📌¡El programa de reducción del balance de la FED (QT) ha terminado!

➢¡Esto significa que las decenas de miles de millones de dólares en liquidez retiradas del mercado durante el último mes ya no disminuirán y pueden volver a aumentar con el tiempo!

➢¡Pero esto ciertamente no indica que estemos entrando en un periodo de flexibilización cuantitativa desenfrenada como el que hubo durante la pandemia de COVID-19! Sin embargo, no podemos decir que no tendrá un efecto tranquilizador. Porque el fin del QT puede aliviar las condiciones de financiación con el tiempo. ¡La presión sobre los actores que luchan por conseguir financiación para “vender activos y generar efectivo” disminuirá!

➢Por lo tanto, podríamos ver un pequeño rally de “alivio” en los activos de riesgo (especialmente acciones de crecimiento/historia, #Bitcoin, etc.) a corto plazo.

➢A medio y largo plazo, la situación es diferente; si la Fed simplemente mantiene su balance sin cambios y no vuelve a la expansión, la situación debería interpretarse no como “dinero demasiado laxo” sino como “neutralización del endurecimiento”, lo que proporcionaría un apoyo positivo pero limitado a los índices.

➢Si los datos macro se debilitan y la Fed vuelve a una expansión similar a la QE en el futuro, entonces la narrativa de la liquidez podría convertirse en un catalizador alcista mucho más fuerte para los mercados bursátiles. ¿Es esto una posibilidad? Sí, lo es. ¡Pero aún no hemos llegado a ese punto!

🔶️En resumen: El fin del QT por sí solo no es una razón mega alcista, ¡pero la eliminación de la presión estructural sobre la liquidez podría proporcionar un alivio significativo, especialmente para los activos de riesgo!