A16z apuesta por la experimentación en tokens de energía, ¿cómo utilizará DayFi DeFi para reconstruir la red eléctrica?

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Por Jae, PANews

Cuando los gigantes tecnológicos globales compiten frenéticamente por cada kilovatio-hora de electricidad en el campo de batalla de la potencia computacional, la electricidad se ha convertido en una moneda más dura que los datos. El consumo energético de la IA es como un agujero negro que devora recursos de la red, mientras que la infraestructura energética tradicional está atrapada en la ineficiencia.

Un experimento de tokenización energética intenta navegar por la cuerda floja de la regulación y la valoración para crear un canal de activos que conecte blockchain y la red eléctrica. En esta brecha entre energía y potencia informática, Daylight aterrizó discretamente, y su protocolo descentralizado de mercado de capital energético DayFi anunció que abrirá 50 millones de dólares en actividades previas al depósito el 16 de diciembre.

DayFi tiene la ambición de “reestructurar la red eléctrica con DeFi” y pretende reducir los ingresos futuros de facturas eléctricas a un activo cripto negociable. Detrás del protocolo se encuentran varios capitales de primer nivel, como a16z Crypto y Framework Ventures, que están invirtiendo no solo en un proyecto, sino también en el dilema energético de la IA.

Convirtiendo la energía en activos rentables, recibió decenas de millones de dólares de a16z y otras apuestas

Daylight es un proyecto DePIN de larga trayectoria fundado en 2022 que se centra en construir una red de energía distribuida para generar, almacenar y compartir electricidad limpia. El fundador del proyecto, Jason Badeaux, dijo una vez: “La demanda de electricidad está aumentando drásticamente hoy en día, pero el método tradicional de instalación es demasiado lento y engorroso. La energía distribuida proporcionará la forma más rápida y económica de escalar la producción y almacenamiento de energía en la red”.

Sin embargo, los sistemas de energía distribuida también enfrentan sus propias dificultades, como largos ciclos de venta, una amplia formación en el mercado y altos costes. Normalmente, alrededor del 60% del coste de una instalación solar residencial típica proviene de la adquisición por parte de los clientes y otras ineficiencias.

DayFi es la canalización de capitalización construida por Daylight para superar este problema, y el protocolo se basará en Ethereum para proporcionar apoyo financiero al desarrollo de proyectos de energía distribuida mediante protocolos DeFi.

Los inversores pueden depositar USDT, USDS y otras stablecoins, e inyectar liquidez directamente en proyectos energéticos distribuidos a través del protocolo de acuñación DayFi, GRID. GRID es una stablecoin construida sobre la pila tecnológica M0, respaldada por bonos del Tesoro estadounidense y efectivo totalmente colateralizado, y no genera rentabilidad por sí sola.

Tras hacer staking en GRID, los inversores recibirán el token de rendimiento sGRID como token y tendrán derecho a compartir los ingresos de la factura eléctrica generados por los activos energéticos subyacentes. Se puede entender que sGRID es un bono integral de ingresos que combina los intereses de los bonos del tesoro y los ingresos de la generación de energía solar. Tras depositar los fondos, normalmente quedan encerrados en la cámara de Upshift durante dos meses, y K3 decide prestarlos a prestamistas garantizados por los ingresos del proyecto energético.

En otras palabras, DayFi permite a los usuarios depositar activos de stablecoin, utilizar los fondos para financiar proyectos energéticos y devolverles los ingresos obtenidos por estos proyectos en forma de tokens.

El diseño del modelo de DayFi puede generar un efecto de inercia positivo: se introduce liquidez en DayFi→ se utilizan fondos de protocolo para acelerar la construcción de fuentes de energía distribuidas→ se generan ingresos energéticos tras la puesta en marcha del proyecto→ y los ingresos se tokenizan y se devuelven a los titulares como ingresos.

Antes del lanzamiento oficial de DayFi, Daylight volvió a recibir apoyo de capital. En octubre de este año, Daylight anunció la finalización de una financiación de capital de 15 millones de dólares liderada por Framework Ventures y coinvertida por a16z Crypto y otros, y recibió una línea de crédito de 60 millones de dólares liderada por Turtle Hill Capital. Antes de esto, Daylight recibió una ronda total de financiación semilla de 9 millones de dólares entre 2022 y 2024, incluyendo Union Square Ventures, 1kx, Framework Ventures, 6MV y OpenSea Ventures.

La entrada de capitalistas de riesgo como el a16z lleva tiempo siendo rastreada, y se ha enfatizado: “La accesibilidad a la energía se está convirtiendo en un nuevo foso para la competencia en IA.” ”

Según la Administración de Información Energética de EE. UU., la cuota de consumo eléctrico en centros de datos se disparará hasta el 12% para 2028, frente al 4,4% de 2023. Esto significa que quien logre asegurar electricidad barata y estable en el futuro tendrá la confianza para entrenar modelos grandes.

