Estados Unidos publicará pronto los datos de empleo no agrícola de noviembre, y este informe suele tener un impacto inmediato en el precio del oro internacional. Veamos las tres posibles situaciones y sus mecanismos de reacción en el mercado.

**Datos de empleo positivos: dólar en alza, oro a la baja**

Si la cifra de empleo no agrícola supera las expectativas en 50,000 personas, la tasa de desempleo cae por debajo del 4.4% y las horas promedio trabajadas también aumentan, esto indica que el mercado laboral estadounidense sigue siendo robusto. El mercado reevaluará la postura de la Reserva Federal—el banco central podría mantener una estrategia de tasas altas e incluso retrasar la bajada de las tasas. Como resultado, el índice del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro subirán. El oro, al ser un activo que no genera intereses, naturalmente perderá atractivo, y en la mayoría de los casos, el precio del oro enfrentará presión. Los inversores deben prestar atención a si los niveles clave de soporte se mantienen.

**Datos de empleo débiles: entrada de compras de refugio**

Por otro lado, si los datos de empleo no agrícola están por debajo de las expectativas en 50,000 personas, la tasa de desempleo aumenta y la velocidad de crecimiento de las horas trabajadas se desacelera, esto envía una señal de enfriamiento económico. El mercado anticipará que la Reserva Federal acelerará la reducción de tasas, y tanto el dólar como los rendimientos de los bonos del Tesoro caerán. En este momento, las propiedades de refugio y resistencia a la inflación del oro se activarán, y la entrada de fondos impulsará el precio del oro, pudiendo superar niveles de resistencia previos.

**Datos en línea con las expectativas: principalmente rango de fluctuación**

Cuando los datos de empleo no agrícola coinciden en gran medida con las expectativas, el mercado laboral muestra características neutrales, y la dirección de la política de la Reserva Federal aún no está clara. La fuerza de compra y venta está equilibrada por el momento. El oro suele quedar en un rango de consolidación, y factores técnicos, geopolíticos y eventos imprevistos relacionados con la liquidez del dólar serán los principales impulsores.

Es importante destacar que los datos de empleo no agrícola suelen publicarse junto con las cifras de ventas minoristas de octubre y las horas promedio trabajadas de noviembre. Si estos datos muestran divergencias—por ejemplo, un empleo débil pero salarios en aumento—las fluctuaciones del mercado del oro serán más complejas, y será necesario analizar múltiples dimensiones de datos para hacer una evaluación.