Los movimientos de poder de Bill Ackman en 2025: A dónde van realmente más de $4 mil millones en 2026

Bill Ackman hizo algunas apuestas audaces este año a través de Pershing Square, y vale la pena seguirlas. Esto es lo que sus mayores apuestas para 2025 nos dicen sobre dónde los inversores de élite ven oportunidades de cara a 2026.

La $2B Movilidad: La ventaja oculta de Uber

Ackman invirtió aproximadamente $2 mil millones en Uber Technologies en febrero—30.3 millones de acciones—apostando a que el mercado estaba durmiendo sobre su posicionamiento a largo plazo. ¿La tesis? Los vehículos autónomos necesitan un canal de distribución, y Uber posee el mejor agregador de demanda en movilidad.

Aquí está la parte interesante: no estaba comprando solo por sentimiento. Los números de Uber para el tercer trimestre muestran un crecimiento del 17% en usuarios activos mensuales con un 22% más de viajes reservados. Eso es un verdadero impulso, no una exageración.

La convicción es profunda. Ackman espera un crecimiento del 30% en las ganancias por acción anuales y aún ve espacio a 25x las ganancias futuras. Uber sigue siendo la mayor apuesta de capital negociable de Pershing Square; así de seguro está. La acción ya ha subido un 50% en lo que va del año, pero si su tesis se mantiene ( y Waymo sigue proporcionándole acuerdos ), esto podría extenderse mucho más.

La Apuesta del Cambio: Nike a Través de Opciones

Este es más complicado. Ackman acumuló más de 18 millones de acciones de Nike en 2024, y luego se volvió creativo en 2025. Intercambió por opciones de compra profundamente dentro del dinero, apostando esencialmente a que obtendrá un retorno de 2x si la recuperación funciona.

Nike ha bajado un 13% este año. Eso duele. Pero la estrategia “Ganar Ahora” del CEO Elliott Hill está mostrando resultados en silencio: ventas al por mayor en aumento, márgenes en expansión a medida que se despeja el inventario de liquidación. El viento en contra de los aranceles ($1B anualmente) es real, pero no terminal.

El reloj está corriendo para esas opciones, y no hay fecha de vencimiento en la cuestión del valor subyacente: ¿puede el legendario capital de marca de Nike traducirse en una expansión de márgenes en un entorno de costos más altos? Ackman todavía está manteniendo, lo que te dice que él cree que la respuesta es sí antes de que expiren sus opciones.

La apuesta de infraestructura de IA: la oportunidad del 20% de Amazon

La compra de Amazon de $1 mil millones en abril se sintió como una venta de pánico por los aranceles de Trump (, pero la lógica es fascinante. Ackman ve dos franquicias de primer nivel: la nube de AWS y la logística minorista.

La historia de la nube es obvia para cualquiera que siga la IA: AWS creció un 20% en el tercer trimestre con un gasto de capital sin precedentes, y la adopción de la nube por parte de las empresas sigue siendo solo del 20% del total de la computación. Esa proporción se invertirá. La restricción de suministro )no puede construir centros de datos lo suficientemente rápido( es en realidad optimista a largo plazo.

¿Menos obvio? Logística minorista. La revisión de cumplimiento regional de Amazon redujo los costos de envío mientras aceleraba la entrega en un día. Eso es apalancamiento operativo en tiempo real. La empresa está funcionando a toda máquina mientras cotiza a 25-29 veces las ganancias futuras, razonable para ese perfil de crecimiento.

La verdadera pregunta para 2026

Ackman está señalando que cree que el mercado estadounidense aún tiene ineficiencias a gran escala. Ya sea en la transformación de la movilidad )Uber(, la expansión de márgenes impulsada por la marca )Nike(, o la consolidación de infraestructura impulsada por IA )Amazon(, ha concentrado capital en nombres donde las ventajas competitivas no se han valorado completamente.

¿Qué vale la pena ver: ¿pagan estas posiciones porque él tenía razón sobre la tesis, o porque el mercado más amplio finalmente se pone al día con lo que él ya ve?