Ethena cae un 10% tras el plan de tesorería de $2 mil millones de Mega Matrix

Mega Matrix acaba de lanzar una bomba en el mercado cripto que debería haber impulsado a Ethena, pero curiosamente ha provocado el efecto contrario. La compañía singapurense presentó un registro ante la SEC para recaudar $2 mil millones con el objetivo de crear una reserva centrada en tokens de gobernanza de stablecoins, principalmente ENA. ¿Y qué pasó? El token se desplomó un 10% en las últimas 24 horas. ¡Vaya forma de “celebrar” la noticia!

El ambicioso plan de Mega Matrix

Esta empresa cotizada en NYSE pretende levantar $2 mil millones mediante una serie de ofertas para establecer una reserva que se enfocará inicialmente en adquirir tokens ENA. Los fondos se obtendrán a través de la venta de acciones ordinarias clase A, acciones preferentes, títulos de deuda, warrants, unidades o combinaciones de estos instrumentos.

Lo que me resulta interesante es cómo justifican esta movida: “Los tokens de gobernanza son el patrimonio de los ecosistemas de stablecoins. Al construir posiciones estratégicas, MPU obtiene tanto beneficio financiero como un asiento en la mesa donde se está codificando el futuro del dinero”. Suena bonito, pero el mercado parece tener otra opinión.

El ecosistema Ethena bajo la lupa

Actualmente, Ethena maneja dos stablecoins: USDe y USDtb. La primera mantiene su paridad con el dólar mediante un modelo de cobertura delta-neutral respaldado por activos como Ethereum stakeado. Por su parte, USDtb, lanzada en diciembre, está principalmente respaldada por activos institucionales a través del fondo BUIDL de BlackRock.

Esta estrategia de establecer reservas de tokens de gobernanza de stablecoins refleja una tendencia creciente entre empresas cotizadas que están virando hacia reservas de activos digitales en los últimos meses. Sin embargo, parece que los inversores no están tan entusiasmados como cabría esperar.

Me pregunto si estamos ante un caso clásico de “compra con el rumor, vende con la noticia” o si hay algo más profundo detrás de esta caída. Quizás el mercado esté cuestionando la viabilidad a largo plazo de este modelo o simplemente aprovechando para tomar beneficios tras el anuncio.

Lo cierto es que este movimiento ocurre en un momento de incertidumbre general en los mercados, con tensiones geopolíticas y preocupaciones sobre una posible crisis crediticia que ya está afectando a bancos regionales estadounidenses y amenaza con extenderse a Europa.

Mientras tanto, ENA sigue cayendo a pesar de lo que debería ser una noticia alcista. El mercado cripto nunca deja de sorprendernos con sus reacciones impredecibles.