La Junta de la Reserva Federal se pronunció diciendo que "es necesario bajar las tasas de interés lo antes posible", y el "libro beige" muestra que la economía presenta algunos signos de desaceleración (como la disminución del gasto del consumidor). Este es un excelente caso para analizar cómo la política monetaria afecta al mercado.

En general, el aumento y la disminución de tasas de interés en Estados Unidos afectan al mercado de criptomonedas principalmente a través de los siguientes canales clave:

1. El impacto de la reducción de tasas de interés en Estados Unidos en el mercado de criptomonedas (positivo)

Como sugiere la imagen, la inminente reducción de tasas de interés suele tener un efecto positivo en el mercado de criptomonedas. Su camino de impacto es el siguiente:

1. Reducir el costo de oportunidad y aumentar la atractivo de los activos de riesgo
* Principio: La tasa de interés puede considerarse como "tasa de rendimiento sin riesgo". Cuando la Reserva Federal (FED) reduce las tasas de interés, los rendimientos de activos tradicionales de bajo riesgo, como los depósitos bancarios o la compra de bonos del gobierno, disminuirán.
* Impacto en las criptomonedas: Las criptomonedas son consideradas como activos de alto riesgo y alto potencial de retorno. Cuando los rendimientos libres de riesgo disminuyen, la disposición de los inversores a mantener efectivo o bonos del gobierno disminuye, y estarán más dispuestos a invertir en activos de riesgo como las criptomonedas en busca de mayores retornos. Esto se conoce como "aumento de la aversión al riesgo".
2. Reducir los costos de financiamiento, aumentar la liquidez del mercado
* Principio: Una reducción de tasas significa que el costo del endeudamiento para individuos y empresas (como los intereses de préstamos y hipotecas) se vuelve más bajo.
* Impacto en las criptomonedas:
* Para los inversores: La reducción del costo de financiamiento podría alentar a los inversores a invertir en el mercado de criptomonedas mediante el apalancamiento a través de préstamos.
* Para el mercado en general: una política monetaria más expansiva inyectará más liquidez al sistema financiero (es decir, más dinero fluyendo en el mercado). Una parte de este "dinero caliente" adicional probablemente fluirá hacia el mercado de criptomonedas, elevando los precios de los activos. Esto es lo que se suele decir "a medida que sube el agua, también lo hace el barco".
3. Las expectativas de inflación potencial y la narrativa de "cobertura"
* Principio: La Reserva Federal (FED) reduce las tasas de interés generalmente para estimular el crecimiento económico y prevenir el riesgo de deflación. Sin embargo, una política monetaria excesivamente laxa también puede generar preocupaciones en el mercado sobre la futura inflación.
* Impacto en las criptomonedas: Las criptomonedas como Bitcoin, debido a su cantidad fija (como el límite de Bitcoin de 21 millones de monedas), son vistas por algunos inversores como una herramienta de cobertura contra la inflación, similar al "oro digital". Si la reducción de tasas de interés provoca un aumento en las expectativas de inflación del mercado, podría atraer a los inversores a comprar criptomonedas para proteger su riqueza de la erosión del valor monetario.

Resumen de la situación: La Reserva Federal está considerando bajar las tasas de interés debido a señales de debilidad económica, lo cual se alinea con la lógica anterior. El mercado espera que la liquidez se vuelva más flexible, y los fondos fluirán de activos tradicionales de bajo rendimiento hacia activos criptográficos de alto riesgo y alto rendimiento, lo que podría impulsar el aumento en los precios de las criptomonedas.

Dos, el impacto del aumento de tasas de interés en Estados Unidos en el mercado de criptomonedas (negativo)

El camino de impacto de un aumento de tasas es básicamente opuesto al de una disminución, y generalmente ejerce presión sobre el mercado de criptomonedas.