El cuello de botella de la red eléctrica actual reside en el monopolio y la ineficiencia. Según Berkeley Lab, el retraso en los nuevos proyectos energéticos en la cola de interconexión de la red estadounidense ha alcanzado los 2.600 GW, con ciclos de aprobación que duran años. Las grandes empresas aún pueden asegurar recursos mediante acuerdos de compra de energía a largo plazo, mientras que los pequeños y medianos actores solo pueden soportar altos precios eléctricos y largos periodos de espera. La aparición de DayFi podría satisfacer las necesidades del mercado.

Actualmente, Daylight tiene operaciones en Illinois y Massachusetts, con planes de expandirse a más mercados regionales de EE. UU. como California.

Ante una doble regulación, la valoración de los activos es cuestionable

El ideal es muy completo, pero la realidad está llena de espinas regulatorias. DayFi soportó la mayor parte de los desafíos de la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) y la FERC (Comisión Federal Reguladora de Energía).

sGRID representa el derecho a ingresos de futuros ingresos eléctricos y probablemente será reconocido como garantía por la SEC bajo la prueba de Howey. Esto significa que DayFi debe cumplir con las mismas obligaciones de divulgación que los productos financieros tradicionales: informar regularmente sobre la calidad de los activos, el estado del flujo de caja, controlar riesgos y establecer mecanismos de protección al inversor.

Conflictos regulatorios más complejos provienen de FERC. La información sobre proyectos energéticos suele clasificarse como CEII (Información de Infraestructura Energética Crítica) y está sujeta a estrictos requisitos de confidencialidad. Una vez que se haga público la ubicación de la central, los detalles de diseño, los datos operativos, etc., esto puede poner en peligro la seguridad física de la red eléctrica.

Y esto es exactamente lo opuesto al gen de transparencia de DeFi. La blockchain requiere que los datos de ingresos sean verificables en la cadena, de lo contrario no puede demostrar que los ingresos son reales. Si la información está demasiado oscurecida para garantizar el cumplimiento, puede caer en la “caja negra” y sacudir los cimientos de la descentralización.

DayFi es básicamente caminar por la cuerda floja. Debe diseñar un sistema “verificable pero no expuesto”, como a través de tecnologías como las pruebas de conocimiento cero (ZKP), que solo revelan los resultados de rendimiento a los validadores sin revelar información sensible como las coordenadas geográficas de la central eléctrica.

Incluso después de sobrevivir al desafío regulatorio, DayFi sigue enfrentándose a otra tortura del alma: ¿cuánto valen los activos detrás de sGRID?

A diferencia de GRID, que está totalmente colateralizado por equivalentes en efectivo, sGRID está vinculado al “valor neto de activos” de los proyectos energéticos distribuidos. Y estos activos —paneles fotovoltaicos, baterías de almacenamiento de energía, inversores— pueden fluctuar enormemente en valor a medida que la tecnología se altera y se deprecia.

El KOL@luyaoyuan de criptomonedas también cuestionó esto con dureza: “La parte más virtual del valor neto es el valor contable de los nuevos activos energéticos desplegados, que pueden incluirse en un montón de paneles solares desechos, baterías eliminadas por tranvías de nueva energía, etc., que pueden contarse como un montón de paneles solares desechos, baterías eliminadas por tranvías de nueva energía, etc., y hay demasiado espacio para operar.” ”

De hecho, DayFi ha reiterado repetidamente en el libro blanco que sGRID no es canjeable en ningún momento y que su valor “fluctúa con el valor neto subyacente”. Esto en realidad lo posiciona como un índice de patrimonio neto RWA (activo del mundo real), pero también abre la imaginación de la manipulación de valoraciones.

El problema es que los activos de poder carecen de un mecanismo de consenso para la valoración en cadena. Los ingresos por facturas eléctricas son verificables, pero la evaluación del valor residual de la propia central eléctrica puede seguir dependiendo de auditorías tradicionales, lo que entra en conflicto fundamental con los principios de confianza de la blockchain.

El fin de la IA es la electricidad, y la energía se está convirtiendo en el próximo gran campo de batalla en la competencia de IA, incluyendo el reciente énfasis de Musk en la energía como moneda real y que no puede obtenerse mediante legislación. Con el auge de la demanda energética y la popularidad del concepto RWA, DayFi transforma la energía de recursos estáticos en activos DeFi dinámicos, permitiendo que traders de energía, operadores de red e inversores la utilicen eficientemente en cadena, pero ¿es un protocolo DeFi nuevo envuelto en verde o un pionero que romperá la niebla regulatoria o la burbuja de valoración? Su recorrido por la cadena puede dar la respuesta.