¿Un cambio radical en la política de la Reserva Federal? La debilidad del mercado laboral aumenta la probabilidad de recortes de tasas en 2026

【BlockLyd】Recientemente, los datos de empleo en Estados Unidos se han publicado y la situación es peor de lo que se imaginaba. El análisis del Canadian Imperial Bank of Commerce señala que los datos de empleo no agrícola reflejan plenamente que el mercado laboral estadounidense continúa debilitándose, una señal que no se puede ignorar.

Lo interesante es que el lado del consumo ha sido más resistente. La demanda sigue manteniéndose bastante sólida, y esta situación de un fuerte y un débil, es suficiente para que los responsables de la Reserva Federal, que en la última reunión adoptaron una postura firme, reconsideren—la probabilidad de iniciar un ciclo de reducción de tasas anticipadamente en 2026 está en aumento.

Pero aquí hay un problema. Goolsbee y Schmied son los dos principales opositores que la semana pasada insistieron en mantener las tasas. La buena noticia es que dejarán sus cargos en el próximo año. La mala noticia es que sus sucesores, Hamaak y Logan, podrían tener un estilo más hawkish, lo que dificultará su manejo.

En otras palabras, cambiar la mentalidad de estos halcones y hacer que impulsen más activamente la reducción de tasas no será fácil. Sin embargo, la tendencia de un mercado laboral en enfriamiento continúa siendo difícil de detener—los datos están allí, y a la Reserva Federal le será difícil seguir defendiendo la estabilidad de las tasas. Esto significa que el espacio para una relajación anticipada de la política monetaria en 2026 se está ampliando, y la posibilidad de liberar liquidez aumenta cada vez más.