Q1 2025, comienza la prueba piloto regulatoria—BTC y ETH están entrando en la arena de derivados de $10 billones como garantía legítima. CME ya está sentando las bases para este cambio de infraestructura. Esto es lo que importa: no se trata de volúmenes de comercio pasajeros que surgen y desaparecen. Hablamos de garantías que se colocan, se bloquean y permanecen allí. ¿Primeros recortes? Están en torno al 50%, por supuesto. Pero a medida que las DCOs (Organizaciones de Compensación de Derivados) perfeccionan sus modelos de riesgo y aumenta la confianza, esos descuentos se reducen. ¿La implicación? La crypto ya no solo baila en los márgenes de las finanzas tradicionales, sino que se está convirtiendo en una infraestructura estructural. Los actores institucionales ahora tienen un camino regulatorio para estacionar activos digitales en mercados de derivados que superan por órdenes de magnitud a los mercados de crypto actuales. La dinámica de liquidez cambia cuando tu garantía no solo se negocia, sino que también ancla posiciones.