El gerente de encriptación de fondos habla sobre la diversificación de estrategias: ¿por qué una misma empresa da diferentes predicciones sobre Bitcoin?

【Bloquear律动】en el mercado de criptomonedas, la misma empresa de fondos puede ofrecer opiniones completamente diferentes, ¿qué está pasando con esto?

El principal estratega de encriptación de Fundstrat hizo recientemente una explicación: nuestra empresa no es un bloque monolítico, sino que tenemos varios analistas que investigan de manera independiente, cada uno enfocado en diferentes tipos de inversionistas. Algunos son expertos en el comercio de monedas, otros prefieren una asignación más conservadora, y las líneas de tiempo también son diferentes, por lo que las opiniones naturalmente variarán.

Desglosándolo, es así: las grandes instituciones de capital y los inversores que asignan el 1%-5% de sus activos a Bitcoin y Ethereum necesitan disciplina a largo plazo y una visión amplia, todo para obtener rendimientos excepcionales en un horizonte de varios años. En comparación, para las carteras donde los activos encriptados representan el 20% o incluso más, la estrategia debe ser un poco más agresiva. Este tipo de clientes necesita superar el índice a través de un rebalanceo activo, en diferentes ciclos del mercado.

¿Cuán grande es realmente el riesgo del mercado? Desde la perspectiva de este analista, existen varios peligros: el cierre del gobierno, las tensiones comerciales, la incertidumbre sobre la inversión en hardware de IA, además de los cambios en el liderazgo de la Reserva Federal. Además, el diferencial de los bonos de alto rendimiento se está estrechando, la volatilidad de los activos cruzados se encuentra en niveles históricos bajos y los flujos de capital también están comenzando a diferenciarse. El nivel de valoración actual de Bitcoin ha llegado a la “zona desconocida”, sin muchas referencias históricas.

A largo plazo, una vez que los grandes corredores tradicionales se unan para impulsar los ETF, la demanda mejorará. Sin embargo, la presión a corto plazo es realmente considerable: los primeros tenedores de monedas pueden realizar ganancias, los mineros necesitan flujo de efectivo, las acciones de gran capitalización pueden ser excluidas, y hay reembolsos de fondos, entre otros.

¿Entonces, cómo se opera? La expectativa base de este analista es que: podría haber oportunidades de rebote a principios de año, y una nueva corrección en la primera mitad del año proporcionaría puntos de entrada más baratos. Si hay un sesgo en la predicción, prefiere esperar señales de confirmación del mercado. En general, se espera que Bitcoin y Ethereum alcancen nuevos máximos antes de fin de año, saliendo de un ciclo de mercado bajista relativamente corto y de menor amplitud, reescribiendo así el ciclo de cuatro años tradicional.

Cabe mencionar que dos analistas de la misma firma de fondos han dado objetivos de precio claramente diferentes: uno cree que Bitcoin podría alcanzar un nuevo máximo, mientras que el otro predice que en la primera mitad de 2026, Bitcoin podría retroceder a entre 60,000 y 65,000 dólares, y Ethereum podría caer entre 1,800 y 2,000 dólares. Esta divergencia refleja, en esencia, un análisis racional bajo diferentes estrategias de inversión y marcos temporales, y no una contradicción.