Emitir una nueva declaración polémica sobre cómo China y Estados Unidos se están separando en sus estrategias de anclaje monetario...

Hoy lo que está en boca de todos es la regulación de los ministerios sobre el comportamiento de especulación en criptomonedas. Todos están hablando de si esto es negativo, pero creo que este asunto se puede explicar desde una dimensión más alta...

No sé si te atreves a creerlo, pero en realidad China está construyendo una red de liquidación monetaria descentralizada a través del oro, cuyo principio es similar al de BTC...

Esta gráfica muestra la tendencia de las reservas de oro del banco central de China en los últimos 10 años, básicamente se puede resumir en una palabra: "¡comprar!" Mientras tanto, los bancos centrales de otros 6 países con las mayores reservas de oro del mundo: Estados Unidos, Alemania, Italia, Francia, Rusia y Japón, no han mostrado tales signos...

Japón ha aumentado ligeramente sus reservas, mientras que las reservas de oro de los otros cinco países han estado disminuyendo año tras año...

¿Por qué China desprecia tanto las criptomonedas, mientras que está tan obsesionada con el oro?

Esto nos lleva a la controvertida declaración de hoy: China está intentando volver a vincular el oro con el RMB y, con ello, establecer una red de liquidación de oro físico descentralizada a nivel internacional, preparándose finalmente para reemplazar al dólar como moneda de reserva para la liquidación internacional...

Esta idea general del comentario extremo proviene del podcast TFTC, aquí la resumo brevemente...

La situación es la siguiente: como se muestra en la imagen anterior, durante las últimas décadas, el banco central de China ha sido el mayor comprador de oro físico en el mundo. Lo que han estado haciendo es muy simple: vender bonos del Tesoro de EE.UU. y comprar oro...

Y al mismo tiempo, la Bolsa de Oro de Shanghái se ha convertido gradualmente en el mayor mercado de comercio de oro físico del mundo. No solo eso, China también está estableciendo una red de bóvedas llamada "Corredor de Oro", cuya distribución es muy interesante, principalmente establecida en los "países BRICS"...

Esta red permite a todos los países que poseen RMB intercambiar directamente oro en ella, a diferencia de la red centralizada implementada por el "Sistema de Bretton Woods", este oro no es custodiado únicamente por China, sino que se distribuye de manera similar a una forma descentralizada entre todos los países BRICS...

Esto hace que el RMB tenga un valor monetario similar al que tenía el "dólar" en el siglo pasado, y al mismo tiempo no provoca la dilución del crédito monetario, ¡porque puedes canjear RMB por oro físico almacenado en el país en cualquier momento!

A diferencia de la actual crisis del dólar, el oro no puede ser congelado por sistemas electrónicos, y no existe el riesgo de devaluación bajo un régimen controlado, como el camino de devaluación gradual del dólar que siguió tras la masiva emisión de dinero por parte de la Reserva Federal durante la pandemia...

La razón por la que este asunto se ha puesto sobre la mesa es que en julio de 2025, el oro fue reclasificado como un activo de primer nivel en el "Acuerdo de Basilea III". No te preocupes si no entiendes esto, solo necesitas recordar que esta mejora en la clasificación del activo significa que, a partir de ahora, el estatus del oro en el balance de los bancos es casi equivalente al del efectivo o los bonos del gobierno!

Antes de esto, el valor del oro en el balance de los bancos era solo la mitad de lo que es ahora...

Y el siguiente nivel después de los activos de nivel uno según el Acuerdo de Basilea III es: HQLA, en pocas palabras, son activos de alta calidad y alta liquidez, siendo los bonos del Tesoro estadounidense los más importantes en este momento...

Así que, para decirlo de manera simple, el oro solo necesita un último paso para convertirse en un activo equivalente a los bonos del Tesoro de EE. UU., y esta es la principal razón por la cual China ha estado comprando oro de manera continua en los últimos años y promoviendo la mejora de esta propiedad del activo.

Lo anterior es la introducción, la parte principal viene después...

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¡Ahora podemos volver al tema de la red de la bóveda de oro!

