Profundidad！El legendario inversionista Warren Buffett se despide, ¡debes escuchar estas ocho sabias frases!

El legendario inversor Buffett, de 95 años, anunció en su carta a los accionistas en el Día de Acción de Gracias que renunciará como CEO de Berkshire a finales de año, cerrando así una era.

¿Qué podemos aprender de una persona que se ha convertido en el hombre más rico del mundo gracias a operar en acciones?

¿Cómo se convirtió primero en el "dios de las acciones" Buffett?

En realidad, Buffett, como la mayoría de nosotros, nació en una familia común, y de niño hizo trabajos como repartir periódicos y recoger pelotas de golf. Pero Buffett desde pequeño estaba obsesionado con invertir en acciones, compró su primera acción a los 11 años y antes de ir a la universidad ya había ganado suficiente dinero por su cuenta para pagar su matrícula.

Al ingresar a la Universidad de Columbia, estudié con Graham, el autor de "El inversor inteligente", aprendiendo sobre inversiones con gran avidez.

A los 25 años, fundó su propia empresa de inversión. En diez años, el retorno acumulado se disparó 11 veces, alcanzando la fama de un solo golpe.

El dios de las acciones no se forma de la noche a la mañana. El pensamiento de inversión de Buffett ha pasado por dos evoluciones clave.

En sus inicios, siguió completamente la estrategia de "acciones de cigarros" de Graham, eligiendo específicamente aquellas empresas baratas cuyo precio era inferior al de los activos tangibles. La adquisición de la fábrica textil Berkshire fue en sí misma un producto de este pensamiento, pero también tuvo un gran costo.

Y lo que realmente lo llevó de "excelente" a "grande" fue su socio Charlie Munger, con quien compartió toda su vida, siendo tanto maestro como amigo. Munger le hizo darse cuenta de que: "Comprar una gran empresa a un precio justo es mucho mejor que comprar una empresa ordinaria a un precio bajo."

¿Qué significa? Es mejor comprar "empresas excelentes" a un precio razonable que "baratijas". La inversión en American Express en 1964 fue un clásico punto de inflexión. En ese momento, la relación precio-beneficio de esta empresa no era baja, pero lo que Buffett valoraba era su potente "foso" de marca en el campo de las tarjetas de crédito. Apostó decididamente y, al final, ganó una fortuna.

Como él mismo resumió en 1985: "Graham tiende a ver los datos estadísticos de forma aislada, mientras que cada vez valoro más esas cosas intangibles."

Desde entonces, se ha formado por completo un conjunto maduro de filosofía de inversión. Coca-Cola, Hershey's, cuchillas de afeitar Gillette, Apple... estas inversiones clásicas valoran principalmente el modelo de negocio de la empresa y su ventaja competitiva.

En la crisis financiera de 2008, él invirtió decisivamente en Goldman Sachs; en 2020, frente a la pandemia, vendió fríamente sus acciones de aerolíneas. En los últimos años, ha apostado 20,000 millones de dólares para posicionarse en los cinco grandes conglomerados comerciales de Japón.

Lo más notable es que, a pesar de haber pasado por varias crisis financieras, la cartera de inversiones de Buffett casi nunca ha mostrado pérdidas anuales. Durante más de sesenta años, su rendimiento anualizado se aproxima al 20%, superando consistentemente al mercado.

Con una inversión a largo plazo y el interés compuesto "bola de nieve", Buffett pasó de ser un niño pobre a convertirse en el hombre más rico del mundo, considerado una leyenda de la bolsa.

Lo que Buffett nos enseña no es solo un método de inversión, sino también una filosofía y sabiduría de vida. He resumido las 9 lecciones más esenciales, aprender cualquiera de ellas puede beneficiar toda la vida.

Artículo 1: No te preocupes por las fluctuaciones del mercado a corto plazo.

"El precio de las acciones es como un perro que sigue a su dueño mientras pasea; el perro puede correr delante de su dueño un momento y detrás de él en otro, pero al final regresará a su lado." Esto significa que el mercado puede desviarse del valor intrínseco a corto plazo, pero finalmente regresará al valor. La lección para nosotros es no preocuparnos demasiado por las fluctuaciones del mercado a corto plazo, y centrarnos en el estudio de los fundamentos de la empresa y el valor intrínseco.

Segunda regla: comprar acciones es comprar una empresa, entender la foso de la empresa es el núcleo de la inversión en valor.

Warren Buffett tiene una famosa cita: "Si no quieres mantener una acción durante diez años, no deberías mantenerla ni un solo día." ¿Por qué? Porque para él, comprar acciones es comprar la propia empresa. Debes entender el modelo de negocio de la empresa, su valor único y su ventaja competitiva. De lo contrario, si no entiendes estas cosas, es como jugar a la lotería, y lo más probable es que pierdas. Este es el error que comete la mayoría de la gente.

¿Qué tipo de empresa realmente vale la pena invertir? La respuesta está escondida en su teoría de "profundidad de la muralla". Compara a las buenas empresas con un castillo, y la verdadera ventaja competitiva es esa "profundidad" de la muralla que es ancha y profunda, y lo mejor es que en el río haya cocodrilos y pirañas, para que los competidores ni siquiera se atrevan a acercarse.

Este foso es la ventaja competitiva monopolística de la empresa. Por ejemplo: una marca invencible; tecnología o productos únicos; un modelo de negocio difícil de replicar; derechos de concesión gubernamental. Solo al poseer estos, la empresa puede evitar la competencia desleal y ganar dinero de manera estable.

