El increíble Taleb (@nntaleb) dijo una vez:

El sistema verdaderamente peligroso es aquel que la mayor parte del tiempo parece extremadamente estable. La "tranquilidad" superficial se paga con un desastre futuro.

Estos son los principales elementos de un sistema frágil: la clase media de Asia Oriental (incluido Japón), muchas empresas e incluso algunos países caen en esta trampa.

1. Alto apalancamiento + altos costes fijos
Si se corta el flujo de caja, es mortal.
• Gran cantidad de deudas a largo plazo: hipotecas, préstamos de coche, empresas muy endeudadas, plataformas de financiación locales, etc.
• Grandes gastos mensuales inflexibles: hipotecas, contratos de alquiler, salarios, intereses, educación, seguro médico, etc.
• Cuando todo va bien, el apalancamiento multiplica los beneficios;
• Cuando va mal: si los ingresos caen, el sistema se acerca a la muerte de inmediato.

2. Dependencia de un solo punto: Single Point of Failure
• Depender sólo de uno:
• Fuente de ingresos (salario; un gran cliente)
• Tecnología/plataforma clave (por ejemplo, dependencia excesiva de un proveedor, tráfico de una plataforma)
• Ventana geopolítica/política (vivir de subsidios hasta no poder parar)
• Si ese punto falla:
• Familia: desempleo → ingresos a cero → presión de deuda al máximo
• Empresa: el cliente principal se va → flujo de caja seco
• Ciudad/país: colapso de una industria clave → caos general
Todos los huevos en la misma cesta

3. Sin redundancia, sin colchón: todo “justo a tiempo”
Búsqueda extrema de eficiencia, sacrificando el margen de seguridad.
• Familia: ahorros justos para unos meses, o incluso vivir al día;
• Empresa: gestión ajustada al máximo, sólo queda el personal clave, nadie para reemplazar;
• Sistema social: hospitales, energía, red eléctrica, reservas de alimentos, todo al mínimo indispensable.
En los sistemas frágiles, la redundancia se ve como "desperdicio", "no rentable".
Incluido ese DOGE de ese idiota de Musk.
La opinión de Taleb es muy simple:
En un mundo de colas gruesas, no tener redundancia es esperar a ser devorado por eventos extremos.

4. Suprimir toda volatilidad, buscar una apariencia de suavidad:
Las pequeñas sacudidas de baja frecuencia están prohibidas, a cambio de grandes desastres de alta frecuencia.
• Sistema financiero: bancos centrales y reguladores salvan el mercado repetidas veces, impidiendo el ajuste natural.
• Gestión organizacional: no se permiten pequeños errores, experimentos o fracasos; todo debe seguir el guion.
• Educación familiar: no se permite que los hijos se equivoquen, experimenten, tomen un año sabático o cambien de carrera.
A corto plazo:
• Los indicadores lucen bien, las curvas son suaves, todos tranquilos.
A largo plazo:
• Todos los pequeños riesgos que deberían salir antes, se empujan al extremo,
Y al final aparecen de golpe en una explosión total.
Si no permites pequeños terremotos,
Al final esperas uno grande.

5. Opción de selección negativa: bajada ilimitada, subida limitada
Estructura típica de los sistemas frágiles:
• Cuando va bien:
• Las ganancias se reparten (impuestos, intereses, gastos fijos, dividendos…),
• Lo que realmente te queda es muy poco;
• Cuando va mal:
• Todo el daño lo asumes tú:
• Si hay despidos, te despiden;
• Si la vivienda baja, lo pagas tú;
• Si la empresa quiebra, pierdes tus ingresos.

Es decir:

Hacia arriba: tus beneficios tienen techo,
Hacia abajo: tus pérdidas no tienen límite.

Ejemplos típicos:
• Trabajador: el sueldo apenas puede subir, pero el desempleo puede ser inmediato;
• Comprar casa con alto apalancamiento: si sube un 30% quizá no puedas vender; si baja un 30% tienes que seguir pagando y puedes tener patrimonio negativo.

Esta estructura de payoff donde se puede perder más de lo que se gana, es el ejemplo estándar de Fragile según Taleb.

Por último:
¿Me preguntas por qué de repente me intereso por Taleb?
¡La respuesta es que aumentó mis beneficios diarios por 13 veces! 🤪🤪