Opciones de Trading 101: Comprar Apertura vs Comprar Cierre, todo lo que necesitas saber sobre estas dos operaciones

Antes de entender las Opciones, primero entiende qué son

Las opciones son derivados, cuyo valor proviene de un activo subyacente (acciones, activos criptográficos, etc.). En pocas palabras: las opciones te dan un derecho, pero no una obligación.

Las personas que compran opciones se llaman tenedores (holder), tienen el derecho de ejercer el contrato. Las personas que venden opciones se llaman vendedores (writer), si el contrato se ejerce, tienen la obligación de cumplir.

Opciones se dividen en dos categorías:

• Opciones de Compra (Call): El titular tiene el derecho de comprar el activo subyacente
• Opciones de venta (Put): El titular tiene el derecho de vender el activo subyacente

Cada opción tiene dos números clave: precio de ejercicio (strike price) y fecha de vencimiento (expiration date).

Comprar para abrir (Buy to Open): Entrada en una nueva posición

Comprar abierto = Comprar un nuevo contrato de Opciones, abrir una nueva posición.

Ejemplo: Tienes confianza en las acciones de XYZ, compras una opción de compra que expira en agosto con un precio de ejercicio de $50. En agosto, tienes el derecho de comprar acciones de XYZ a $50.

• Si XYZ sube a $60, ganaste (puedes comprar a $50 y vender a $60)
• Si XYZ cae a $40, tu pérdida es limitada (máximo lo que pagaste de prima)

Señales del mercado: Comprar opciones de compra = Tengo una perspectiva positiva sobre este activo; Comprar opciones de venta = Tengo una perspectiva negativa sobre este activo.

Comprar para cerrar (Buy to Close): Cerrar la posición existente

Comprar plano = Comprar un contrato opuesto para compensar la posición que vendiste anteriormente.

Esta operación es un poco complicada, pongamos un ejemplo:

Escenario: Vendes a Martha una opción de compra de XYZ (precio de ejercicio $50, con vencimiento en agosto), cobrando la prima.

Ahora surge la pregunta: si en agosto XYZ sube a $60, perderás mucho: tendrás que venderle a Martha a $50, perdiendo $10 por acción.

Solución: Ahora compras una opción de compra (strike $50, con vencimiento en agosto) igual.

¿Resultado? Dos contratos se compensan entre sí:

• Le debes $10 a Martha, recupéralo del nuevo contrato $10
• Matemáticamente es igual a cero

Esto se llama “comprar a la par”—salir rápidamente al comprar para compensar la posición. La desventaja es que la prima de los nuevos contratos suele ser más cara que cuando los vendiste.

¿Por qué puede compensar perfectamente? La magia de la cámara de compensación del mercado

La clave es: nadie negocia directamente, todas las Opciones se realizan a través de la cámara de compensación (clearing house).

No compras tu contrato en Mart, sino que compras del mercado; lo que vendes también es para el mercado. La cámara de compensación iguala todas las deudas y créditos, y tus deudas y créditos con el mercado se cancelan automáticamente.

Versión simplificada: No le debes a Martha $500, le debes al mercado $500. Pero también ganaste $500 del mercado. Uno más uno menos = cero.

Resumen de diferencias clave

Consejo: Las ganancias de las operaciones con Opciones son ganancias de capital a corto plazo, hay que tener cuidado con los impuestos. Si no estás seguro de tu estrategia, habla con un asesor financiero.