Los ingresos de DocuSign en el segundo trimestre alcanzan los 801 millones de dólares

DocuSign (NASDAQ:DOCU) presentó los resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 el 4 de septiembre de 2025, con unos ingresos de 801 millones de dólares, un 9% más que el año anterior, y una facturación de 818 millones de dólares, un 13% más que el año anterior, al tiempo que logró un margen operativo no GAAP del 30%. El trimestre se caracterizó por notables avances en la Gestión Inteligente de Acuerdos (IAM) basada en IA, una mayor penetración internacional y empresarial, y un refuerzo del enfoque de la dirección en el crecimiento rentable sostenido y la devolución de capital a los accionistas.

La aceleración de la facturación impulsa el impulso empresarial de DocuSign

Mientras aceleraba el crecimiento de la facturación hasta el 13% interanual, la empresa también logró una mayor retención neta en dólares del 102% y un aumento del tamaño medio de los acuerdos, impulsado por las mejoras en la retención bruta y las sólidas renovaciones anticipadas. Los ingresos internacionales representaron el 29% de los ingresos totales, con un crecimiento del 13% interanual.

“Los resultados comerciales del segundo trimestre superaron nuestras expectativas. Los ingresos fueron de 801 millones de dólares, un 9% más que el año anterior, y la facturación fue de 818 millones de dólares, un 13% más que el año anterior. El rendimiento de la línea superior del segundo trimestre se aceleró y representó uno de nuestros trimestres de mayor crecimiento en los últimos dos años. Con una mejora de los fundamentos en los clientes de firma electrónica y CLM, y una creciente contribución de la demanda de IAM. Más allá de un trimestre individual, nos entusiasma ver que la facturación comienza a acelerarse en base anual y más aún cuando ajustamos las renovaciones anticipadas. La rentabilidad se benefició de la fortaleza de la línea superior, combinada con nuestro compromiso continuo de impulsar la eficiencia. Los márgenes operativos no GAAP fueron del 30%, ya que seguimos manteniendo una fuerte rentabilidad. Los márgenes de flujo de caja libre mejoraron modestamente interanualmente hasta el 27%, lo que respaldó importantes recompras de acciones con 200 millones de dólares en recompras este trimestre.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Esta combinación de crecimiento de ingresos y rentabilidad -junto con una disciplinada devolución de capital mediante recompra de acciones- demuestra la solidez de la ejecución y apunta a una mejora de la rentabilidad para los inversores, especialmente porque el fortalecimiento de la facturación y la retención neta indican una mejor salud de los clientes y una expansión sostenible en los segmentos de mayor valor.

La adopción de IAM se acelera junto con el liderazgo empresarial y de IA

Se prevé que IAM alcance un porcentaje de dos dígitos bajos de la cartera de suscripciones de la empresa a finales de año, con más del 50% de los representantes de cuentas empresariales cerrando al menos un acuerdo IAM y clientes de Fortune 1000 como Sensata Technologies y T-Mobile adoptando la gestión avanzada del ciclo de vida de los contratos (CLM) y el análisis basado en IA. El reciente lanzamiento de funciones impulsadas por IA como DocuSign Navigator, la preparación de acuerdos y la gestión de usuarios SCIM refuerza la diferenciación de productos.

“clientes. Aunque todavía estamos en una fase temprana, más del 50% de nuestros representantes de cuentas empresariales cerraron al menos un acuerdo IAM. En particular, el tamaño medio global de los acuerdos también aumentó en el segundo trimestre, con IAM abriéndose camino en grandes organizaciones como Sensata Technologies, líder mundial en fabricación de sensores, que ha acelerado sus flujos de trabajo y está empezando a utilizar el motor de IA DocuSign Iris para obtener información de los acuerdos. DocuSign CLM experimentó un impulso mejorado en el segundo trimestre, ofreciendo uno de los trimestres más fuertes en crecimiento de reservas trimestral interanual en los últimos años.”

– Allan C. Thygesen, CEO

El impulso ascendente de IAM y su creciente penetración en las cuentas empresariales, junto con la avanzada integración de IA, crean una diferenciación competitiva significativa, amplían las oportunidades abordables y refuerzan la tesis de la empresa como líder emergente en el espacio de acuerdos digitales y análisis de contratos.

La disciplina operativa mantiene altos márgenes en medio de la migración a la nube

El margen bruto no GAAP se mantuvo estable en el 82%, a pesar de los continuos costes de migración a la nube que representan un viento en contra de aproximadamente 100 puntos básicos interanuales y una caída temporal del margen operativo debido a cambios en la combinación de compensación y beneficios puntuales del año anterior. La empresa mantuvo una sólida posición de efectivo con 1.100 millones de dólares en caja y sin deuda, continuando con una contratación mesurada e invirtiendo en excelencia comercial e I+D para la escalabilidad de IAM.

“Como recordatorio, esperábamos que el segundo trimestre tuviera la comparación de margen operativo interanual más difícil de cualquier trimestre del año fiscal 2026 debido a varios factores, incluidos el momento y el impacto de nuestros programas de compensación, específicamente el cambio de capital a efectivo para algunos empleados. Como también recordarán, el segundo trimestre del año fiscal 2025 también tuvo un beneficio único en el margen operativo de aproximadamente 150 puntos básicos asociado con los reembolsos del seguro y la liberación de una reserva para litigios. Nuestra migración a la computación en la nube también sigue proporcionando un viento en contra interanual a los márgenes.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

La alta rentabilidad duradera incluso frente a los vientos en contra de los márgenes pone de relieve la resistencia del modelo de negocio de DocuSign, apoyando nuevas inversiones y devoluciones de capital mientras limita temporalmente la expansión incremental del margen no GAAP hasta que disminuyan las presiones de costes de la migración a la nube.

Mirando hacia adelante

La dirección proyecta unos ingresos de 804 millones a 808 millones de dólares para el tercer trimestre del año fiscal 2026 (crecimiento interanual del 7% en el punto medio) y unos ingresos anuales de 3.189 millones a 3.201 millones de dólares para el año fiscal 2026 (crecimiento interanual del 7% en el punto medio), con una facturación prevista de 3.325 millones a 3.355 millones de dólares para el año fiscal 2026 (crecimiento del 7% en el punto medio). El margen operativo no GAAP se sitúa entre el 28% y el 29% para el tercer trimestre y entre el 28,6% y el 29,6% para el año completo, mientras que el margen bruto no GAAP del año completo se enfrenta a un viento en contra de aproximadamente un punto porcentual por la migración a la nube en curso, que se espera que se suavice a partir del próximo año fiscal. La empresa reiteró que los clientes de IAM están en vías de contribuir con un porcentaje de dos dígitos bajos de la cartera de suscripciones a finales de año y subrayó su continuo enfoque en la devolución de capital mediante recompras oportunistas de acciones.