El aumento de tasas en Japón se debe a que Estados Unidos exige que Japón suba las tasas. El Secretario del Tesoro de EE. UU. ha instado en varias ocasiones al Banco de Japón a adoptar una política monetaria más sólida, incluyendo permitir subidas de tasas, para reducir las intervenciones frecuentes en el mercado de divisas. ¿Por qué hace esto Estados Unidos?

La depreciación continua del yen obligará a las autoridades japonesas a usar sus reservas de divisas para intervenir en el mercado, y una gran parte de estas reservas están en bonos del Tesoro de EE. UU. (Japón es el mayor tenedor extranjero de bonos del Tesoro, con más de 1 billón de dólares en posesión). La intervención suele implicar vender bonos del Tesoro para obtener dólares, lo que elevará los rendimientos de los bonos y aumentará el coste de endeudamiento del gobierno estadounidense, e incluso agravará la crisis de deuda de EE. UU. Por lo tanto, EE. UU. insta a Japón a subir las tasas para moderar la apreciación del yen, reducir la diferencia de tasas entre EE. UU. y Japón, y así disminuir la demanda de intervención.