Serbia se enfrenta ahora mismo a una situación realmente crítica. Su gobierno acaba de emitir una advertencia: las cosas podrían derivar en un serio caos energético y económico si EE. UU. no aprueba una exención de sanciones de 90 días. ¿El problema? Un gigante petrolero de Abu Dabi necesita el control temporal de NIS, la única refinería de Serbia, para mantener las operaciones en marcha. Sin esa exención, toda la cadena de suministro está en riesgo. Crisis energéticas como esta suelen propagarse rápidamente por los mercados: los precios de las materias primas fluctúan, aumentan las tensiones geopolíticas y cambia el apetito por el riesgo. Merece la pena observar cómo responde Washington y si esto se traslada a una mayor volatilidad en los mercados emergentes.