QCP: El Bitcoin se mantiene estable por ahora, el relevo en el liderazgo de la Reserva Federal será el centro de atención en el futuro

El 3 de diciembre, QCP publicó su Observación diaria del mercado indicando que, tras la fuerte volatilidad del lunes, el mercado ha entrado en un estado de espera: la superficie parece estable, pero está lejos de relajarse. El Bitcoin, tras rebotar un 5% desde el mínimo de 86.000 dólares, consolida silenciosamente en torno a la zona media de los 90.000; mientras tanto, los mercados de acciones y divisas se mantienen a flote antes de la próxima reunión del FOMC, que, aunque con pocos datos, estará marcada por una fuerte influencia política. Bajo la aparente calma, el mercado se prepara claramente para el próximo catalizador.

La dirección de la Reserva Federal se convierte en el centro de atención

El próximo catalizador del mercado cada vez es más probable que provenga de la Reserva Federal, especialmente de su nuevo liderazgo. Las apuestas del mercado han cambiado rápidamente, mostrando una probabilidad de aproximadamente el 85% de que Kevin Hassett sea el próximo presidente de la Fed, con Trump previsto para confirmarlo oficialmente a principios del año que viene. Esta transición de liderazgo coincide con una fase frágil de la política monetaria, lo que plantea preguntas sobre cómo podría afectar el nuevo equipo directivo al mecanismo de respuesta de la Fed.

Miran dejará el cargo en enero de 2026
Bostic dejará el cargo en febrero
Powell dejará el cargo en mayo

Esta serie de cambios podría hacer que el FOMC adopte una postura más dovish de lo que el mercado está acostumbrado.

FOMC de la próxima semana: información limitada, riesgos elevados

La inminente reunión del FOMC añade una nueva variable. Durante la reunión no habrá nuevos datos de IPC ni de NFP, lo que deja a los responsables de política monetaria con una visibilidad mucho menor de lo habitual. Aun así, el mercado de futuros ya descuenta con un 90% de probabilidad un recorte precautorio de 25 puntos básicos la próxima semana. El foco del mercado está pasando de los datos de inflación puros y duros hacia la gobernanza, la inclinación política y la dirección institucional.

Mercado cripto: alivio temporal, pero los problemas persisten

Una de las principales fuentes de ansiedad del fin de semana se ha aliviado temporalmente. Strategy ha recaudado unos 1.400 millones de dólares mediante una emisión de acciones, extendiendo su capital operativo hasta unos 21 meses y elevando el mNAV a aproximadamente 1,14. La dirección ha reiterado que solo venderán BTC si el mNAV cae por debajo de 1,0. Esto ha estabilizado el sentimiento del mercado a corto plazo, pero las presiones estructurales mantienen la cautela. El próximo evento de riesgo clave es la revisión de la elegibilidad para el índice MSCI (15 de enero), que aún podría provocar una gran volatilidad en los flujos de fondos relacionados con Strategy.

Estado actual

Actualmente, los activos digitales se mantienen relativamente estables, pero es una “estabilidad tensa”, a la espera de señales más claras. Ante la escasez de catalizadores macro y el aumento de la incertidumbre sobre el liderazgo de la Fed, los activos digitales están prácticamente en pausa hasta que los responsables políticos den una nueva orientación clara.