La verdad detrás de la caída matutina de Bitcoin: sin entender esta lógica, siempre estás al borde de las pérdidas

Esta madrugada, Bitcoin sufrió una caída repentina y severa, lo que provocó que muchos inversores se sintieran confundidos y exclamaran: “¡Baja sin ninguna razón!”. Pero en realidad, toda fluctuación tiene su causa. El problema fundamental radica en el agotamiento de la liquidez, un factor importante pero que la mayoría del mercado pasa por alto. ¿De dónde proviene la pérdida de liquidez? La primera causa proviene de la subasta de bonos del Tesoro de EE. UU., que se asemeja a una “máquina de succionar sangre” del mercado financiero. En un contexto en el que el gobierno de EE. UU. enfrenta el riesgo de un cierre, la cuenta (Cuenta general del Tesoro) TGA está casi agotada. La liquidez en todo el mercado ya era débil, y ahora enfrenta una presión aún mayor. Aunque la Reserva Federal (Fed) ha tratado de inyectar dinero a través del sistema bancario, la cantidad de dinero retirada del mercado de bonos superó ampliamente las expectativas. Específicamente, en la emisión de bonos a 3 y 6 meses, el valor nominal fue de 163 mil millones de USD, pero en realidad alcanzó los 170,69 mil millones de USD. Después de descontar la reinversión de la Fed, aproximadamente 163 mil millones de USD fueron retirados del mercado financiero en un corto período. En una fase de abundante liquidez, esta cifra puede no parecer tan alarmante. Pero cuando el mercado está en un ciclo de endurecimiento, una “extracción de sangre” de tal magnitud puede hacer que los activos riesgosos tiemblen. Bitcoin, con su alta sensibilidad al flujo de dinero, es la víctima que reacciona más rápido. El “Viento Frío” de la Fed y las Expectativas de Tasas de Interés La segunda causa proviene de la postura firme de la Fed. Las recientes declaraciones de Goolsbee, con un tono “águila”, han sacudido la confianza del mercado en la posibilidad de que la Fed reduzca las tasas en diciembre. La probabilidad de una reducción de tasas ha caído drásticamente, de casi el 70%. Es importante recordar que la expectativa de bajar las tasas es un catalizador para los activos riesgosos. Cuando este estímulo se debilita, el mercado se siente como si le arrojaran un balde de agua fría, y la presión de venta aumenta inmediatamente. Bitcoin y otros activos riesgosos, por tanto, no pueden evitar ajustarse. Lecciones para los Inversores La caída de Bitcoin no es “irracional”. Es una consecuencia directa de la fuerte retirada de fondos y de las expectativas de política monetaria deterioradas. Si solo miras el gráfico sin comprender el panorama macro de liquidez, es muy fácil que los inversores caigan en pánico o tomen decisiones equivocadas. Al entender la lógica del flujo de dinero, te darás cuenta de que: Bitcoin no solo fluctúa por noticias específicas del cripto. La liquidez y la política monetaria son las “manos invisibles” que influyen en el mercado. En un momento como el actual, lo más importante no es adivinar el fondo, sino gestionar el riesgo y tener paciencia esperando que el flujo de dinero vuelva. Quien entienda esto, tendrá más posibilidades de mantenerse firme en medio de las sacudidas violentas del mercado.