiense (USD/CAD) mostrando señales de un fuerte ascenso antes de la publicación de los datos de empleo de Canadá. Los inversores están atentos en general, ¿indica esta tendencia que se está formando un nuevo escenario de ruptura? Este artículo realizará un análisis completo de la tendencia a corto y medio plazo del dólar canadiense (CAD) desde tres aspectos: la economía macro, el análisis técnico y las expectativas del mercado.

Uno, la presión macroeconómica que enfrenta el dólar canadiense

En la segunda mitad de 2025, la velocidad de recuperación de la economía canadiense se desaceleró notablemente. Los datos de Statistics Canada muestran que el PIB del segundo trimestre creció solo un 0.3% en comparación con el trimestre anterior, por debajo de la expectativa del mercado del 0.5%. La debilidad en el sector manufacturero y de exportación, junto con la fluctuación de los precios de la energía a nivel global, ha debilitado el soporte fundamental del dólar canadiense.

Al mismo tiempo, la economía de Estados Unidos se comporta relativamente bien. En septiembre, se añadieron 210,000 empleos no agrícolas en EE. UU., superando las expectativas de 180,000, lo que refuerza las expectativas del mercado de que la Reserva Federal retrasará la reducción de tasas. Como resultado, el índice del dólar (DXY) superó el nivel de 107, mientras que el dólar canadiense se debilitó gradualmente bajo la presión del fuerte dólar.

Además, el Banco de Canadá (BoC) decidió mantener la tasa de interés de referencia en 4.75% en su última reunión de política monetaria y sugirió que, si la inflación sigue disminuyendo, podría considerar una reducción de tasas antes de fin de año. Esto contrasta marcadamente con la postura hawkish de la Reserva Federal, y amplía aún más la brecha de políticas entre los dos países.

Dos, Aspecto técnico: ¿Está a punto de romper USD/CAD?

Desde el punto de vista del análisis técnico, el USD/CAD ha estado oscilando en el rango de 1.3550–1.3700 desde mediados de septiembre. Recientemente, con el fortalecimiento del dólar, el tipo de cambio ha permanecido por encima de 1.3680 durante varios días y ha probado varias veces la clave resistencia en 1.3720.

• Si el precio del forex rompe la resistencia de 1.3750, se abrirá espacio para un movimiento ascendente adicional, con un objetivo que podría dirigirse a 1.3850 e incluso 1.3900;
• Si el corto plazo encuentra resistencia y retrocede, se puede seguir el soporte en las áreas de 1.3600 y 1.3540, y si se rompe, podría volver a entrar en consolidación.

El índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra actualmente en 64, lo que muestra que el mercado sigue en una fase moderadamente alcista. El sistema de medias móviles a corto plazo (líneas de 20 y 50 días) presenta una estructura de cruce dorado, lo que también proporciona respaldo técnico a la tendencia alcista.

Tres, datos de empleo: el catalizador clave que determina la dirección a corto plazo

La atención del mercado ahora se centra en el informe de empleo de Canadá de septiembre que se publicará pronto.

El mercado espera que el número de nuevos empleos sea de aproximadamente 15,000, y que la tasa de desempleo se mantenga en 6.2%. Sin embargo, si los datos son inferiores a lo esperado, se reforzará la apuesta del mercado por un recorte de tasas por parte del Banco de Canadá, lo que impulsará al USD/CAD a romper al alza.

Por el contrario, si el crecimiento del empleo supera las expectativas y los niveles salariales aumentan, esto podría proporcionar un apoyo temporal al dólar canadiense, lo que provocaría un retroceso a corto plazo en el tipo de cambio.

Desde la experiencia histórica, los datos de empleo suelen provocar una fluctuación del 0.5% al 1.0% en el USD/CAD tras su publicación, por lo que los traders a corto plazo deben seguir de cerca el momento de la publicación de los datos y la reacción inmediata del mercado.

Cuatro, la emoción de los inversores y la opinión de las instituciones

Según la última encuesta de Reuters, la mayoría de las instituciones esperan que el USD/CAD se estabilice en un rango de 1.37 a 1.39 a finales de año.

El analista de RBC Capital Markets señala que, a medida que la economía de EE. UU. muestra la posibilidad de un "aterrizaje suave", la fortaleza del dólar podría extenderse hasta el cuarto trimestre de 2025, y el dólar canadiense tendrá dificultades para escapar de un patrón de debilidad a corto plazo.

Por otro lado, Morgan Stanley considera que si el precio del petróleo regresa a más de 90 USD por barril, los ingresos por exportación de Canadá podrían mejorar, lo que proporcionaría soporte al dólar canadiense en la etapa final del año.

En general, el sentimiento del mercado sigue estando inclinado hacia los toros del USD.

Cinco, conclusión: ¿USD/CAD superará?

Combinando factores fundamentales y técnicos, la tendencia actual del USD/CAD realmente tiene condiciones para un rompimiento. La debilidad de la economía canadiense, la expansión del diferencial de políticas y la fortaleza del dólar, constituyen presión a la baja sobre el dólar canadiense.

A corto plazo, si los datos de empleo de Canadá son débiles, el tipo de cambio podría superar 1.3750 y comenzar una nueva ronda de aumento; pero si los datos son inesperadamente buenos, el dólar canadiense podría rebotar temporalmente cerca de 1.36.

Para los inversores, en esta etapa se debe mantener un optimismo cauteloso, seguir la fluctuación del mercado tras la publicación de los datos de empleo, y enfrentar los riesgos potenciales estableciendo stop loss razonables.