Mucha gente se pregunta de dónde viene esta caída al observar las velas japonesas. De hecho, los gráficos de precios son solo una manifestación superficial; lo que realmente impulsa el mercado siempre es el flujo de capital: en este mercado nunca ha existido un gran aumento o una gran caída sin razón.

La raíz de esta caída se debe al mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., que parece "no relacionado". El gobierno de EE. UU. enfrenta recientemente una crisis de cierre, y el saldo de la cuenta TGA del Tesoro ya estaba muy limitado. Justo en este momento, se realizó una subasta de bonos del Tesoro por 163 mil millones de dólares, lo que equivale a extraer una gran parte de la liquidez del mercado financiero. La cadena de fondos, que ya estaba tensa, se tensó aún más de inmediato.

Los activos de riesgo como el bitcoin, en pocas palabras, dependen del "suministro" de fondos abundantes. Cuando la deuda pública de EE. UU. absorbe el capital del mercado, las criptomonedas naturalmente entran en un estado de "pérdida de sangre". Lo que es aún más grave son las señales provenientes de la Reserva Federal: la declaración agresiva de Goolsbee ha apagado directamente las fantasías del mercado sobre una posible reducción de tasas en diciembre.

Muchos fondos antes mantenían la expectativa de que "una reducción de tasas traería un cambio" y estaban a la espera. Ahora esa idea se ha desvanecido y la emoción de pánico se está extendiendo rápidamente, con órdenes de stop-loss concentrándose en salir. Como uno de los activos más sensibles al riesgo, Bitcoin ha sido el primero en soportar la presión de venta.

Así que ves, superficialmente el precio de la moneda está en caída, pero en realidad es una reacción en cadena de la contracción de la liquidez global. Para entender el mercado, debes ampliar tu perspectiva y ver el problema en un fondo de capital más grande.