El PCE subyacente de septiembre acaba de publicarse: +0,20% mensual.

¿Interanual? Estamos en el 2,8%. Eso es una bajada respecto al 2,9% de agosto, pero curiosamente coincide exactamente con el dato de septiembre de 2024.

Esto me ha llamado la atención: la tasa anualizada a 3 meses alcanzó el 2,7%. ¿A 6 meses? También 2,7%.

¿Qué significa esto? La inflación se está enfriando, pero no de forma dramática. Estamos en una zona extraña en la que la Fed tiene que equilibrar su política sin pasarse de la raya. A los mercados no les gusta la incertidumbre, y estos datos son la definición de "estable pero poco espectacular".

Para los traders de cripto que siguen las señales macro, este tipo de estabilidad podría ser en realidad una buena noticia: no se esperan movimientos bruscos de los bancos centrales a corto plazo.