1. Aumentar el costo de oportunidad, el flujo de capital hacia las finanzas tradicionales
* Principio: Aumentar las tasas de interés elevará el rendimiento de los activos sin riesgo (como los intereses de los bonos del gobierno y los intereses de los depósitos bancarios).
* Impacto en las criptomonedas: Los inversores pensarán, dado que se pueden obtener rendimientos considerables y estables sin asumir ningún riesgo, ¿por qué arriesgarse a poseer criptomonedas tan volátiles? Esto puede llevar a que los fondos fluyan desde mercados de riesgo como las criptomonedas de regreso al sistema financiero tradicional. Esto se conoce como "disminución de la aversión al riesgo" o "aumento del sentimiento de refugio".
2. Aumentar los costos de financiamiento, restringir la liquidez del mercado
* Principio: Un aumento de tasas significa que el costo de los préstamos se eleva.
* Impacto en las criptomonedas:
* Para los inversores: El costo de la inversión apalancada ha aumentado significativamente, lo que obligará a algunos inversores apalancados a vender criptomonedas para reembolsar préstamos, aumentando la presión de venta.
* Sobre el mercado en general: una política monetaria restrictiva recuperará la liquidez en el mercado (el dinero será menos y más caro). La tensión en el financiamiento llevará directamente a que todos los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, enfrenten presión a la baja.
3. Suprimir el sentimiento especulativo, fortalecer la mentalidad de refugio
* Principio: El aumento de tasas de interés suele ser para combatir la alta inflación y enfriar la economía. Esto transmite una señal: la economía puede estar sobrecalentada y existe incertidumbre en el futuro.
* Impacto en las criptomonedas: En este entorno, la mentalidad de los inversores tiende a ser más conservadora, prefiriendo mantener efectivo o activos seguros como el dólar, y reduciendo la asignación a activos especulativos como las criptomonedas.

Tres, complejidades y otros factores a tener en cuenta

Aunque el aumento/disminución de tasas de interés es uno de los factores determinantes, el mercado de criptomonedas también se ve afectado por otros factores complejos y no se puede simplemente equiparar.

* La importancia de las expectativas del mercado: El mercado a menudo "compra expectativas, vende hechos". Por ejemplo, el mercado puede comenzar a subir mucho antes de que la Reserva Federal realmente anuncie una reducción de tasas, debido a las expectativas. Cuando la reducción de tasas finalmente se materializa, el precio puede, en cambio, retroceder debido a que las noticias positivas ya se han descontado. La expresión "clavo en la pizarra" utilizada en la imagen refleja que estas "expectativas" ya se han formado.
* Contexto macroeconómico: Las razones para aumentar o reducir las tasas de interés son igualmente clave. Por ejemplo, si se trata de una "reducción de tasas preventiva" en un contexto de crecimiento económico saludable, es favorable para el mercado. Pero si es una "reducción de tasas de emergencia" en un momento cercano a la recesión económica, puede generar pánico en el mercado sobre una crisis económica, lo que podría llevar a una caída de todos los activos (incluyendo las criptomonedas).
* Factores propios de las criptomonedas: El impacto de los eventos internos de la industria puede superar con creces a los factores macroeconómicos. Por ejemplo, cambios significativos en la política regulatoria (como la aprobación o prohibición de ETFs), avances tecnológicos en proyectos líderes, colapsos de exchanges, etc., pueden influir en la tendencia del mercado independientemente de la política de La Reserva Federal (FED).

resumen

política monetaria núcleo mecanismo de influencia impacto típico en el mercado de criptomonedas
La reducción de tipos de interés disminuye el costo de oportunidad, aumenta la liquidez del mercado y estimula la aversión al riesgo. Es positivo y tiende a impulsar el aumento de precios. Los fondos fluirán de activos de bajo rendimiento hacia activos de alto riesgo.
El aumento de tasas de interés incrementa el costo de oportunidad, restringe la liquidez del mercado y refuerza la mentalidad de aversión al riesgo. Es negativo, tiende a provocar caídas en los precios o a presionarlos. El capital regresará de activos de alto riesgo a activos de bajo riesgo.

La Reserva Federal (FED) envía señales de recorte de tasas de interés: es un típico presagio positivo para el mercado de criptomonedas. Indica un entorno financiero más flexible y menores costos de financiamiento, lo que generalmente atrae a los inversores al mercado de criptomonedas en busca de rendimientos superiores.

Por lo tanto, entender la política monetaria de la Reserva Federal es un aspecto muy importante para analizar las tendencias macroeconómicas del mercado de criptomonedas.