¡Momento clave en el mercado! El oro supera los 4060 dólares, los activos globales rebote.

Una publicación en las redes sociales de Trump borró 2 billones de dólares en capitalización de mercado, mientras los mercados globales oscilaban violentamente entre el pánico comercial y la búsqueda de refugio. "¡No hay de qué preocuparse, todo mejorará!" El presidente de EE. UU., Donald Trump, intentó calmar al mercado a través de las redes sociales durante el fin de semana pasado. Pero los nervios de los inversores siguen tensos. El sábado pasado, sus declaraciones amenazantes sobre las relaciones comerciales provocaron un terremoto en los mercados globales, y las acciones de EE. UU. sufrieron la peor Gran caída desde abril, con una capitalización de mercado evaporada de 2 billones de dólares. En la apertura del lunes, el oro Al Contado alcanzó temporalmente los 4060 dólares/onza, estableciendo un nuevo récord histórico. Este pánico en el mercado, provocado por las políticas comerciales de Trump, está remodelando el panorama de la asignación de activos global.

01 Gran caída del mercado, los activos de riesgo rebotan en todas las líneas

● El lunes por la mañana en los mercados asiáticos, el sentimiento del mercado experimentó un cambio evidente. Los futuros de índices bursátiles estadounidenses rebotaron tras la Gran caída del viernes, y los futuros del índice S&P 500 subieron cerca del 1%.

● El mercado de materias primas también ha experimentado un rebote. Los futuros del petróleo WTI abrieron al alza más del 1% el lunes, cotizando a 59.68 dólares/barril. El cobre de Nueva York subió más del 2%.

● El mercado de criptomonedas experimentó un fuerte rebote durante el fin de semana. Bitcoin superó los 115000 dólares y subió un 4.25% en las últimas 24 horas.

● Al mismo tiempo, los activos tradicionales de refugio están mostrando diferencias. El oro Al Contado eliminó una caída de 20 dólares en la apertura y se mantiene por encima de 4030 dólares/onza, mientras que el yen y otros activos de refugio han mostrado un debilitamiento claro.

02 Tensión comercial, el ritmo del juego entre China y EE. UU. está cambiando.

Este incidente de escalada arancelaria no fue del todo inesperado. Después de que TikTok alcanzara un acuerdo preliminar en septiembre, Estados Unidos continuó con "pequeñas acciones".

El 29 de septiembre, Estados Unidos implementó las reglas de control más estrictas de la historia sobre el 50% de la penetración de acciones, reforzando aún más el bloqueo tecnológico. Posteriormente, China actualizó sus controles de exportación sobre tierras raras y tecnologías clave. En respuesta a las amenazas de Estados Unidos, el Ministerio de Comercio de China dejó claro: "Amenazar con altos aranceles no es el camino correcto para tratar con China". El portavoz del Ministerio de Comercio enfatizó que, en cuanto a la guerra de aranceles, "no deseamos pelear, pero tampoco tememos hacerlo".

En comparación con la tensión comercial de abril, esta ronda de juego muestra características diferentes. Minsheng Securities señala que la mayor diferencia con abril radica en la actitud de respuesta de China de "en medio del caos, aún se mantiene tranquilo"; no ha habido una confrontación directa ni una escalada de represalias, sino que se ha explicado la situación y se ha dejado claro el límite.

El gobierno de Trump también ha "dejado margen" en su estrategia, estableciendo la fecha de entrada en vigor de los aranceles para el 1 de noviembre, lo que deja una valiosa ventana para la negociación.

03 Mecanismos del mercado: la estrategia "TACO" resurge en el mercado de criptomonedas

La estrategia de trading TACO es una estrategia de "eventos impulsados" que ha ganado popularidad en Wall Street y en el círculo de criptomonedas desde 2025, y su nombre proviene de "Trump Always Chickens Out" (Trump siempre se echa atrás). La estrategia de trading "TACO" está nuevamente activa en el mercado de criptomonedas. Esta estrategia se basa en el patrón de comportamiento de Trump de "primero presionar fuertemente y luego comprometerse", apostando por la oportunidad de rebote del mercado después de una gran caída a corto plazo.

● Núcleo del mecanismo: Las amenazas arancelarias de Trump a menudo sirven como moneda de cambio antes de las negociaciones, y finalmente se llega a un acuerdo mediante concesiones, formando una ventana de negociación de "impacto-rebote". Por ejemplo, después de la escalada arancelaria en abril, el gobierno de Trump ha pospuesto en varias ocasiones la ejecución o exención de ciertos productos (como el cobre refinado), confirmando que un arancel del 100% carece de viabilidad económica, siendo más bien una postura política.

● Aplicabilidad del mercado de criptomonedas: las características de alto apalancamiento del mercado de criptomonedas amplifican la oportunidad de "TACO". Esta semana, los comentarios de aranceles de Trump provocaron una Gran caída del 16% en Bitcoin (de 121,420 dólares a 102,000 dólares), pero la historia muestra que este tipo de eventos a menudo se recuperan rápidamente. El anuncio de aranceles en marzo de 2025 llevó a Bitcoin a caer a 97,513 dólares, y luego se recuperó con fuerza durante las fases de "Uptober" y "Moonvember".

