La SEC publica nuevas regulaciones para la custodia de valores de activos digitales: los corredores deben cumplir con 5 requisitos de cumplimiento

2025-12-18 00:54:14

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【ChainNews】La Oficina de Supervisión de Valores y Mercados de EE. UU. publicó recientemente directrices sobre la custodia de valores de activos criptográficos por parte de los corredores. El núcleo de este documento consiste en clarificar la aplicación específica del apartado 15c3-3(b)(1) de la Ley de Valores, especialmente para aquellos corredores que mantienen en custodia este tipo de activos para sus clientes.

El documento aclara un concepto clave: qué significa “posesión física o control”. En pocas palabras, si un corredor puede realizar lo siguiente, las autoridades reguladoras reconocen que posee ese derecho sobre los valores de activos criptográficos en las cuentas de los clientes.

Primero, la capacidad técnica. Debe poder acceder directamente a los activos criptográficos y realizar transferencias en la red blockchain correspondiente. Esto es fundamental — sin esto, todo lo demás es vacío.

En segundo lugar, un sistema de evaluación de riesgos. Es necesario establecer una política escrita completa y procedimientos operativos específicos para evaluar las características y riesgos potenciales de la tecnología blockchain en sí misma. No se puede hacer una custodia ciega; primero hay que entender bien la infraestructura tecnológica subyacente.

El tercer requisito es más estricto: principios de evitación de riesgos. Si se detecta que la blockchain relevante tiene vulnerabilidades de seguridad importantes, problemas operativos, o que mantener estos activos puede acarrear otros riesgos significativos para el negocio, entonces no se puede afirmar que se tiene control sobre esos activos. En otras palabras, si hay problemas, hay que detener las pérdidas de inmediato.

La protección de las claves privadas es de suma importancia. Se deben establecer políticas, procedimientos y controles internos que cumplan con las mejores prácticas del sector, asegurando que las claves privadas necesarias para acceder y transferir los activos no puedan ser robadas, perdidas o utilizadas ilegalmente. Lo más importante es que, además de la autorización del corredor, nadie —incluidos los clientes y terceros— pueda acceder a las claves privadas ni transferir los activos.

Por último, un plan de contingencia. Se debe diseñar una política, procedimientos y arreglos escritos completos para garantizar que, incluso en caso de fallos en la blockchain, ataques del 51%, bifurcaciones duras, o eventos de interrupción similares, o en situaciones extremas como liquidaciones o quiebras del corredor, los valores de activos criptográficos de los clientes puedan mantenerse seguros y transferirse sin problemas.

Estos requisitos, aunque parecen complejos, reflejan las preocupaciones reales de las autoridades regulatorias respecto a la seguridad en la custodia. A medida que más instituciones participan en el mercado de activos criptográficos, este tipo de estándares y regulaciones se vuelven cada vez más necesarios.

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LiquidityHunter

· 12-18 01:22

Otra ronda de requisitos de cumplimiento, esta vez las plataformas de intercambio son las que tienen dolores de cabeza Estas regulaciones, en pocas palabras, significan que solo los que tienen verdadera capacidad podrán manejar las monedas de los clientes ¿Las 5 grandes demandas? ¿Por qué tengo la sensación de que esto en realidad está dando luz verde encubierta a las grandes plataformas de intercambio? Sistema de evaluación de riesgos de blockchain... en palabras simples, ¿cuánto costaría implementarlo? Espera, esto significa que las plataformas pequeñas prácticamente dejarán de ofrecer servicios de custodia, ¿verdad?

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ConsensusDissenter

· 12-18 01:20

¿Otra vez una pila de requisitos de cumplimiento, los corredores van a tener que gastar más dinero? --- Si esta serie de procesos de la SEC estuviera en nuestras manos, ya estaríamos explotados, acceso directo, evaluación de riesgos, políticas por escrito... ¡los costos se disparan! --- Espera, ¿todavía se usa esa expresión de "posesión física o control"? ¿Cómo se usa esa palabra en blockchain... es un poco fuera de lugar. --- Así que al final, las grandes instituciones ganan, las más pequeñas simplemente no pueden cumplir con las regulaciones, ya verán. --- ¿Cuántos de los cinco requisitos principales se han mencionado ya? ¿Y los otros 3? Parece otra vez solo titulares. --- ¿Estas reglas afectan a las personas que gestionan sus propias carteras? ¿O todavía están dirigidas a los intercambios centralizados? --- El riesgo inherente a blockchain en sí mismo no puede ser evaluado por la SEC, ahora lo ponen en los corredores para que lo asuman, esa lógica... --- Acceso directo + sistema de gestión de riesgos + políticas por escrito, ¿cuántos equipos de cumplimiento se necesitan para cumplir con esto...? --- No es la primera vez, los reguladores estadounidenses siempre llegan tarde.

