Por qué los inversores inteligentes se están volviendo hacia los bonos de mercados emergentes a medida que se acerca el final de 2025

El panorama de inversión está cambiando drásticamente a medida que nos acercamos al final de 2025. Mientras que las acciones de EE. UU. han dominado los titulares, una revolución silenciosa se está desarrollando en los mercados de bonos de mercados emergentes, donde los rendimientos y la estabilidad están demostrando ser mucho más atractivos de lo que muchos anticiparon. El índice MSCI de Mercados Emergentes subió un 29.7% hasta finales de noviembre de 2025, superando el aumento del 20.6% del MSCI Mundial, sin embargo, es el lado de los bonos de los mercados emergentes el que merece la seria atención de los inversores.

El contexto económico: Por qué los bonos de mercados emergentes son atractivos ahora

Las economías de los mercados emergentes están experimentando algo que las naciones desarrolladas no han logrado en años: disciplina en la política. Los bancos centrales de los mercados emergentes actuaron de manera agresiva sobre las tasas de interés al principio del ciclo para contener la inflación, resultando en rendimientos reales ( la diferencia entre el rendimiento nominal y la tasa de inflación ) que superan con creces los disponibles en los EE. UU. y Europa. Esta previsión estratégica ha creado una ventaja de rendimiento significativa para los inversores en renta fija.

Más allá de las tasas, los fundamentos se ven sólidos. Naciones como Brasil y México demuestran ratios de deuda sobre PIB que en realidad se comparan favorablemente con muchas economías desarrolladas sobreendeudadas. Mientras tanto, Vietnam y Malasia están capturando flujos de inversión gracias a un sólido rendimiento en exportaciones tecnológicas y patrones de consumo interno sólidos. La debilidad del dólar estadounidense se ha convertido en un bono adicional, haciendo que la deuda denominada en dólares sea más manejable para las economías emergentes, al mismo tiempo que aumenta los valores de los activos para los inversores extranjeros que mantienen posiciones en moneda local.

La Historia de los Ingresos: Bonos EM vs. Todo lo Demás

Las acciones de los mercados desarrollados están lidiando con una tormenta perfecta: valoraciones estiradas, concentración excesiva en acciones tecnológicas de mega capitalización y incertidumbre política. Para los inversores que buscan ingresos más predecibles, el contraste es marcado. Los bonos de mercados emergentes ofrecieron un rendimiento del 7.5% a mediados de 2025, lo que representa una prima del 2.8% sobre los amplios mercados de bonos de EE. UU. y una ventaja destacada de más del 3% sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, según la investigación de VanEck.

Esto no es solo teórico. A lo largo de 2025, los ETFs de bonos de mercados emergentes han superado materialmente a las categorías de bonos en dólares competidoras, impulsados por rendimientos superiores, una mejora en la calidad crediticia y vientos de cola de divisas debido a un dólar debilitado.

Tres ETFs de Bonos de Mercados Emergentes que Vale la Pena Monitorear

iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)

Con un total de $15.87 mil millones en activos, EMB proporciona exposición a través de una cartera ponderada hacia Turquía (4.22%), Brasil (3.73%) y México (3.70%). El fondo ha entregado un retorno del 13.7% en lo que va del año y cobra 39 puntos básicos en tarifas anuales. Para los inversores que desean una exposición amplia y líquida a la oportunidad de bonos de mercados emergentes, EMB ofrece infraestructura de grado institucional.

Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)

Con 5.4 mil millones de dólares en activos y una relación de gastos ajustada de 15 puntos básicos, VWOB adopta un enfoque de inversión pura, manteniendo una asignación del 97.12% a la deuda gubernamental de mercados emergentes. El rendimiento hasta la fecha es del 13.5%, y el fondo atrae particularmente a los inversores conscientes de los costos que priorizan el crédito soberano en lugar del corporativo.

Invesco Emerging Markets Sovereign Debt ETF (PCY)

El más grande de los tres por valor neto de activos con $21.85 mil millones, PCY ha mostrado el mejor rendimiento este año—un aumento del 17%—impulsado por una exposición significativa a Pakistán (3.22%), Nigeria (1.13%) y Egipto (1.12%). El fondo tiene una tarifa de 50 puntos básicos, lo que refleja su posicionamiento más concentrado en mercados emergentes.

La Conclusión

A medida que la volatilidad persiste en los mercados desarrollados y las valoraciones de las acciones permanecen estiradas, los bonos de mercados emergentes ofrecen una alternativa refrescante. La combinación de mayores rendimientos, la mejora de los fundamentos macroeconómicos y los vientos a favor de la moneda crea un telón de fondo convincente para las últimas semanas de 2025. A través de ETFs dedicados a bonos de mercados emergentes como EMB, VWOB y PCY, los inversores pueden acceder a esta oportunidad con diversificación profesional, liquidez institucional y estructuras de tarifas transparentes integradas en cada vehículo.