La caída de Broadcom después de las ganancias señala una oportunidad: Mejores ETFs para exposición a chips de IA

Broadcom Inc. (AVGO) experimentó una corrección del 11.4% en el precio de sus acciones tras la publicación de sus resultados del cuarto trimestre fiscal de 2025, a pesar de superar las expectativas de los analistas en los frentes de ganancias e ingresos. Mientras que la reacción inmediata del mercado pareció negativa, los inversores astutos reconocen este retroceso como un posible punto de entrada a una empresa posicionada a la vanguardia del desarrollo de infraestructuras de IA.

Por qué el mercado reaccionó de manera exagerada

La venta masiva se debió a varios factores que asustaron temporalmente a los inversores. La dirección señaló una caída secuencial de 100 puntos básicos en el margen bruto para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 en medio de la expansión del negocio de IA. Además, el backlog total de IA de la empresa de $73 mil millones, aunque sustancial, no cumplió con algunas proyecciones de analistas. Estas preocupaciones sobre los márgenes, combinadas con preocupaciones más amplias sobre la valoración de la IA y los posibles riesgos de burbuja, desencadenaron la fuerte corrección.

Sin embargo, un examen más detallado de los fundamentos de Broadcom y de la guía futura sugiere que el mercado puede haber pasado por alto la sólida trayectoria a largo plazo de la compañía.

El rendimiento de Broadcom en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2025: Los números cuentan una historia diferente

Los resultados de la empresa pintan un cuadro de un crecimiento robusto en múltiples dimensiones:

• Ganancias: El EPS ajustado de $1.95 superó la estimación de consenso de Zacks en un 4.3% y creció un 37.3% en comparación con el año anterior.
• Ingresos: La cifra alcanzó los $18.02 mil millones, un aumento del 28.2% interanual y superando las estimaciones en un 2.9%
• Crecimiento Orgánico: Logrado un crecimiento del 24% en los ingresos orgánicos
• Rendimiento del Segmento: Las soluciones de semiconductores aumentaron un 35% interanual; el software de infraestructura subió un 19% interanual.
• Balance Sheet: Efectivo de $16.18 mil millones; deuda a largo plazo de $61.98 mil millones a partir del 2 de noviembre de 2025

Durante el año fiscal 2025, Broadcom devolvió $17.5 mil millones a los accionistas a través de $11.1 mil millones en dividendos y $6.4 mil millones en recompra de acciones, lo que demuestra la confianza de la dirección en la creación de valor a largo plazo.

La tesis de crecimiento de la IA permanece intacta

A pesar de las presiones de margen a corto plazo, se proyecta que los ingresos de semiconductores de IA de Broadcom se dupliquen año tras año a $8.2 mil millones en el primer trimestre del año fiscal 2026. Este crecimiento será impulsado por aceleradores de IA personalizados y conmutadores de IA Ethernet que sirven a operadores de centros de datos hyperscale.

Los desarrollos recientes subrayan el papel crítico de la empresa en la infraestructura de IA:

• Asociación con OpenAI: En octubre de 2025, OpenAI firmó un acuerdo de varios años con Broadcom para desplegar 10 gigavatios de aceleradores de IA personalizados.
• Expansión Antropica: Broadcom reveló a Anthropic como su cuarto cliente importante de IA durante la llamada de ganancias, que realizó un pedido adicional de $11 mil millones para estantes TPU Ironwood, con entregas previstas para finales de 2026.

Mitigar el Riesgo de Acciones Individuales: La Estrategia ETF

Aunque el potencial de crecimiento de Broadcom parece atractivo, la propiedad directa de acciones conlleva un riesgo de concentración. Una gran parte de los ingresos proviene de un puñado de clientes hyperscale, lo que crea vulnerabilidad si algún cliente importante decide pasar al desarrollo interno de chips o reducir pedidos.

Para los inversores que buscan exposición a Broadcom sin soportar la volatilidad total de una sola empresa, los fondos cotizados en bolsa ofrecen una alternativa prudente:

iShares Semiconductor ETF (SOXX)

• Proporciona acceso a 30 empresas de semiconductores de EE. UU.; AVGO representa el 7.78% de las participaciones
• Rendimiento acumulado del año: +39.8%
• Ratio de gastos: 34 puntos básicos
• Clasificación Zacks: #1 (Compra Fuerte)

VanEck Semiconductor ETF (SMH)

• Realiza un seguimiento de 26 fabricantes de semiconductores y equipos; AVGO tiene un peso del 8.87%
• Rentabilidad acumulada: +46.2%
• Ratio de gastos: 35 puntos base
• Clasificación de Zacks: #1

Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (FTEC)

• Ofrece una amplia exposición a 292 empresas tecnológicas de EE. UU.; AVGO representa el 5.20%
• Rendimiento acumulado del año: +22.0%
• Ratio de gastos: 8 puntos básicos (el más bajo entre las opciones)
• Clasificación Zacks: #1

iShares U.S. Technology ETF (IYW)

• Abarca 140 empresas en electrónica, software, hardware y TI; AVGO representa el 3.47%
• Rentabilidad acumulada hasta la fecha: +24.7%
• Ratio de gastos: 38 puntos básicos
• Zacks Rank: #1

Reevaluación del Mercado en Curso

El momentum posterior a las ganancias ha comenzado a cambiar. AVGO se negoció un 0.5% más alto en la actividad previa al mercado el 15 de diciembre de 2025. Los analistas de Bank of America, posteriormente, aumentaron sus estimaciones de EPS pro forma para el año fiscal 2026-2027 en un 8% cada una, señalando una renovada convicción en la trayectoria de la empresa.

La Conclusión

El reciente retroceso de Broadcom a pesar de superar las expectativas representa un caso clásico de sobrereacción del mercado ante los vientos en contra de márgenes a corto plazo, mientras se pasa por alto los excepcionales impulsores de crecimiento a largo plazo. El $73 billion en pedidos de IA, contratos de varios años con líderes de la industria y el crecimiento proyectado del 100% en ingresos de semiconductores de IA posicionan a la empresa para un rendimiento sostenido.

Para los inversores cómodos con la oportunidad de Broadcom, los vehículos ETF proporcionan puntos de entrada eficientes que equilibran el potencial de retornos atractivos contra los riesgos de acciones individuales. La combinación de fuertes vientos de cola seculares en IA y una dislocación temporal de la valoración puede crear una ventana atractiva para los constructores de carteras.