USD/CHF mantiene ganancias por encima de 0.8040 con el PIB de EE.UU. y la Fed en el horizonte

• El dólar estadounidense se estabiliza cerca de máximos mensuales frente al franco suizo, consolidando ganancias tras un rally del 1.3% esta semana.
• Las expectativas de sólidos datos de empleo ADP y PIB preliminar mantienen contenidos los intentos de caída del dólar.
• La volatilidad del forex permanece moderada este miércoles, con inversores esperando la decisión de política monetaria de la Fed.

El retroceso del dólar desde máximos mensuales de 0.8075 contra el franco suizo se ha contenido por encima de 0.8040, consolidando ganancias tras un impresionante rally del 1.75% durante los últimos tres días. El dólar sigue impulsado por acuerdos comerciales con sus principales socios y sólidas cifras macroeconómicas, mientras los inversores aguardan la decisión de la Fed antes de realizar apuestas direccionales.

Antes de la decisión de política monetaria del banco central, se espera que las publicaciones del empleo ADP y el PIB preliminar mantengan la misma tendencia. Se prevé que las nóminas privadas aumenten en 78,000 en junio, mientras que se pronostica que EE.UU. vuelva al crecimiento con una tasa anualizada del 2.4%, tras una contracción del 0.5% en el primer trimestre.

Estas cifras probablemente proporcionarán más justificación para que la Reserva Federal siga retrasando los recortes de tasas hasta que los efectos económicos de los aranceles sean claros. Se espera ampliamente que el banco mantenga las tasas de interés sin cambios, pero la conferencia de prensa del presidente Powell será observada cuidadosamente en busca de pistas sobre un posible recorte en septiembre.

En el frente comercial, la última ronda de conversaciones entre EE.UU. y China terminó sin avances significativos, pero los comentarios positivos de ambas partes respaldan la teoría de una extensión de la tregua comercial más allá del plazo del 12 de agosto. Esta es otra fuente de apoyo para el dólar frente al franco suizo como refugio seguro.

Indicador Económico

Cambio en el Empleo ADP

El Cambio en el Empleo ADP es un indicador del empleo en el sector privado publicado por el mayor procesador de nóminas en EE.UU., Automatic Data Processing Inc. Mide el cambio en el número de personas empleadas en el sector privado estadounidense. En general, un aumento en este indicador tiene implicaciones positivas para el gasto del consumidor y estimula el crecimiento económico. Por lo tanto, una lectura alta tradicionalmente se considera alcista para el dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja se considera bajista.

Próxima publicación: Miércoles 30 de julio de 2025 12:15 Frecuencia: Mensual Consenso: 78K Anterior: -33K Fuente: ADP Research Institute

¿Por qué importa a los traders?

Los traders suelen considerar las cifras de empleo del informe de ADP, el mayor proveedor de nóminas de América, como precursor del informe de Nóminas No Agrícolas de la Oficina de Estadísticas Laborales (generalmente publicado dos días después), debido a la correlación entre ambos. La superposición de ambas series es bastante alta, pero en meses individuales, la discrepancia puede ser sustancial. Otra razón por la que los traders de divisas siguen este informe es la misma que con el NFP: un crecimiento vigoroso persistente en las cifras de empleo aumenta las presiones inflacionarias y, con ello, la probabilidad de que la Fed aumente las tasas de interés. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.

Indicador Económico

Producto Interno Bruto Anualizado

El Producto Interno Bruto (PIB) real anualizado, publicado trimestralmente por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU., mide el valor de los bienes y servicios finales producidos en Estados Unidos en un período determinado. Los cambios en el PIB son el indicador más popular de la salud económica general de la nación. Los datos se expresan a una tasa anualizada, lo que significa que la tasa se ha ajustado para reflejar cuánto habría cambiado el PIB durante un año, si hubiera continuado creciendo a esa tasa específica. En general, una lectura alta se considera alcista para el dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja se considera bajista.

Próxima publicación: Miércoles 30 de julio de 2025 12:30 (Preliminar) Frecuencia: Trimestral Consenso: 2.4% Anterior: -0.5% Fuente: Oficina de Análisis Económico de EE.UU.

¿Por qué importa a los traders?

La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) publica el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en términos anualizados para cada trimestre. Después de publicar la primera estimación, la BEA revisa los datos dos veces más, siendo la tercera publicación la lectura final. Usualmente, la primera estimación es la que más mueve el mercado y una sorpresa positiva se considera un desarrollo favorable para el USD, mientras que una impresión decepcionante probablemente pesará sobre el dólar. Los participantes del mercado generalmente descartan la segunda y tercera publicación ya que no suelen ser lo suficientemente significativas para alterar sustancialmente el panorama de crecimiento.

Indicador Económico

Decisión de Tasas de Interés de la Fed

La Reserva Federal (Fed) delibera sobre política monetaria y toma decisiones sobre tasas de interés en ocho reuniones programadas al año. Tiene dos mandatos: mantener la inflación en 2% y mantener el pleno empleo. Su principal herramienta para lograrlo es establecer tasas de interés, tanto a las que presta a los bancos como a las que los bancos se prestan entre sí. Si decide aumentar las tasas, el dólar estadounidense (USD) tiende a fortalecerse ya que atrae más flujos de capital extranjero. Si reduce las tasas, tiende a debilitar el USD ya que el capital se drena hacia países que ofrecen mayores rendimientos. Si las tasas se mantienen sin cambios, la atención se centra en el tono de la declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), y si es hawkish (expectante de mayores tasas de interés futuras) o dovish (expectante de menores tasas futuras).

Próxima publicación: Miércoles 30 de julio de 2025 18:00 Frecuencia: Irregular Consenso: 4.5% Anterior: 4.5% Fuente: Reserva Federal