Los ingresos de DocuSign en el segundo trimestre alcanzan los 801 millones de dólares

DocuSign (NASDAQ:DOCU) presentó los resultados del segundo trimestre fiscal 2026 el 4 de septiembre de 2025, con ingresos de 801 millones de dólares, un aumento del 9% interanual, y facturación de 818 millones, un incremento del 13% interanual, logrando un margen operativo no-GAAP del 30%. El trimestre destacó por notables avances en la Gestión Inteligente de Acuerdos (IAM) basada en IA, mayor tracción internacional y empresarial, mientras la dirección mantiene su enfoque en crecimiento rentable y retorno de capital a los accionistas.

La aceleración de facturación impulsa el momentum empresarial de DocuSign

Con una aceleración del crecimiento de facturación al 13% interanual, la empresa también logró una mayor retención neta de clientes del 102% y un aumento en el tamaño medio de los acuerdos, impulsado por mejoras en la retención bruta y sólidas renovaciones anticipadas. Los ingresos internacionales representaron el 29% del total, creciendo un 13% interanual.

“Los resultados del segundo trimestre superaron nuestras expectativas. Los ingresos fueron de 801 millones, un 9% más interanual, y la facturación alcanzó 818 millones, un 13% más. Este rendimiento representa uno de nuestros trimestres de mayor crecimiento en los últimos dos años, con fundamentos mejorados tanto en eSignature como en CLM, y una creciente contribución de la demanda de IAM”, comentó Allan C. Thygesen, CEO.

Esta combinación de crecimiento en ingresos y rentabilidad—junto con una disciplinada devolución de capital mediante recompras de acciones—demuestra fortaleza ejecutiva y señala mayores retornos para inversores, especialmente cuando la mejora en facturación y retención indican una salud creciente de la cartera de clientes.

La adopción de IAM se acelera junto con liderazgo empresarial y en IA

Se prevé que IAM alcance un porcentaje de dos dígitos bajos del libro de suscripciones de la empresa para fin de año, con más del 50% de los representantes de cuentas empresariales cerrando al menos un acuerdo de IAM. Clientes Fortune 1000 como Sensata Technologies y T-Mobile están adoptando gestión avanzada del ciclo de vida de contratos (CLM) y análisis impulsados por IA. El reciente lanzamiento de funciones potenciadas por IA como DocuSign Navigator, preparación de acuerdos y gestión de usuarios SCIM refuerza la diferenciación del producto.

“Aunque todavía estamos en una fase temprana, más del 50% de nuestros representantes de cuentas empresariales cerraron al menos un acuerdo IAM. Notablemente, el tamaño medio general de los acuerdos también aumentó en el segundo trimestre, con IAM ganando terreno en grandes organizaciones como Sensata Technologies”, explicó Thygesen.

El impulso de IAM en el mercado superior y la creciente penetración en cuentas empresariales, junto con la integración avanzada de IA, crean una diferenciación competitiva significativa y amplían la oportunidad de mercado.

La disciplina operativa mantiene altos márgenes durante la migración a la nube

El margen bruto no-GAAP se mantuvo estable en el 82%, a pesar de los continuos costos de migración a la nube que representan un obstáculo de aproximadamente 100 puntos básicos interanual. La empresa mantuvo una sólida posición de efectivo de 1.100 millones sin deuda, continuando con contrataciones medidas e invirtiendo en excelencia comercial e I+D para la escalabilidad de IAM.

“Como recordatorio, esperábamos que el segundo trimestre tuviera la comparación de margen operativo interanual más desafiante de cualquier trimestre en el año fiscal 2026 debido a varios factores, incluido el cambio a efectivo desde capital para algunos empleados. El segundo trimestre del año fiscal 2025 también tuvo un beneficio único de margen operativo de aproximadamente 150 puntos básicos”, aclaró Blake Jeffrey Grayson, CFO.

Perspectivas futuras

La dirección proyecta ingresos de 804 a 808 millones para el tercer trimestre (crecimiento medio del 7% interanual) e ingresos anuales de 3.189 a 3.201 millones para el año fiscal 2026 (crecimiento medio del 7% interanual), con facturación prevista entre 3.325 y 3.355 millones (crecimiento medio del 7%). El margen operativo no-GAAP se estima entre 28% y 29% para el tercer trimestre y entre 28,6% y 29,6% para todo el año.

La empresa reiteró que los clientes de IAM están en camino de contribuir con un porcentaje de dos dígitos bajos del libro de suscripciones para fin de año y enfatizó su continuo enfoque en los retornos de capital mediante recompras oportunistas de acciones.

Me resulta curioso que con tanto alarde sobre la IA y su integración, los márgenes apenas se mantienen estables. ¿Realmente está generando valor esta transformación o solo es una manera elegante de justificar inversiones que aún no demuestran retornos significativos? La migración a la nube parece estar consumiendo cualquier ganancia de eficiencia que pudieran estar obteniendo.