Los ETF de Bitcoin al contado acaban de experimentar una enorme fuga de capitales la semana pasada. La pérdida alcanzó los 1.22 mil millones de dólares en salidas netas, lo que lo convierte en el tercer éxodo semanal más grande registrado.

Este tipo de presión de retiro no ocurre en el vacío. Cuando el dinero institucional se retira a esta escala, generalmente señala un cambio en el sentimiento o la toma de ganancias después de recientes rallys. La magnitud de la salida lo coloca junto a algunos de los períodos más volátiles que hemos visto desde que se lanzaron estos productos.

¿Qué está impulsando la salida? Podrían ser nervios macroeconómicos, reequilibrio antes del final del trimestre, o simplemente operadores asegurando ganancias. De cualquier manera, $1.22B saliendo del sistema en siete días no es una pequeña nota al pie. Es el tipo de dato que los analistas técnicos y los observadores de liquidez estarán analizando durante semanas.

Para dar contexto, solo otras dos semanas en la historia del ETF han visto mayores reembolsos. Eso te dice que esto no es solo ruido—es un cambio significativo en cómo se está posicionando el capital en torno a la exposición a Bitcoin en este momento.