¿Reducción de tasas en 50 puntos básicos? Este funcionario de la Reserva Federal está preocupado.

El director de la Reserva Federal, Stephen Milun, ha comenzado a golpear la mesa de nuevo—exigiendo directamente una reducción de tasas de 50 puntos básicos, y al menos una de 25 puntos. Su lógica es sencilla: la política monetaria tiene un retraso de 12 a 18 meses; si no actúas ahora y esperas a que los datos económicos empeoren, será demasiado tarde. ¿No sería como marcar en la arena y luego querer cambiar la dirección?

Pero el problema es que Milun no ha sido la única en decir esto. En la reunión de septiembre, votó en contra, abogando por una reducción significativa; en octubre volvió a votar, pero solo se redujo en 25 puntos básicos. Lo más interesante es que también votó en contra el de la Reserva de Kansas City, Scheide, pero por razones completamente opuestas: él cree que no debería reducirse en absoluto. Dentro de la Reserva Federal, ahora mismo hay una gran discrepancia.

Las recientes declaraciones de Powell también son bastante sutiles, en realidad, indican que "las opiniones están divididas". Algunos temen que la inflación, que aún está por encima del 2%, no haya bajado lo suficiente, mientras que otros temen que el mercado laboral colapse de repente. ¿Habrá otra reducción en diciembre? La probabilidad que da el mercado es del 63%, pero esa cifra ha ido bajando desde octubre.

La postura de Milun es clara: los datos están allí, la inflación está bajando, el mercado laboral se está suavizando, y seguir dudando sería una broma con la economía. Pero, en realidad, la estrategia de la Reserva Federal de "caminar y mirar" siempre ha sido así. Para el mercado de criptomonedas, la incertidumbre y los vaivenes en las expectativas de reducción de tasas son las variables que realmente hay que vigilar.