¿Está realmente muerto el ciclo de reducción a la mitad de Bitcoin cada cuatro años?

Durante más de una década, los traders han confiado en el ciclo de halving de cuatro años de Bitcoin: la idea de que las subidas de precio siguen a los recortes de recompensas de minería, y luego todo se derrumba. Pero aquí viene el giro de la trama: el patrón podría estar rompiéndose.

¿Qué ha cambiado?

El ciclo de halving solía ser predecible. Shock de oferta → subida a la luna → luego correcciones dolorosas del 70-80%. ¿Pero últimamente? Bitcoin se ha estado comportando de forma extraña.

Tres cambios importantes están alterando el antiguo manual:

Dinero institucional ha inundado el mercado - Cuando los fondos de cobertura y oficinas familiares empezaron a mantener BTC a largo plazo, el pánico vendedor minorista dejó de mover el mercado. A estos actores no les importan los ciclos de hype del halving.

Los ETF de Bitcoin han estabilizado todo - Desde que se lanzaron los ETF spot de Bitcoin, el asesor financiero de la abuela puede comprar BTC a través de su bróker. Aburrido, estable, aburrido. Las oscilaciones salvajes se han suavizado.

El macro ahora importa más que la minería - Bitcoin ha dejado de ser un activo aislado. Cuando la Fed insinúa recortes de tipos o se avecina una recesión, BTC cae más rápido de lo que cualquier halving podría impulsarlo.

Los números cuentan una historia

¿Mercados bajistas históricos? Caídas del 70-80%. 2018 fue brutal.

¿Correcciones recientes? Más bien retrocesos del 20-32%: volátil, pero no apocalíptico. Eso es lo que ocurre cuando más de 100.000 millones de dólares de capital institucional tratan al BTC como una posición a largo plazo, no como una operación rápida.

Qué movimientos de ballenas importan ahora

Los grandes poseedores (“ballenas”) siguen influyendo en el precio, pero de manera diferente. En 2021, una venta masiva de una ballena podía desencadenar ventas en pánico. ¿Ahora? Si las ballenas venden, probablemente solo están rebalanceando, no señalando un desplome. Mientras tanto, la acumulación de ballenas en las caídas sigue marcando suelos para futuros rallies.

La verdadera pregunta: ¿cuándo será el próximo pico?

Los analistas observan el tercer trimestre de 2025 hasta principios del primer trimestre de 2026 como posible pico de precio. Pero aquí está el truco: podría ser menos explosivo que en 2021. La acción post-halving podría ser “meh” porque el mercado es demasiado maduro para asustarse ya.

Espera correcciones en el rango del 30-50% si llega un mercado bajista: siguen siendo dolorosas, pero no a nivel de extinción.

Ciclos económicos vs. ciclos de halving

¿El verdadero comodín? Ahora Bitcoin está correlacionado con los ciclos económicos tradicionales. Una recesión global podría hundir BTC haya halving o no. Caídas tecnológicas, endurecimiento del crédito, sentimiento de aversión al riesgo: eso es lo que mueve a Bitcoin ahora, no solo la mecánica on-chain.

Qué significa esto para ti

El simple manual de “compra antes del halving, vende después” ha muerto. Bitcoin ha madurado hasta convertirse en una clase de activo donde el comportamiento institucional, las condiciones macroeconómicas y los cambios regulatorios importan más que la mecánica de oferta.

El halving sigue importando—está integrado en el código y en el sentimiento. Pero ya no es el principal motor de los ciclos de precios. Bienvenido al Bitcoin adulto.