¿Por qué Falcon Finance puede sobrevivir en la competencia dentro de las Finanzas descentralizadas? Desglosando la lógica de tres capas de la moneda estable USDf.

Question

Recientemente, el stablecoin USDf de Falcon Finance ha ganado popularidad. No se trata de otro proyecto de stablecoin copiado y pegado: su enfoque de diseño vale la pena observar.

Nuevas formas de jugar en el mundo de las monedas estables

Las monedas estables tradicionales son “cajas negras” centralizadas, en las que solo puedes confiar en el emisor. USDf hace lo contrario:

Sistema de sobrecolateralización - Utiliza BTC, ETH, Solana e incluso activos físicos tokenizados como garantía, con una tasa de colateralización superior al 100%. Esto significa que incluso si BTC cae un 30%, el crédito de USDf no se desplomará. En comparación con el complejo mecanismo de liquidación de MakerDAO, este sistema de Falcon es más robusto.

Implementación de cadenas cruzadas - Ya está en línea Ethereum, Arbitrum, Base, y Solana también está en camino. Esta es la siguiente jugada: quien controle la liquidez de múltiples cadenas, tendrá el poder de decisión.

¿Cómo se diseña el mecanismo de incentivos?

Simplemente tres puntos:

Minería por staking - Al hacer staking de USDf se obtiene sUSDf, y las ganancias provienen de las actividades de préstamo dentro del ecosistema. ¿Es esto un truco? No del todo. La clave es que el pool de colateral esté lo suficientemente diversificado, lo que realmente distribuye el riesgo.
Minado de liquidez - En colaboración con PancakeSwap, los LP pueden obtener un 9.75% APY, con un incentivo adicional de 60 veces en las primeras etapas. Suena bastante, pero en comparación con otros nuevos proyectos DeFi, este número es en realidad bastante razonable. No es de esos APY altos falsos.
Token de gobernanza FF - Al apostar FF, se puede seguir obteniendo FF a precio de descuento y también se puede votar en la toma de decisiones. Este es un mecanismo de auto-refuerzo, cuanto más personas participen en la gobernanza, más descentralizado será el proyecto.

¿Por qué los inversores lo consideran atractivo ahora?

Fondo sólido: World Liberty Finance invirtió 10 millones de dólares, DWF Labs proporciona soporte de liquidez. Estas dos no son de las que tiran el dinero al azar.

Acceso a activos reales: Esta es la gran tendencia de DeFi: la tokenización de activos financieros tradicionales. Falcon está a la vanguardia, utilizando bienes raíces y bonos tokenizados como colateral, reduciendo la brecha entre TradFi y DeFi. A los fondos institucionales les encanta esto.

Cobertura de riesgos: Al adoptar la estrategia de préstamos cíclicos de Ethena, los usuarios pueden lograr un rendimiento del 50% a través de múltiples rondas de préstamos en ciclo. Suena agresivo, pero en realidad se trata de reducir el riesgo de volatilidad de un único activo mediante estrategias combinadas.

No te alegres sin motivo

La volatilidad de los colaterales está ahí: si BTC cae un 30%, el sistema estará bajo presión. La regulación también es una preocupación: las monedas estables ahora son el foco de atención de los bancos centrales en varios países, un cambio en la política podría causar un colapso. Los contrapartes establecidos (MakerDAO, Curve) tampoco se quedarán de brazos cruzados.

Límite: Falcon no es otro proyecto fantasma, tiene una verdadera innovación mecánica y respaldo institucional. Pero el sector de las monedas estables es muy competitivo, y no son muchos los que logran sobrevivir. Ahora es una apuesta si Falcon podrá convertirse en “uno de los que sobreviven”.