¿Por qué el mercado está tan difícil últimamente? En realidad, es porque la Reserva Federal ha comenzado a pelearse.

Primero, la cadena de transmisión: datos económicos contradictorios → los funcionarios dicen cosas diferentes → las expectativas de recorte de tasas se vuelven un caos → los fondos globales no saben hacia dónde ir → todos observan con cautela, y activos de riesgo como BTC naturalmente no suben ni bajan.

¿Y cuál es la situación actual? La contradicción principal se resume en dos puntos:

La inflación se reduce a la mitad y se queda paralizada, pero la tasa de desempleo sigue subiendo.

En términos sencillos:

Los precios que deberían bajar no bajan,
y cada vez es más difícil encontrar trabajo.

Te pongo un ejemplo.

Supón que tienes un restaurante en EE. UU., ahora te enfrentas a estos problemas: aumento en el precio de los ingredientes, alquiler más caro, empleados pidiendo aumentos, facturas de servicios subiendo, los seguros también aumentan. Los costos se disparan en toda la línea, ¿qué puedes hacer?

¿Despidos? Despedir a uno o dos está bien, pero si despides a muchos, ¿quién cocina y atiende las mesas?
¿Bajar salarios? Ni lo pienses. No dar aumentos ya es un acto de misericordia, y si reduces los salarios, en la próxima comida puede que tus ingredientes tengan "un toque especial".
¿Subir el precio de los platos? Se puede intentar, pero si subes mucho, los clientes se van a la competencia.

Eso es todo lo que un dueño normal puede hacer.

Por eso ahora estamos en un punto muerto: quieres controlar los costos, pero no puedes mover mucho a los empleados; quieres mantener los beneficios, pero no puedes subir los precios libremente. Al final, solo queda aguantar, nadie se atreve a dar el primer paso.

Este estancamiento reflejado a nivel macro significa que la Reserva Federal está entre la espada y la pared: si baja las tasas, teme que la inflación vuelva a subir; si no las baja, teme que el mercado laboral colapse. La política está indecisa, y el mercado, naturalmente, no tiene rumbo.