La subida que anticipábamos no coincide exactamente con la realidad. ¿Dónde está el crecimiento explosivo que normalmente marca un ciclo alcista adecuado? Los precios de los tokens están subiendo, pero el impulso se siente diferente—menos eufórico, más cauteloso. Los volúmenes de negociación no muestran la convicción que esperaríamos cuando los mercados realmente se disparan. Las narrativas de adopción institucional son fuertes, pero la participación minorista parece moderada. O el manual del mercado alcista ha cambiado fundamentalmente, o todavía estamos en una fase prolongada de acumulación que eventualmente explotará. La pregunta para los traders: ¿estamos subestimando realmente la estructura de este ciclo, o simplemente nuestras expectativas han superado las condiciones reales del mercado?