Hay un viejo dicho que dice "En tiempos de caos, compra oro; en mercados locos, mira el Crypto" — esta frase no tiene error. Pero recientemente, una de las principales instituciones de metales preciosos anunció que "el oro alcanzará los 4488 dólares/onza en 2026", lo que parece solo una apuesta por el oro, en realidad es una señal para todo el mercado de activos de riesgo.

Primero, aclaremos la lógica. ¿Por qué se atreve a decir que el oro alcanzará un nuevo máximo en dos años? La apuesta central se basa en dos puntos: el ciclo de bajada de tipos de la Reserva Federal está a punto de comenzar, además de que los problemas globales aún continuarán. Actualmente, la Reserva Federal efectivamente está desacelerando el ritmo de recortes, pero para 2026, lo más probable es que los recortes de tasas se vuelvan la norma. Como activo de refugio clásico, el oro naturalmente se beneficiará de esta tendencia.

Mirando al mundo de las criptomonedas, ¿qué significa esto? Basta con hacer una comparación histórica para entenderlo: en 2020, cuando la Reserva Federal inyectó liquidez, el oro subió de 1500 a 2000, y ETH en ese mismo período pasó de 100 a 4000. En cambio, en 2022, cuando la Fed empezó a subir tasas, el oro retrocedió a alrededor de 1600, y ETH cayó a 800. En esencia, el oro y los activos criptográficos comparten la misma gran nave de liquidez; la expectativa de un mercado alcista del oro en realidad está sentando las bases para una tendencia a medio y largo plazo en las criptomonedas.

Pero aquí hay una realidad que hay que poner en perspectiva. A corto plazo, en realidad, ambos son como una balanza de tira y afloja. Hace unos días, cuando la Reserva Federal envió señales hawkish, el oro subió un 1.2%, mientras que ETH cayó un 3% — esto es simplemente un cambio de refugio de fondos a corto plazo. Pero cuando la Fed realmente comience a recortar tasas, el oro y ETH despegarán juntos, como en esa tendencia de 2021, cuando el oro alcanzó los 2000 y los activos digitales también alcanzaron nuevos máximos. La clave está en entender la dirección de la liquidez a largo plazo y no dejarse engañar por las fluctuaciones a corto plazo.