● Señal actual y reacción del mercado: los inversores se han vuelto gradualmente inmunes a la "vara de aranceles". El 13 de octubre, Bitcoin rebotó rápidamente un 4.25% a más de 115,000 dólares después de una caída inicial, mientras que se liquidaron 630 millones de dólares en criptomonedas en toda la red, pero la venta masiva por pánico no persistió.

● Los datos en cadena indican que las ballenas aceleran sus posiciones durante la caída: como la dirección "7 Siblings" que tomó prestados 40 millones de USDC para comprar ETH a precio de ganga, mientras que algunas instituciones aumentaron sus inversiones en el ETF de Bitcoin a contracorriente (con entradas semanales de 2.7 mil millones de dólares). Esto muestra que bajo la estrategia "TACO", la caída a corto plazo se ve como una oportunidad de compra.

04 Flujo de capital: alta y baja en el mercado de criptomonedas y disposición defensiva

El capital dentro del mercado de criptomonedas se está trasladando de sectores sobrevalorados a áreas subvaloradas, mientras que los activos defensivos son favorecidos.

● Limpieza de apalancamiento y transferencia de fondos: 24 horas después del anuncio de aranceles de Trump, el total liquidado en el ecosistema de criptomonedas alcanzó los 18,28 mil millones de dólares, con una caída de más del 10% en monedas principales (como Bitcoin y Ethereum), mientras que las altcoins cayeron en general entre un 70% y un 90%. Esto llevó a que los fondos se trasladaran de activos especulativos de alto apalancamiento a activos subyacentes más sólidos.

● ETF y la disposición institucional: el ETF de Bitcoin sigue atrayendo capital (esta semana flujos netos de 2.7 mil millones de dólares), los flujos de capital se están diversificando de tokens pequeños a monedas de gran capitalización y productos regulados. Al mismo tiempo, los inversores prefieren activos con características de "antifragilidad":

● Bitcoin y oro en correlación: La correlación de 30 días entre Bitcoin y oro se vuelve positiva, ambos se convierten en opciones de refugio, cuando el oro supera los 4050 dólares, Bitcoin también sube.

● Stablecoins y plataformas DeFi: En medio de la incertidumbre política, el volumen de comercio de stablecoins como DAI de MakerDAO ha aumentado drásticamente, y algunos fondos las utilizan como un refugio temporal.

05 Perspectivas: puntos clave del mercado de criptomonedas y equilibrio de juego

La volatilidad a corto plazo del mercado de criptomonedas coexiste con oportunidades a medio y largo plazo, y el núcleo radica en la evolución de la competencia comercial y las políticas macroeconómicas.

● Corto plazo (1-2 semanas): impulso de eventos y recuperación emocional

1. APEC cumbre define: La cumbre de APEC del 31 de octubre al 1 de noviembre es un punto clave. Si la reunión entre los líderes de China y EE. UU. alivia la situación, el mercado de criptomonedas podría rebotar rápidamente; si los aranceles entran en vigor el 1 de noviembre, se debe prestar atención a la lista de exenciones (como las empresas mineras relacionadas con la electrónica de consumo).

2. Retraso de datos amplifica la volatilidad: el cierre del gobierno de EE. UU. ha provocado el retraso en la publicación de los datos de nóminas no agrícolas y CPI de septiembre, lo que genera incertidumbre en la trayectoria de la política de la Reserva Federal (la reunión de octubre podría mantener las tasas de interés). La historia muestra que en períodos de vacío de datos económicos, la volatilidad del mercado de criptomonedas tiende a dispararse.

● Mediano y largo plazo (1-3 meses): políticas y fundamentos dominantes

1. Avances en legislación y regulación: El Senado continúa impulsando el "Proyecto de Ley de Innovación Financiera Responsable"; si se aprueba antes de fin de año, allanará el camino para la tokenización de valores y la expansión de ETFs, atrayendo nuevos fondos.

2. Estructura de oferta y demanda de soporte: Lado de la oferta: El ciclo de reducción a la mitad de Bitcoin junto con la entrada de ETF (máximo diario de 2,7 mil millones de dólares) podría agravar el desequilibrio entre la oferta y la demanda. Lado de la demanda: El déficit de EE. UU. se ha expandido (alcanzando 1,97 billones de dólares), socavando la credibilidad del dólar, y instituciones como Standard Chartered consideran que Bitcoin se está convirtiendo en "una nueva herramienta de refugio", complementándose con el oro tradicional.

3. Riesgos y punto de equilibrio: La carta "tierras raras-soja" en el juego entre China y EE. UU. se ha formado como un restricción: El control de tierras raras de China (que representa el 92% de la capacidad de refinación global) puede afectar la cadena de hardware de IA de EE. UU., mientras que el exceso de inventario de soja en EE. UU. (con un precio que ha caído un 23%) obliga a Trump a ceder. El mercado de criptomonedas debe estar alerta ante los "cisnes negros", como una guerra comercial que desencadene una crisis de liquidez, provocando una reacción en cadena de liquidaciones forzadas de colaterales (criptomonedas).

Pero el consenso institucional sostiene que las tensiones comerciales no cambiarán la tendencia a largo plazo del mercado de criptomonedas. Después de la liquidación del apalancamiento, la estructura del mercado es más saludable, similar a la "limpieza" de marzo de 2020 que dio inicio a un mercado alcista.