La Relación 1:4 Entre el Precio de Bitcoin y las Empresas con Reservas en BTC: Un Fenómeno Curioso

Bitcoin se mantiene sorprendentemente fuerte en comparación con las empresas que lo han adoptado como estrategia de reserva, pero la brecha entre el activo digital y estas firmas es cada vez más evidente.

Durante las últimas 10 semanas, las acciones de las Empresas con Reservas de Bitcoin (BTCTCs) han caído drásticamente, perdiendo entre el 50% y 80% de su valor. Esta divergencia muestra un patrón inusual que efectivamente crea una “proporción 1:4” en el comportamiento cíclico.

12 Mini-Mercados Bajistas en 18 Meses

El movimiento de Bitcoin en los últimos 18 meses ha sido principalmente alcista a nivel macro, con la criptomoneda líder estableciendo nuevos máximos históricos durante este período. Esto ha provocado que muchas empresas adopten una estrategia de reserva en Bitcoin.

Sin embargo, según datos del comentarista cripto Mark Moss, los precios de las acciones de empresas con estrategia Bitcoin han divergido del propio Bitcoin, perdiendo entre 50% y 80% de su valor bursátil en las últimas diez semanas. Esta divergencia muestra una inusual proporción cíclica de 1:4, donde los tenedores corporativos de Bitcoin experimentan cuatro mini-ciclos por cada ciclo de mercado de Bitcoin.

La firma japonesa MetaPlanet es el caso de estudio principal. En los últimos 18 meses, sus acciones ($MTPLF) han pasado por 12 caídas distintas, desde desplomes bruscos de un solo día hasta declives prolongados durante meses. En promedio, estas caídas borraron el 32,4% del valor y duraron unos 20 días. La corrección más corta fue una brutal caída del 22,2% en un día en abril de 2024, mientras que la más larga y profunda duró 119 días desde julio hasta noviembre de 2024, eliminando el 78,6%.

¿Correlación con Bitcoin?

Curiosamente, solo el 41,7% de las caídas de MetaPlanet coincidieron directamente con las correcciones de Bitcoin. De los 12 mini-mercados bajistas identificados, solo 5 ocurrieron sincronizados con las caídas de BTC. La mayoría (7 de 12) no estaban relacionados con Bitcoin y fueron causados por factores específicos de la empresa como ejercicios de garantías, actividades de recaudación de fondos y compresión de la prima de Bitcoin a la que MetaPlanet cotiza en comparación con sus tenencias de BTC.

Las dos caídas más severas, sin embargo, sí coincidieron con la volatilidad de Bitcoin. El colapso del -78,6% a finales de 2024 y una caída del -54,4% ocurrieron durante períodos en que Bitcoin también estaba experimentando correcciones. Esto sugiere que aunque la volatilidad de BTC a veces contribuye a la caída, las ventas masivas de acciones de MetaPlanet tienden a extenderse más allá de las bajadas de Bitcoin.

En esencia, en lugar de ciclos de BTC de 4 años, las BTCTCs ahora experimentan más bien 4 ciclos en 1 año.

Al momento de escribir este artículo, Bitcoin está en fase de corrección y lucha por mantenerse por encima del nivel de soporte de $110.000. Las acciones populares de BTCTC también están luchando con tendencias bajistas. La acción de Strategy está un 37,1% por debajo de su máximo de 52 semanas, mientras que MetaPlanet ha caído un 58,6%. Otras, como The Smarter Web Company PLC (-83,6%) y The Blockchain Group (-70,7%), sufren pérdidas aún mayores.

Esta desconexión entre el precio de Bitcoin y las empresas que lo tienen en sus reservas plantea preguntas sobre la verdadera naturaleza de estas inversiones corporativas. ¿Son realmente apuestas a Bitcoin o están sujetas a dinámicas mucho más complejas?