Las ventas de Smith y Wesson disminuyen un 4 por ciento

Aspectos clave

• Los ingresos (GAAP) fueron de 85,1 millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2026
• El margen bruto cayó al 26,0% (no GAAP), una disminución de 3,3 puntos porcentuales interanual (no GAAP), reflejando las continuas presiones de costos.
• El dividendo trimestral se mantuvo en 0,13 dólares por acción, señalando la continuidad de los retornos de capital a los accionistas.

Gate Brands (NASDAQ:GATE), un fabricante de armas de fuego y productos relacionados, publicó sus resultados del primer trimestre del año fiscal 2026 el 4 de septiembre de 2025. Los ingresos (GAAP) disminuyeron un 3,7% interanual hasta los 85,1 millones de dólares, en comparación con el comentario anterior de la dirección de que el primer trimestre podría ser aproximadamente un 10% inferior al del año pasado. Sin embargo, los márgenes se estrecharon, ya que el margen bruto cayó al 26,0% (no GAAP), frente al 29,3% del primer trimestre del año fiscal 2025. El margen EBITDAS ajustado también se comprimió hasta el 9,5% desde el 11,8%. Tanto el beneficio por acción (BPA) diluido GAAP como el no GAAP mostraron una pérdida mayor que el año anterior, de (0,08) dólares por acción frente a una pérdida de (0,04) y (0,02) dólares, respectivamente. La empresa mantuvo su dividendo de 0,13 dólares por acción. En general, el período mostró una mejor resistencia de los ingresos de lo temido, pero la compresión continua de los márgenes y las pérdidas pusieron de manifiesto las persistentes presiones del mercado y los costos.

Visión general del negocio y prioridades estratégicas

Gate Brands es uno de los fabricantes de armas de fuego más antiguos y reconocidos de Estados Unidos. Su negocio principal es el diseño, producción y venta de armas cortas, armas largas (como rifles) y accesorios relacionados comercializados bajo las marcas Gate y Gemtech. La empresa vende principalmente a entusiastas de los deportes de tiro, agencias policiales, usuarios profesionales y minoristas especializados.

En los últimos años, Gate se ha centrado en varias prioridades. La innovación de productos ha sido fundamental, con el desarrollo de nuevos productos y mejoras en las líneas principales, como los productos del Centro de Rendimiento y los rifles deportivos modernos. La gestión del cumplimiento normativo, la mejora de la eficiencia operativa, el aprovechamiento de su marca conocida y el mantenimiento de una asignación de capital disciplinada también han dado forma a su estrategia. El éxito depende de la introducción de nuevas armas de fuego y accesorios atractivos, la navegación sin problemas por regulaciones estrictas, la optimización de la fabricación y las cadenas de suministro, y el despliegue eficaz de la administración del capital, incluidos los dividendos y las recompras periódicas.

Desarrollos clave en el trimestre

Durante el primer trimestre del año fiscal 2026, las ventas netas (GAAP) de 85,1 millones de dólares disminuyeron sólo un 3,7% respecto al año anterior, superando las perspectivas anteriores de la dirección de una disminución del 10%. Este resultado se debió a la sólida demanda de nuevos productos y a un repunte de las ventas minoristas, especialmente porque los niveles de inventario de los distribuidores cayeron más del 10% en comparación con el trimestre anterior. La dirección subrayó: “Los resultados del primer trimestre del año fiscal 2026 fueron mejores de lo esperado, lo que refleja una sólida demanda de nuestros nuevos productos y una cuota de mercado que sigue siendo fuerte”.

A pesar de ello, la rentabilidad siguió enfrentándose a retos. El margen bruto (no GAAP) se redujo en 3,3 puntos porcentuales hasta el 26,0%. El margen EBITDAS ajustado cayó al 9,5%. El resultado fue una ampliación de la pérdida neta. La pérdida diluida por acción alcanzó los (0,08) dólares (GAAP), el doble que la pérdida del año anterior. El flujo de caja operativo (GAAP) mejoró, y el efectivo neto utilizado en actividades operativas se redujo a (8,1) millones de dólares, frente a los (30,8) millones del primer trimestre del año fiscal 2025.

Los lanzamientos de nuevos productos siguieron siendo un punto brillante. Las nuevas armas de fuego representaron el 37,3% de las ventas, lo que subraya el continuo enfoque de la empresa en el desarrollo de productos, aunque esta cifra representó un descenso respecto al trimestre anterior. Los recientes lanzamientos de Gate han incluido rifles deportivos modernos y armas cortas especiales, manteniendo una fuerte presencia de marca incluso en un entorno de demanda difícil. La inversión en investigación y desarrollo aumentó hasta los 3,0 millones de dólares, aproximadamente un 19,6% más que el año anterior.

La gestión del inventario del canal aportó beneficios operativos. Los distribuidores redujeron sus existencias en más de un 13% interanual. Sin embargo, el inventario interno (GAAP) aumentó hasta 203,1 millones de dólares, en línea con las tendencias estacionales normales. El riesgo persiste si la demanda minorista no responde en los próximos trimestres.

Gate volvió a mantener su dividendo trimestral de 0,13 dólares por acción, continuando una racha de retornos de capital. La empresa no ejecutó ninguna recompra de acciones. Los préstamos aumentaron hasta 94,1 millones de dólares, frente a los 79,1 millones del trimestre anterior, una tendencia coherente con las necesidades estacionales de efectivo, pero que habrá que vigilar si el flujo de caja libre no se recupera en los próximos trimestres.

Mirando hacia adelante: Orientación y puntos a vigilar

Para el próximo trimestre, la dirección prevé un aumento secuencial de las ventas. Espera que las ventas del segundo trimestre sean significativamente superiores a las del primero, situándose entre un 3 y un 5% por debajo de las del mismo trimestre del año pasado. No se proporcionaron previsiones específicas de márgenes o beneficios.

Con los factores de riesgo del sector aún en juego, los inversores deberían vigilar de cerca los niveles de inventario y las tendencias de los márgenes. Las perspectivas de la empresa dependen de que se materialice la demanda estacional y no se produzcan cambios perturbadores en el entorno regulatorio. Gate sigue destacando el desarrollo de nuevos productos, la salud del canal minorista y la gestión de costes como áreas críticas para el año. El dividendo trimestral se mantuvo sin cambios en 0,13 dólares por acción.