La lección que me costó una fortuna ( pero me hizo rico )

Aquí está la dura verdad: mi mayor error de inversión se convirtió en mi mejor maestro.

En 2014, vendí acciones de Amazon justo antes de que se convirtieran en un 14-bagger. ¿Por qué? Porque odiaba el Fire Phone. Estaba tan arrogante después de triplicar mi dinero que pensé que yo sabía más que Jeff Bezos. Spoiler: no lo sabía.

¿La verdadera lección? Las empresas lideradas por fundadores se ganan el derecho a fracasar. Bezos apostó todo por ese teléfono condenado, pero eso no le impidió construir AWS, la integración de Whole Foods, Prime y un imperio publicitario. Un mal intento no termina el juego.

Apliqué esta lección a mi actual tenencia principal: TransMedics (TMDX)—una empresa de dispositivos médicos que mantiene viables los órganos donados durante el transporte. Cuando la dirección anunció una adquisición en aviación en 2023, el mercado entró en pánico. Las acciones se redujeron a la mitad. ¿Mi instinto inicial? Desastre.

Pero no vendí. Le di al fundador-CEO tiempo para ejecutar.

Avancemos dos años: las acciones se triplicaron desde los mínimos. Los ingresos por trasplantes aumentaron un 32%, la logística un 35%, y los márgenes netos alcanzaron el 17%. La unidad de aviación ahora maneja el 78% de los trasplantes en su programa. Resulta que la red logística era la jugada desde el principio.

TransMedics tiene como objetivo más de 10,000 trasplantes ( frente a los niveles actuales ) más los mercados de riñones y la expansión internacional. Sí, hay riesgos reales: nuevas categorías de productos, preguntas sobre la ejecución, preocupaciones por los márgenes.

Pero aquí está el asunto: no estoy vendiendo el próximo intento de este fundador. El Fire Phone me enseñó esa lección demasiado bien. A veces, los mejores retornos llegan a los inversores lo suficientemente pacientes como para dejar que los visionarios fracasen en su camino hacia la victoria.

Warren Buffett lo dijo mejor: “Es bueno aprender de tus errores. Es mejor aprender de los errores de otras personas.” Aprendí de ambos.