Si entiendes la creación del sistema de Bretton Woods en el siglo pasado, seguramente te reirás al escuchar que China quiere establecer este sistema de anclaje de oro-monedas. De hecho, así es, la principal razón por la que el RMB no pudo convertirse en una moneda de reserva o de liquidación en el comercio internacional es la falta de crédito, ¡la falta de un ancla!

Dólar, o lo que solía ser el billete de dólar, todo el oro está reservado en Estados Unidos. Después de que los estadounidenses anunciaron la eliminación del anclaje en oro, la confianza en el dólar gradualmente se trasladó al asentamiento en petróleo y a las ventajas tecnológicas y militares de Estados Unidos...

Pero estos activos anclados son completamente diferentes al oro, su fluctuación de valor es muy ilusoria, e incluso es difícil de cuantificar, lo que le ha dado a Estados Unidos y a la Reserva Federal un amplio margen de maniobra en la política monetaria, de ahí la marea del dólar en la economía global.

Y el "corredor de oro" que actualmente está desarrollando China es, en esencia, una red de bóvedas descentralizadas, al igual que el libro mayor en la red BTC es registrado en conjunto por mineros distribuidos. Cada bóveda ubicada en diferentes países está interconectada, y juntas registran la propiedad, pureza y peso de cada barra de oro en todas las bóvedas...

A través de este diseño, todos los países que utilizan el RMB para liquidaciones pueden asegurarse de que: ¡el oro está en mis manos y puedo intercambiarlo en tiempo real!

Esto le dio al RMB algo que el dólar ha perdido durante mucho tiempo: confianza...

Todos los países que se unan a esta red podrán realizar comercio internacional en el futuro a través de oro-RMB, y todo el proceso no requerirá ninguna etapa que involucre dólares estadounidenses. En otras palabras, se ha establecido una nueva red de liquidación dentro del marco actual de liquidación de monedas internacionales...

Y si en el futuro el oro se convierte en un activo HQLA, entonces este oro en sí mismo puede considerarse un activo tan seguro como los bonos del Tesoro estadounidense, ¡y estos países no necesitarían comprar ningún bono del Tesoro estadounidense, simplemente podrían mantener oro!

En ese momento, en esta red de liquidación que bloquea el dólar, también se podrá desarrollar un sistema financiero completamente independiente del dólar, ya que los activos HQLA pueden ser utilizados como préstamos, colaterales y una serie de operaciones financieras básicas, que son la base de la red financiera.

En resumen, al seguir estos pasos, el objetivo principal es anclar el RMB al oro y derrotar al dólar en la guerra de monedas...

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¿Por qué China quiere reprimir las monedas digitales?

La respuesta es simple, después de que Trump asumió el cargo, en realidad también existe una tendencia similar en la regulación abierta de las monedas digitales, aunque a diferencia de China, el camino de salida que encontró Estados Unidos son los activos digitales, quizás BTC, quizás otros...

En esta guerra monetaria que necesariamente ocurrirá en este siglo, tanto China como Estados Unidos están buscando el mejor ancla para su moneda; China ha elegido el oro, mientras que Estados Unidos puede que actualmente esté eligiendo activos criptográficos.

Por lo tanto, para China, cuanto más lejos se camine por este camino, menos posible será aceptar BTC y otras monedas criptográficas.

Igualmente, para Estados Unidos, mantener la posición del dólar como moneda de reserva es el mayor objetivo de este siglo!

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Resumen: Si seguimos con esta teoría radical, en el futuro China nunca abrirá su mercado de criptomonedas, mientras que Estados Unidos podría abrazar cada vez más las criptomonedas...

Para China, no solo el BTC, incluso las monedas estables serán enemigos...

Hablando de otra cosa, ¿no se dice que la primera reserva de oro no es Estados Unidos? ¿No es esto aprovecharse de los demás?

Pero en realidad, según el análisis de algunas instituciones, las reservas de oro que posee China actualmente podrían ser las segundas del mundo, solo detrás de Estados Unidos. La mayor parte de estas reservas no ha sido divulgada, y el oro que posee Estados Unidos también tiene sus dudas, ya que una parte considerable de ese oro ni siquiera está en el territorio estadounidense, sino en Londres...