Se está hablando de que EE. UU. podría crear un fondo soberano. Suena genial sobre el papel, ¿verdad?

Pero aquí está el problema: ¿de dónde saldrá el dinero? Según un analista de políticas, claro, podrían recurrir a los recursos presupuestarios. El problema es que EE. UU. ya tiene un déficit masivo. ¿Cualquier dinero destinado a un fondo soberano? Eso solo significa que el Tesoro tendría que endeudarse aún más.

Básicamente, estarías financiando un fondo de riqueza con... deuda. La ironía no pasa desapercibida. Es como agotar el límite de tu tarjeta de crédito para abrir una cuenta de inversión. Podría funcionar a largo plazo si los rendimientos superan los costes de los intereses, pero eso es un gran "si" dadas las presiones fiscales actuales.

Habrá que ver cómo se desarrolla esto: los fondos soberanos han sido actores clave en los activos alternativos últimamente, y cualquier movimiento de EE. UU. en este sentido podría transformar significativamente los flujos de capital institucional.