El Gran Juicio de la IA está comenzando para los inversores — se acercan los chequeos de beneficios

Se pronostica que un juicio sobre la IA definirá las inversiones en 2026 y empieza ahora, advierte el CEO de una de las organizaciones de asesoramiento financiero independiente y gestión de activos más grandes del mundo.

La advertencia de Nigel Green de deVere Group llega en un momento en que las cotizaciones de inteligencia artificial volvieron a caer en las operaciones previas a la apertura del mercado el viernes, extendiendo las pérdidas por tercer día consecutivo.

Oracle cayó un 1,3%, Nvidia y Micron descendieron cada una un 0,9%, y CoreWeave bajó un 1,4% en las primeras operaciones.

La debilidad siguió a una venta masiva pronunciada el día anterior, cuando Oracle cerró aproximadamente un 11% por debajo después de que los ingresos no alcanzaron las expectativas. El daño se extendió por todo el complejo de IA incluso cuando Wall Street en general subió, con tanto el Dow Jones Industrial Average como el S&P 500 cerrando en récords históricos, mientras que el Nasdaq Composite cayó un 0,26%.

Nigel Green, Director Ejecutivo de deVere Group, dice: “La divergencia marca el comienzo de un cambio definitorio que dará forma al comportamiento de los inversores mucho más allá del próximo año.

“Los mercados están trazando una línea clara. La IA ha impulsado el rendimiento de las acciones durante dos años, pero en 2026 se tratará de verificación. Los inversores ahora exigen más evidencia de que los programas de gasto masivo se traduzcan en ganancias duraderas.

“La tolerancia a las suposiciones ha llegado a su fin.”

La reciente venta masiva destaca cuán rápidamente puede cambiar el sentimiento cuando no se cumplen las expectativas. La pérdida de beneficios de Oracle y la escala de sus compromisos de inversión han obligado a los inversores a reevaluar cuánto tiempo están dispuestos a esperar por los retornos.

La reacción ha tenido un impacto en las acciones relacionadas con la IA, reforzando una rotación más amplia fuera de la tecnología y hacia otras áreas del mercado que actualmente ofrecen una mayor visibilidad sobre los flujos de efectivo.

“Lo que estamos viendo no es un rechazo a la IA,” explica el CEO de deVere.

“Es una reevaluación del valor. El capital se está moviendo hacia negocios donde los ingresos, los márgenes y los balances son más fáciles de prever. Ahora, los líderes de IA están siendo juzgados por la ejecución en lugar de la ambición.”

Esta recalibración llega en un momento crítico para el sector. Después de años en los que el entusiasmo por sí solo podía sostener valoraciones premium, el enfoque se está estrechando en la disciplina operativa y la rentabilidad.

“Los inversores ya no están dispuestos a financiar gastos de capital abiertos sin una línea de tiempo convincente para los retornos.”

“La pregunta que hacen los inversores ha cambiado. Ya no es cuán grande puede llegar a ser la IA. Es cuán eficientemente las empresas pueden convertir infraestructura, datos y computadoras en beneficios. Aquellas que no puedan articular ese camino tendrán dificultades para justificar sus valoraciones en 2026.”

La división ya es evidente dentro de las grandes empresas tecnológicas. Algunas están demostrando un control más estricto sobre el gasto y enlaces más claros entre la implementación de la IA y el crecimiento de los beneficios.

Otras enfrentan resistencia a medida que los accionistas presionan contra los costos crecientes y los períodos de retorno inciertos. El resultado es una dispersión cada vez mayor dentro del sector, incluso cuando los índices principales siguen alcanzando nuevos máximos.

“Por eso importa la reacción del mercado,” señala Nigel Green.

“Cuando el Dow y el S&P 500 alcanzan récords mientras las acciones de IA caen, eso indica que los inversores están tomando decisiones deliberadas. Se está reevaluando el riesgo de concentración, y la selectividad se está volviendo decisiva.”

Las implicaciones van más allá de los informes individuales de beneficios. La IA se ha convertido en un elemento central de la estrategia corporativa en todos los sectores, pero el entorno de inversión se está tornando menos indulgente. Las juntas directivas y los ejecutivos están bajo presión para mostrar moderación, priorización y resultados medibles.

“En 2026, las empresas que muestren control serán las que sean recompensadas.”

“Los gastos deben alinearse con el potencial de ingresos, los planes de crecimiento deben ser creíbles y la rentabilidad tiene que avanzar en sintonía con la ambición. Los mercados no aceptarán divergencias por mucho tiempo.”

Las consideraciones políticas y geopolíticas añaden un escrutinio adicional. Con el presidente Donald Trump configurando la agenda política actual en Estados Unidos, los controles de exportación, las prioridades de la cadena de suministro doméstica y las consideraciones de seguridad nacional están influyendo en cómo las empresas planifican e invierten.

Estos factores se reflejan cada vez más en las valoraciones y las previsiones a futuro.

“Los inversores están examinando la estrategia con una perspectiva más amplia,” dice Green. “Están observando cómo las empresas gestionan las restricciones geopolíticas junto con los objetivos comerciales. La capacidad de adaptar los planes de inversión sin sacrificar la rentabilidad será esencial.”

Concluye: “La IA sigue siendo transformadora, pero el mercado está madurando.”