¿Qué acciones realmente sobreviven cuando la economía se desploma?

Question

La economía de EE. UU. podría estar dirigiéndose hacia problemas. Gigantes de Wall Street como Goldman Sachs y JPMorgan han estado levantando banderas rojas sobre las probabilidades de recesión, con estimaciones que oscilan entre el 40% y el 60% para 2025. Las guerras arancelarias, las preocupaciones por la inflación y las tensiones comerciales son los sospechosos habituales. Pero aquí está la verdadera pregunta: Si se produce una recesión, ¿qué acciones realmente mantendrían la cabeza fuera del agua?

El Juego Defensivo: Qué Funciona Realmente

No todas las acciones se hunden por igual cuando golpea una recesión. La historia nos muestra que ciertas categorías tienden a ser acciones resistentes a la recesión que se mantienen mejor que el resto. Piénsalas como las inversiones aburridas pero confiables que siguen pagándote incluso cuando todo lo demás se está desmoronando.

Productos de consumo y necesidades diarias

Cuando las personas ajustan su cinturón, aún necesitan comer, ducharse y lavar la ropa. Las empresas que fabrican alimentos, bebidas y productos de cuidado personal no ven colapsar la demanda. Estas acciones mantienen los dividendos fluyendo independientemente de las condiciones económicas.

Utilidades: Los Ganadores No Sexy

Agua, electricidad y gas—nadie corta estos servicios cuando los tiempos se ponen difíciles. Las acciones de servicios públicos han sido descartadas durante mucho tiempo como “acciones de viudas y huérfanos” por los corredores tradicionales, pero los datos cuentan una historia diferente. Calladamente han superado al mercado durante décadas de maneras que sorprenden a la mayoría de los inversores.

Salud: Demanda a Prueba de Recesión

¿Las empresas farmacéuticas y los fabricantes de dispositivos médicos? La gente sigue enfermándose, sigue necesitando medicina, sigue requiriendo tratamiento. El gasto en salud es una de las últimas cosas que la gente recorta durante las recesiones.

Minería de Oro: La Cobertura Contra la Inflación

Cuando el dólar estadounidense se debilita (, lo cual suele ocurrir durante las recesiones ), los metales preciosos se vuelven atractivos. Las acciones de minas de oro y los ETFs de oro tienden a dispararse cuando todo lo demás está colapsando. ¿El problema? Absolutamente apestan durante los mercados alcistas, por lo que realmente son una jugada de temporización, no una inversión a largo plazo.

La teoría de la “Pequeña Galleta”

Aquí hay algo que los economistas del comportamiento han notado: Durante las recesiones, la gente masacra sus grandes compras. Nadie está comprando casas o coches nuevos. Pero muchas personas en realidad aumentan el gasto en placeres baratos: suscripciones de entretenimiento, comida reconfortante, comidas rápidas. Básicamente, se están recompensando por NO comprar ese nuevo Mercedes.

Por eso Netflix y Hershey superaron las expectativas durante la Gran Recesión de 2007-2009. Son escapadas asequibles en las que la gente se sumerge incluso cuando la seguridad laboral se siente inestable.

Lo que la Gran Recesión de 2008 realmente nos enseña

La Gran Recesión duró 18 meses ( desde finales de 2007 hasta mediados de 2009) y fue brutal: el S&P 500 cayó un 35.6% incluyendo dividendos. Sin embargo, ciertas acciones o bien ganaron o apenas se movieron.

