Mercado bajista nunca ha llegado realmente: ¡el mercado actual no es como imaginas!

Recientemente, el mercado ha continuado en una tendencia bajista, y muchas voces han comenzado a discutir si "el mercado bajista ya ha llegado". Pero, ¿te has tomado realmente un momento para reflexionar sobre qué es realmente un mercado bajista?

Para muchos inversores comunes, parece que siempre que el mercado cae de manera continua, significa que ha llegado el mercado bajista — incluso si Bitcoin todavía se encuentra en un nivel relativamente alto de 90,000 dólares. También hay muchas personas que tienden a esperar el resultado de la caída de precios y luego buscan diversas razones para respaldar su juicio, como el entorno macroeconómico, los movimientos de las instituciones, los cambios en las políticas, las reglas cíclicas, etc., y luego afirman con convicción a los demás: ha llegado el mercado bajista.

Los inversores más racionales pueden pensar que el mercado alcista y bajista son en realidad relativos. Si tu costo de adquisición es de 20,000 dólares, puede que para ti todavía sea un mercado alcista; pero si compraste a 120,000 dólares, en este momento definitivamente parece un mercado bajista. Este juicio basado en el costo personal no es criticable en sí mismo, pero debemos tener cuidado de no caer en el "sesgo de percepción de costos": no podemos asumir que es un mercado bajista solo porque hemos perdido dinero, y pensar que es un mercado alcista solo porque hemos ganado.

De hecho, los diferentes criterios para juzgar el mercado alcista y bajista varían entre las personas: algunos utilizan si el precio rompe la media móvil de 200 días como límite, mientras que otros se basan en si el sentimiento del mercado es pesimista.

Entonces, ¿qué es exactamente un Mercado bajista?

Necesitamos aclarar un punto: el ciclo alcista y bajista de Bitcoin y las altcoins ya ha mostrado una clara diferenciación estructural en este ciclo de mercado.

Al revisar los ciclos históricos, podemos identificar algunos cambios clave:

· El mercado alcista de 2017 fue impulsado principalmente por el sentimiento de los minoristas, en el que casi todas las altcoins experimentaron aumentos sorprendentes, no siendo raro ver multiplicaciones por diez o cien.
· El mercado alcista de 2021 se superpuso con la flexibilización monetaria bajo la pandemia global, las instituciones comenzaron a entrar de manera tentativa, pero el sentimiento de FOMO de los minoristas seguía siendo la fuerza dominante.

Desde que comenzó este ciclo a finales de 2022, el Bitcoin ha subido de 15,000 dólares a un máximo de 126,000 dólares, pero el rendimiento de la mayoría de las altcoins ha sido claramente inferior al de Bitcoin. Esta diversificación estructural no había aparecido de manera tan evidente en ciclos anteriores.

En esencia, esto se debe a que la fuerza impulsora de este ciclo de mercado alcista ha cambiado fundamentalmente: ya no depende únicamente de la emoción de los minoristas, sino que está dominado por fondos institucionales y ETF, mientras que el entorno macroeconómico, la asignación de reservas nacionales y los cambios en la aversión al riesgo global proporcionan un apoyo adicional.

Si observamos detenidamente, nos daremos cuenta de que la forma en que participan los minoristas también está cambiando:

· La emoción de FOMO centralizada está siendo gradualmente reemplazada por formas de participación descentralizadas.
· Más inversores minoristas comienzan a tener una mentalidad institucional, considerando el bitcoin como un activo de protección contra riesgos en lugar de una herramienta puramente especulativa.
· Las actividades puramente especulativas comienzan a centrarse en activos que crean valor sostenible.

Estos cambios en realidad marcan que el mercado de criptomonedas está madurando.

Los datos en cadena también muestran esta tendencia: la proporción de tenencias de las direcciones tempranas que poseen Bitcoin (antes de 2016) ha disminuido del 41% en 2023 al 27% en la actualidad, mientras que la proporción de tenencias de ETF y empresas cotizadas ha superado el 12% y sigue creciendo. Esto indica que la propiedad de Bitcoin se está trasladando de los inversores tempranos a las instituciones, y el mercado ha entrado en un nuevo ciclo de vida.

Entonces, ¿qué es realmente un Mercado bajista?

Un verdadero Mercado bajista no se define por cuánto ha caído el precio, sino por la desaparición de los impulsores estructurales que sostienen el mercado en alza.

En cuanto a este ciclo, el motor clave radica en la entrada de fondos de los ETF. Según datos públicos:

· De marzo de 2024 a marzo de 2025: flujo semanal promedio de ETF de 60 a 100 mil millones de dólares.
· De abril a agosto de 2025: la entrada semanal promedio disminuye a 20-40 mil millones de dólares
· Desde septiembre de 2025 hasta la fecha: el flujo semanal promedio ha caído aún más a 8-15 mil millones de dólares.

Aunque la velocidad de entrada está disminuyendo, aún no ha habido una salida neta sostenida. Solo cuando esta tendencia se invierta completamente podríamos enfrentar un verdadero Mercado bajista. Además, el futuro Mercado bajista será diferente al de antes: el fondo de Bitcoin será más alto y el movimiento será más estable.

Al discutir la dirección del mercado, también necesitamos pensar: ¿qué papel desempeñas en este mercado?

Recientemente he recibido muchas preguntas repetidas: "¿Ahora es un buen momento para comprar?" "¿Cuánto más caerá?" "¿Habrá oportunidades de subida este año?" En realidad, estas preguntas no tienen una respuesta estándar. Si basas tus decisiones de trading en las opiniones de otros, las pérdidas son casi un resultado previsible.

La clave está en reconocer tu propia posición:

Si eres un inversor a largo plazo, es posible que no te importen las fluctuaciones a corto plazo, sino que continúes invirtiendo en términos anuales, al igual que lo hace Buffett. Aunque esto es difícil de lograr para la persona promedio, es una forma efectiva de atravesar los ciclos.

Si eres un trader de lado izquierdo, operarás en función de los niveles semanales o mensuales, comprando en varias partes cuando el mercado esté sobrevendido y vendiendo en varias partes durante el rebote. Tendrás un plan de trading claro y disciplina, sin obsesionarte con captar el mínimo o el máximo exacto.

Si eres un trader de lado derecho, combinarás señales técnicas o de noticias para decidir el momento de entrar y salir, alcanzarás tu objetivo y tomarás ganancias, y si se activa una pérdida, te retirarás sin apego ni fantasía.

Cada estilo de trading tiene sus ventajas y desventajas, y no hay ninguno que garantice ganancias continuas. Lo importante es encontrar el método que se adapte a uno mismo y cumplirlo.

El núcleo del comercio se puede resumir en dos puntos:

1. Comprender las tendencias de cambio en la estructura del mercado
2. Elaborar un plan de gestión de posiciones que se ajuste a su propia tolerancia al riesgo

En el mercado, todos quieren ganar dinero, pero debes pensar bien: ¿de dónde proviene el dinero que ganas? Para los inversores racionales, el trading no es una búsqueda ciega de hacerse rico, sino que debe haber un Plan A claro (¿cuál es tu estrategia y cómo la ejecutas?), mientras que siempre debes estar preparado con un Plan B (si tu juicio es erróneo, ¿cuál es tu plan de acción?).

Solo estableciendo tu propio sistema de trading podrás mantener la calma en este mercado de grandes fluctuaciones y enfrentar con serenidad los diversos cambios.