El último anuncio de Hyperliquid: por qué podría ser un cambio de juego para los inversores de HYPE

Hyperliquid (HYPE), uno de los intercambios descentralizados (DEXs) más grandes de la industria, ha anunciado el lanzamiento pre-alpha de un sistema de margen de cartera en su testnet, marcando un avance significativo para los traders al unificar el comercio de spot y perps (perps) para mejorar la eficiencia del capital.

Este sistema soporta varias estrategias de trading, como los carry trades, en los que los saldos spot pueden garantizar los short perps. Además, los activos ociosos generarán automáticamente rendimiento, creando un entorno de trading más dinámico.

La Nueva Actualización de Hyperliquid

En este despliegue inicial, los usuarios solo podrán tomar prestado el stablecoin USDC de Circle, con el token nativo de la plataforma HYPE designado como el único activo colateral. Sin embargo, Hyperliquid planea introducir USDH de Native Market y Bitcoin (BTC) antes de pasar a la versión alpha.

El marco de margen de cartera está diseñado para ser aplicable en todos los intercambios descentralizados HIP-3 y se espera que se extienda a futuras clases de activos bajo el paraguas de HyperCore.

Una próxima actualización permitirá el acceso a contratos inteligentes mediante CoreWriter, permitiendo a los desarrolladores crear estrategias en cadena usando wrappers basados en ERC-20, lo que ampliará aún más la funcionalidad de la plataforma.

El experto en mercado Austin King expresó recientemente la importancia de este lanzamiento en una publicación en X (antes Twitter), destacando la importancia histórica del margen de cartera, reflejando su introducción en las finanzas tradicionales (TradFi) que añadió impresionantes $7.2 billones al mercado de derivados en pocos años.

El Papel Esencial del Margen de Cartera

El experto recordó que el gobierno introdujo los requisitos de margen en 1934 en respuesta a un apalancamiento excesivo durante el crash de 1929.

Aunque bien intencionadas, estas regulaciones simplificaron la naturaleza compleja de la liquidez y a menudo exacerbaban la volatilidad en los mercados. La incapacidad de gestionar estrategias delta-neutral de manera eficiente significaba que se requería un margen significativo para cada posición, lo que representaba un desafío para los traders.

La introducción del margen de cartera por parte de la Bolsa de Futuros de Chicago (CME) en 1988 transformó este panorama al reducir los requisitos de margen mediante un análisis exhaustivo del riesgo general en posiciones combinadas.

Sin embargo, no fue hasta 2006 que los clientes minoristas tuvieron acceso a estos beneficios, ya que históricamente estaban limitados a corredores y creadores de mercado.

Entonces, ¿qué significa esto para Hyperliquid? Según la tesis de King, la introducción del margen de cartera está preparada para mejorar significativamente el crecimiento de la liquidez en la plataforma.

Se puede esperar un aumento en el interés abierto y en el volumen de trading por cada dólar de margen en el sistema. Efectivamente, esto creará un multiplicador de liquidez sustancial por cada nuevo dólar que entre en Hyperliquid. Además, el margen de cartera sirve como una herramienta esencial para los grandes proveedores de liquidez en el sector financiero tradicional.

El experto afirmó que sin esta capacidad, sería económicamente desafiante para los grandes actores de TradFi participar en la provisión de liquidez en Hyperliquid, ya que los retornos por dólar de margen serían considerablemente menores en comparación con los intercambios tradicionales que ofrecen margen de cartera. King concluyó diciendo:

Queda trabajo por hacer, pero con este despliegue uno de los mayores problemas que escuché repetidamente dejará de ser un obstáculo.

Al momento de escribir, HYPE se cotizaba a $28.83, habiendo registrado pérdidas significativas del 18% y 25% en los períodos de catorce y treinta días, respectivamente. Sin embargo, es uno de los pocos tokens que permanece en zona positiva en lo que va del año, con ganancias del 60% en este período.

Imagen destacada de DALL-E, gráfico de TradingView.com