Tercera: El interés compuesto del pensamiento a largo plazo, enriquecerse poco a poco

Alguien le preguntó a Buffett una vez: "Tu filosofía de inversión es muy simple, ¿por qué no la copia todo el mundo directamente?" Buffett respondió: "Porque nadie quiere hacerse rico lentamente."

Esta frase revela la debilidad de la naturaleza humana. No es difícil ganar un 20% al año, lo difícil es poder ganar un 20% cada año. La estrategia más importante de Buffett es "comprar y mantener"; Coca-Cola ha mantenido su inversión durante 37 años sin reducirla, American Express compró por primera vez en 1964 y ha mantenido su posición por más de 60 años. BYD también ha mantenido su inversión durante 14 años. Esto nos dice que la paciencia es más importante que la inteligencia; las acciones ganadoras se desarrollan con el tiempo, y operar con frecuencia suele ser la forma más rápida en que las personas comunes pierden dinero.

Artículo 4: Invertir es como hacer una bola de nieve; lo importante es encontrar una gran pista con una larga pendiente y mucha nieve.

¿Cuáles son los puntos en común de las empresas en las que Buffett tiene grandes inversiones? Tienen un gran tamaño de mercado, pueden generar ganancias de manera continua, tienen poca deuda y un modelo de negocio simple; es una gran pista de carrera de largo recorrido y abundante. Si encuentras una pista así, tu bola de nieve de riqueza podrá crecer cada vez más.

La economía nacional cuenta con cientos de industrias y decenas de miles de empresas que cotizan en bolsa, que se dividen en tres categorías: trabajar duro sin ganar dinero, ganar dinero con esfuerzo y ganar dinero sin esfuerzo.

Si observas de cerca la Coca-Cola, sus ingredientes son simplemente agua y jarabe, y se vende en todo el mundo; el modelo de negocio de los caramelos de Hystea y las cuchillas de Gillette también es muy simple, todos pertenecen a la industria de "ganar dinero sin esfuerzo", y todos tienen tres características: son para el público, son necesidades básicas y se consumen con alta frecuencia. Todos los necesitan, la frecuencia de consumo es alta, y su flujo de caja operativo es continuo.

Quinto: Cumplir con el "círculo de competencia", no tocar lo que no se entiende.

Buffett nunca invierte en empresas que no comprende; al invertir, primero se debe evitar perder dinero, especialmente no hacer inversiones que conllevan el riesgo de pérdida de capital. Es importante saber lo que uno sabe, pero más importante es saber lo que uno no sabe. Actuar dentro de su círculo de competencia y evitar meterse en problemas fuera de él.

El éxito de Buffett no radica solo en cuántas decisiones correctas tomó, sino en que, para esas pocas decisiones clave, rechazó miles de tentaciones. La energía de una persona es limitada, no se puede entender todo. Si no hay buenas oportunidades, es mejor mantener efectivo que invertir al azar, de lo contrario, es una forma de jugar.

Artículo 6: Pensamiento inverso, cuando otros temen, yo soy codicioso; cuando otros son codiciosos, yo temo.

Esta es una famosa cita de Buffett. En el "Lunes Negro" de 1987, el mercado de valores de EE. UU. perdió 500 mil millones en un solo día, y Buffett sufrió una pérdida personal de 342 millones de dólares. Sin embargo, a diferencia de la mayoría de los minoristas que entraron en pánico, cuando el mercado aún estaba lleno de lamentos, él invirtió 1,000 millones de dólares en contra de la tendencia, adquiriendo a gran escala Coca-Cola a un múltiplo de ganancias de 15 veces, y continuó aumentando su participación. Esta inversión le trajo un sorprendente retorno de "diez veces en diez años".

Artículo 7: Valora tu reputación, es más valiosa que la riqueza.

Lo que más valora Buffett en las personas es "integridad, inteligencia y energía", siendo la integridad la más importante. Él dice: "Se necesita 20 años para construir una reputación, y 5 minutos para destruirla."

La reputación ampliamente reconocida de Buffett lo hace muy popular en el círculo de fusiones y adquisiciones, y Berkshire Hathaway siempre ha practicado "dar a las empresas adquiridas un hogar para siempre", nunca realizando adquisiciones hostiles. Esta reputación a largo plazo reduce enormemente la resistencia en las negociaciones de fusiones y adquisiciones.

Artículo 8: Invertir en uno mismo es el mejor negocio.

Buffett dijo: la mejor inversión que puede hacer una persona es invertir en sí misma. El interés siempre es lo primero, la riqueza sigue al interés, no el interés a la riqueza. Nadie puede quitarte lo que llevas dentro; gastar dinero y tiempo en mejorar tus habilidades y conocimientos tiene un retorno de inversión infinito. Él demostró durante toda su vida que el verdadero éxito no radica en acumular riqueza, sino en elegir a las personas adecuadas, mantenerse fiel a la carrera que amas y mantener una mentalidad de aprendizaje feliz.

La grandeza no es dinero, fama o poder, sino acción benévola; la bondad no tiene precio.

En la carta de despedida, Buffett expresó esta frase impactante. Buffett no solo nos dice cómo ganar dinero, sino también cómo utilizar bien la riqueza. Buffett admitió que es afortunado, y que en este mundo hay muchos lugares con una enorme disparidad de riqueza, donde muchas personas viven en la pobreza. La inversión es para vivir mejor, y el más alto nivel de vida es utilizar los recursos que tienes para hacer del mundo un lugar mejor. Como dice nuestro viejo refrán, la virtud puede cargar la riqueza, solo la virtud puede sostener la riqueza.

Aunque la legendaria figura de la inversión, el primer gurú del mercado, se ha retirado, la sabiduría de Buffett seguirá brillando, iluminando nuestro camino de inversión.