El banco central ruso permitirá derivados basados en criptomonedas para inversores calificados

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Resumen

El Banco Central de Rusia (CBR) se está preparando para otorgar a los inversores acceso a instrumentos financieros derivados (DFIs) vinculados a criptomonedas como Bitcoin (BTC). Este movimiento permitirá a los inversores privados en Rusia adquirir futuros y opciones directamente relacionados con criptomonedas.

Principales desarrollos

Según informes de fuentes del sector financiero, se autorizará a los corredores, empresas de gestión y bolsas a ofrecer a sus clientes DFIs y bonos, cuyo valor depende del tipo de cambio de la criptomoneda subyacente en las plataformas de negociación globales.

La autoridad monetaria confirmó que ahora está redactando los cambios necesarios, ya que el marco regulatorio necesita ser modificado:

“Estamos trabajando para ajustar las regulaciones y eliminar las barreras existentes a la emisión de DFIs y bonos estructurados vinculados directamente a las criptomonedas.”

Estado Actual del Mercado

El Banco de Rusia permitió a las empresas financieras ofrecer derivados de criptomonedas en el mercado ruso con un comunicado emitido en mayo de este año. Sin embargo, los instrumentos actualmente disponibles están vinculados indirectamente a las criptomonedas, ya que siguen el rendimiento de fondos cotizados en bolsa (ETFs) o índices de criptomonedas, no los precios de los activos digitales directamente.

Por ejemplo, las dos principales bolsas de Rusia, la MOEX con sede en Moscú y la SPB de San Petersburgo, han lanzado productos que rastrean las acciones de los principales ETF de Bitcoin.

El regulador ahora quiere permitir que las empresas nacionales emitan instrumentos financieros rusos directamente vinculados a las criptomonedas tan pronto como este año o en el primer trimestre de 2026 como máximo. Los participantes profesionales del mercado ya están desarrollando dichos productos para inversores individuales.

Cambio Regulatorio Más Amplio

El banco central de Rusia ha estado abriendo gradualmente las puertas a las inversiones en criptomonedas. Desde que autorizó la oferta de derivados cripto esta primavera, la autoridad financiera indicó que planea permitir que los fondos de inversión adquieran este tipo de productos. Los altos ejecutivos han confirmado que el CBR permitirá a las firmas de gestión de capital invertir en instrumentos vinculados a criptomonedas en 2026.

En todos estos casos, las criptomonedas siguen siendo accesibles solo para inversores “altamente cualificados”. Además de las corporaciones, los individuos privados también pueden caer en esta categoría especial, siempre que cumplan con ciertos requisitos mínimos respecto a los ingresos anuales y otras inversiones, como valores.

Los derivados de criptomonedas se ofrecen exclusivamente dentro del marco de un “régimen legal experimental” (ELR), que también facilita los pagos en criptomonedas en liquidaciones transfronterizas. Sin embargo, el Banco de Rusia ha indicado que desea que las inversiones en criptomonedas sean reguladas más allá del ELR, instando a los legisladores a adoptar la legislación respectiva en 2026. El banco también anunció que permitirá a los bancos comerciales rusos trabajar con criptomonedas.