¿Entrará el mercado de criptomonedas en 2026 en un superciclo de crecimiento fuerte o no?

Cuando se habla de las perspectivas del mercado en el próximo año, muchos inversores están centrando su atención en las reuniones del FOMC de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) en 2026. Sin embargo, si se mira más en profundidad, el núcleo del problema en realidad gira en torno a un punto: la Fed ha comenzado a inyectar dinero silenciosamente de nuevo en el mercado. Aunque no ha declarado públicamente una “política de relajación”, las acciones son muy claras: cada mes compra aproximadamente 40 mil millones de USD en bonos del Tesoro a corto plazo. En esencia, esto es una forma de “extender la vida” del sistema financiero. Agilidad Bancaria en Disminución La razón por la que la Fed se ve obligada a actuar no es demasiado compleja: Estados Unidos está falto de liquidez, especialmente en el sistema bancario. El rendimiento del IORB (interés que reciben los bancos por depositar dinero en la Fed) se considera una rentabilidad “segura absoluta”. Mientras tanto, el SOFR es la tasa de préstamos entre bancos respaldados por bonos del gobierno, reflejando más de cerca la situación real del mercado de capitales. En condiciones normales, cuando la liquidez es abundante, la tasa de mercado será menor que la tasa de “depósito en la Fed”. Pero actualmente, el SOFR sigue aumentando, lo que indica que los bancos están dispuestos a pagar precios altos solo para tener efectivo. Esto es una señal clásica de una crisis silenciosa de liquidez. Si esta situación se sale de control, no solo el mercado de acciones sino también el mercado de bonos enfrentará grandes riesgos. Claramente, la Fed no puede quedarse de brazos cruzados. El Empeoramiento del Empleo, Mayor Presión sobre la Fed Los datos de empleo del sector privado tampoco son muy alentadores. El informe ADP muestra que en 2025 ya hubo meses de crecimiento negativo en el empleo, con decenas de miles de trabajadores despedidos. La razón es muy sencilla: las tasas altas prolongadas aumentan los costos de capital, erosionando los márgenes de beneficio de las empresas. Las empresas se ven obligadas a reducir contrataciones e incluso despedir empleados para sobrevivir. Cuando las personas pierden sus empleos o temen quedar desempleadas, el consumo se debilita, y el riesgo de un “aterrizaje duro” de la economía se hace cada vez más evidente. En ese contexto, la inflación vuelve a ser un problema que la Fed puede soportar temporalmente, pero no la recesión económica. Por lo tanto, aparece la paradoja familiar: las malas noticias para la economía real son buenas para el mercado de activos. La Fed Debe Comprar Activos Algunos funcionarios de la Fed han admitido francamente que la liquidez en el sistema bancario no es tan abundante como pensaban. El mercado está “hablando” a través de los precios y las tasas de interés. Para evitar que las reservas bancarias sigan disminuyendo, la Fed se ve obligada a volver a comprar activos. Ya sean bonos a corto o largo plazo, mientras la Fed compre, en esencia se trata de una expansión del balance, es decir, de una inyección de dinero. Estructura del Mercado de Acciones y Flujos de Capital de Riesgo Comparando el índice Russell 2000 (que representa a las empresas pequeñas) con el S&P 500 (que representa a las grandes corporaciones), se puede ver claramente la tolerancia al riesgo del flujo de capital. Cuando esta proporción cae profundamente, indica que los inversores están evitando riesgos, desplazando su dinero hacia acciones de gran capitalización. Actualmente, esta proporción está en niveles históricos bajos, lo que significa que las acciones de pequeña capitalización están siendo valoradas a precios muy bajos en comparación con las de gran capitalización. Es como un resorte comprimido al máximo. A largo plazo, el mercado financiero nunca se mueve en una sola dirección para siempre; cuando hay un desequilibrio suficiente, el flujo de capital buscará lugares olvidados. Y en la jerarquía del riesgo, las criptomonedas ocupan la posición más alta, después de las acciones de pequeña capitalización. Cuando el dinero empieza a salir del grupo seguro, el próximo destino puede ser el mercado de criptomonedas. Nota Importante: La Inyección de Dinero No Significa Inmediatamente Alta Un punto importante: cada vez que la Fed relaja oficialmente o amplía su balance, el mercado no sube de inmediato, e incluso puede caer antes. La razón es que las expectativas ya están reflejadas en los precios desde antes, y cuando se implementa la política, los inversores se dan cuenta de que la situación real es más grave de lo que pensaban. Además, el dinero no entra en el mercado de inmediato. En las primeras fases, las instituciones suelen gestionar deudas, incrementar márgenes o hacer frente a la presión de retirada de fondos, vendiendo activos líquidos. Normalmente, pasa de unas semanas a un mes antes de que el flujo de dinero comience a expandirse. Este proceso también sigue un orden claro: primero los valores, luego las acciones de pequeña capitalización y, finalmente, las criptomonedas. En el caso de las criptomonedas, Bitcoin suele beneficiarse primero, seguido de Ethereum, y después otras altcoins. Perspectiva General para 2025–2026 Desde varias perspectivas, la probabilidad más alta es que los precios de los activos continúen subiendo a medio plazo, pero el mercado de criptomonedas difícilmente entrará en una “hiperburbuja loca” de inmediato. En cambio, un escenario más probable es que se produzcan fuertes rallies desde los niveles bajos, especialmente después de que la mayoría de las altcoins hayan sido duramente castigadas. Otro factor a tener en cuenta es la política. Antes de que finalice su mandato, el presidente de la Fed difícilmente reconocerá públicamente que está “deshaciendo reservas”, pero las acciones reales dicen lo contrario. El cambio de liderazgo en la Fed en 2026 podría convertirse en un catalizador para un último impulso en el ciclo. Conclusión El mercado de criptomonedas en 2026 puede que no explote inmediatamente en una súper ciclo, pero las oportunidades de fuertes recuperaciones son claramente evidentes. Con una estrategia enfocada en las grandes monedas como BTC, ETH, BNB, junto con una gestión de riesgos estricta y paciencia para que el dinero realmente fluya, los inversores pueden aprovechar al máximo esta transición crucial del mercado.