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FloorPriceWatcher

· 12-18 01:18

Otra vez hay nuevas regulaciones, ahora los corredores deben realmente extender la mano a la cadena La SEC está empujando a todos a que tengan habilidades técnicas, si no, no podrán hacer nada Sistema de evaluación de riesgos... en realidad, es para que no ocurra nada, y si pasa algo, no echar la culpa Estos 5 requisitos suenan estrictos, en cualquier caso, esos pequeños corredores de talleres seguramente serán eliminados Solo quiero saber cuántos corredores realmente podrán cumplir con los estándares, no solo en papel Con la llegada de estas reglas, los costos de cumplimiento volverán a subir, no sé si esto perjudicará a los usuarios Parece que la SEC todavía está explorando, es normal que estas directrices cambien varias veces

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FlashLoanPrince

· 12-18 01:15

La SEC vuelve a hacer movimientos, la base sigue siendo fundamental --- Ahora los corredores deben dominar realmente la tecnología, si no, ¿cómo van a custodiar? --- ¿Sistema de evaluación de riesgos? En pocas palabras, no hacer las cosas a lo loco, hay que tener un método --- "Propiedad física o control" suena impresionante, pero en realidad significa que tienes que poder tocar esa cosa --- Los requisitos de cumplimiento cada vez son más detallados, parece que la custodia de crypto no es tan sencilla como se piensa --- Otra vez políticas escritas y procedimientos, ¿cuánto durará este ciclo de aprobación? --- Si se evalúan bien los riesgos de la cadena de bloques, ¿la seguridad no estará garantizada? --- Ahora, para hacer una custodia conforme, hay que tener una tecnología sólida, si no, será muy difícil avanzar --- A la SEC le encanta poner estos términos, me da dolor de cabeza --- Al final, todavía hay que controlar realmente los activos, si no, todo es una tontería

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DecentralizeMe

· 12-18 01:06

Otra vez nuevas regulaciones, parece que con este proceso, los pequeños corredores probablemente terminarán llorando. Estos 5 grandes requisitos suenan bastante intimidantes, pero en realidad solo ponen a prueba tu nivel técnico y capacidad de gestión de riesgos. Los costos de cumplimiento volverán a dispararse, al final los minoristas serán los que paguen la factura. Espera, ¿cómo se define aquí la "posesión física" en la cadena? Parece todavía muy difusa. La SEC finalmente se ha puesto en marcha, pero esta vez la orientación probablemente provocará otra ola de demandas. Dios, no entiendo estos términos, ¿alguien puede hacer una versión simplificada? Otra pila de documentos burocráticos, ¿cuántos exchanges en realidad pueden cumplir completamente con las regulaciones? Lo apuesto. Si esto continúa, los costos de custodia podrían duplicarse, y la experiencia del usuario seguramente se verá afectada. Para decirlo claramente, esto es una forma encubierta de la SEC de eliminar a los pequeños jugadores. Voy a arriesgarme, en 6 meses todavía habrá muchas plataformas que no entenderán estas reglas. El problema en realidad sigue siendo la definición de "control", ¿cómo se define la posesión física en la cadena? Aquí están estableciendo nuevas regulaciones, pero cuando realmente se implementen, probablemente tendrán que modificarse otra vez.

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RadioShackKnight

· 12-18 00:56

La SEC está volviendo a echar la estrategia, por miedo a que algún día la política cambie de nuevo Los brókers tienen que gastar dinero en infraestructura, acceder directamente a la blockchain y al sistema de control de riesgos, y el coste se dispara Los requisitos de cumplimiento se acumulan, y siento que el umbral es cada vez más alto... Las plataformas pequeñas y medianas temen no poder soportarlo Para ser franco, todavía no confío en el autoalojamiento, y tengo que usar un intermediario como intermediario, lo cual es un poco mágico Si esto se implementa realmente, el patrón de mercado tendrá que ser reorganizado

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