Zumiez Reporta un Aumento del 2% en Ingresos en el Segundo Trimestre

Los resultados del segundo trimestre fiscal 2025 de Zumiez muestran signos modestos de recuperación, aunque la rentabilidad sigue siendo esquiva para este minorista especializado en ropa y equipamiento para skateboard, snowboard y estilo de vida juvenil.

Me sorprende que lograron un aumento de ingresos del 1,9%, alcanzando $214,3 millones, superando incluso el límite superior de sus propias proyecciones. Personalmente, esperaba números más débiles considerando las dificultades que enfrentan los minoristas especializados en el mercado actual.

El margen bruto mejoró significativamente hasta el 35,5%, un aumento de 1,3 puntos porcentuales respecto al año anterior. Aunque consiguieron llevar el margen operativo a territorio positivo (0,1%), esto no fue suficiente para evitar pérdidas. El resultado final sigue siendo negativo con una pérdida por acción de $0,06.

Los resultados en Norteamérica son francamente impresionantes, con ventas comparables aumentando un 4,2%, mientras que los mercados internacionales siguen siendo problemáticos. Esta disparidad geográfica me hace cuestionar su estrategia de expansión global - ¿realmente tienen el modelo adecuado para competir fuera de su mercado principal?

La temporada de regreso a clases mostró un impulso sorprendente, con ventas comparables aumentando un 11,2%. Los primeros 30 días del tercer trimestre fiscal 2025 registraron un incremento del 10,6% en ventas netas respecto al año anterior, principalmente impulsado por Norteamérica con un aumento del 13% en ventas comparables.

A pesar de estos puntos brillantes, me preocupa la disminución en efectivo y valores negociables a $106,7 millones desde $127 millones hace un año. Aunque la empresa lo atribuye principalmente a recompras de acciones y gastos de capital, esta reducción del 15,9% merece vigilancia en un entorno minorista tan volátil.

Para el tercer trimestre fiscal 2025, la dirección proyecta ventas netas entre $232 y $237 millones, con un margen operativo del 2,3% al 3,3%, y ganancias por acción diluidas de $0,19 a $0,29. Las ventas comparables se espera que crezcan entre 5,5% y 7,5%.

El futuro de Zumiez dependerá de su capacidad para mantener el impulso en Norteamérica mientras resuelve los problemas internacionales. Las incertidumbres relacionadas con aranceles y demanda del consumidor siguen siendo riesgos significativos que podrían descarrilar su recuperación.