Ganadores Durante la Caída:

Netflix subió un 33.3% mientras el mercado implosionaba, luego se volvió absolutamente nuclear desde ahí (33,280% de retorno total desde 2009 hasta hoy)
iShares Gold Trust ETF subió un 24.3% durante la recesión
J&J Snack Foods logró un aumento del 18.1%
Walmart subió un 7.3%
McDonald's agregó 4.7%

Los sobrevivientes (Acciones que cayeron menos que el mercado):

Cuando las recesiones golpean, no todas las caídas son iguales. Estas acciones cayeron pero superaron masivamente la caída del mercado del 35.6%:

Newmont (el mayor minero de oro del mundo): Solo bajó un 0.3%
Hershey: Cayó un 7.2% frente al 35.6% del mercado
Church & Dwight (Arm & Hammer brand): Caída del 9.6%
American Water Works: A la baja 12.7%
NextEra Energy: Caída del 15.7%

El hecho de que estas acciones de primera línea cayeran porcentajes de dos dígitos pero aún así dejaron al mercado atrás te dice todo sobre lo brutal que fue esa caída.

Las Comparaciones Largas y Locas

Aquí está lo que se pasa por alto: Algunas acciones defensivas en recesión han superado silenciosamente a las favoritas de la tecnología a largo plazo. American Water Works (una utility de agua poco sexy) devolvió un 953% desde su IPO en 2008 hasta abril de 2025. ¿Suena mal? Alphabet (Google) solo logró un 1,090% en el mismo período. La aburrida compañía de agua estuvo JUSTO AHÍ con las Grandes Tecnologías.

Church & Dwight—un fabricante de productos para el hogar que no recibe cobertura financiera en los medios—lo hizo increíblemente con un 792% de retornos. Mientras tanto, las ganancias de Netflix eclipsan a todas ellas con más del 33,000%, pero Netflix tuvo la ventaja de ser una plataforma disruptiva, no solo un juego de recesión.

La arruga de Netflix: Los aranceles no perjudican a los servicios

Una ventaja que tiene Netflix hoy y que no importaba durante la Gran Recesión: las guerras arancelarias. Las tensiones comerciales actuales afectan a los bienes físicos—coches, electrónica, electrodomésticos. Pero Netflix es un servicio. Los aranceles de EE. UU. y los aranceles de represalia no afectan a la transmisión. Esta es una distinción crucial al construir una cartera resistente a la recesión.

La paradoja del oro

Las acciones de minería de oro y los ETFs de oro son tentadores porque suben durante las recesiones. Pero son altamente cíclicos y volátiles. Son golpeados durante los buenos tiempos. A largo plazo, tienen un rendimiento inferior porque básicamente estás pagando por su cobertura contra recesiones con años de rendimientos mediocres durante los mercados alcistas. Deja esto a los traders a corto plazo, no a los inversores de compra y retención.

Tres conclusiones clave para tu cartera

1. Aburrido No Es Malo

Las acciones defensivas—servicios públicos, productos de consumo básico, salud—no son atractivas por una razón. Funcionan. No confundas la falta de bombo mediático con la falta de rendimiento. Algunos de los mejores retornos a largo plazo provienen de empresas que nunca hacen titulares.

2. Las probabilidades de recesión son reales, pero no vendas en pánico

Sí, la probabilidad de recesión es del 40-60%. Pero cronometrar el mercado es casi imposible. Si vendes tus acciones de crecimiento para comprar acciones defensivas y te pierdes la recuperación temprana del mercado alcista, te arrepentirás. La trayectoria a largo plazo del mercado es decisivamente ascendente. El tiempo es tu mayor activo.

3. Las jugadas defensivas son lastre para la cartera, no generadoras de riqueza

Estas acciones son un seguro. Estabilizan tu cartera durante las caídas, pero rara vez ofrecen ganancias monstruosas. Un enfoque equilibrado—mantener posiciones defensivas mientras se mantiene cierta exposición al crecimiento—supera apostar todo en cualquier lado.

La Estrategia Real

Revisa tu cartera y añade acciones resistentes a la recesión si eso te hace dormir mejor por la noche. Pero no hagas cambios drásticos. Considera tu horizonte temporal. Si estás invirtiendo para los próximos 20 años, una recesión es solo ruido. Si te estás jubilando en dos años, claro, aumenta las jugadas defensivas. Permanece en el mercado de valores de EE. UU. a largo plazo; es la mejor herramienta de acumulación de riqueza que la mayoría de las personas tiene.