Gate Institutional Weekly : aggravation du choc d’approvisionnement pétrolier, forte hausse du volume de Meteora (16–22 mars 2026)

Les marchés mondiaux ont évolué vers une réduction du risque, sous l’effet combiné des attentes élevées en matière de taux d’intérêt et de la montée des tensions géopolitiques. La hausse des rendements des bons du Trésor a pesé sur la valorisation des actifs risqués, tandis que les métaux précieux ont corrigé brutalement après leur récente envolée. Le marché crypto s’est affaibli en parallèle, avec BTC passant sous la barre des 70 000 $. Par ailleurs, le pétrole brut a conservé sa résilience, soutenu par les anticipations de perturbations potentielles de l’offre, et les facteurs énergétiques ont continué d’influencer la trajectoire de l’inflation. De façon générale, les variables macroéconomiques ont repris le contrôle sur la tarification des marchés, et l’appétit pour le risque s’est clairement contracté.

Principaux faits marquants de la semaine dernière :

• Focus marché : Les attentes hawkish renforcées vis-à-vis de la Fed, conjuguées à l’escalade des tensions géopolitiques, ont poussé les marchés mondiaux dans une posture défensive. Les métaux précieux ont corrigé depuis des niveaux élevés, les actifs crypto se sont affaiblis et les prix de l’énergie sont restés résilients, alors que l’incertitude concernant l’inflation et l’évolution des taux demeure le fil conducteur.

• Liquidité : Les ETF BTC et ETH sont passés en flux net négatif, signalant un ralentissement notable du capital incrémental à court terme. Toutefois, l’AUM global reste élevé, ce qui suggère que le capital à long terme n’a pas quitté le marché. Les transactions d’actifs macro continuent de dominer sur Perp DEX, mais les volumes globaux ont reculé, avec une baisse significative du volume hebdomadaire des contrats perpétuels sur CEX TradFi.

• Données on-chain : La structure DEX a connu une réorganisation marquée, avec une concentration accrue de la liquidité dans les protocoles leaders et à haute efficacité. Meteora s’est imposé rapidement, remodelant le paysage concurrentiel. L’offre de stablecoins est restée globalement stable, avec une croissance marginale orientée vers les stablecoins natifs des protocoles. La demande de crédit DeFi s’est recentrée sur l’arbitrage stablecoin et la rotation de capital.

• Dérivés : Les taux de financement BTC sont restés négatifs, indiquant une domination persistante des positions short, bien que des signes de risque de short squeeze soient apparus en fin de semaine. L’open interest a d’abord progressé, puis reculé, traduisant un deleveraging global. Sur le marché des options, les contrats à maturité longue ont gagné en part de marché, la volatilité implicite est restée élevée, et le marché continue d’intégrer l’incertitude et les risques baissiers dans ses prix.

• Perspectives : Les données clés, telles que le Core PCE, le PIB et les demandes initiales d’allocations chômage, seront particulièrement surveillées et façonneront directement le chemin des taux et la valorisation des actifs risqués. Parallèlement, les évolutions géopolitiques et la dynamique de l’offre énergétique pourraient accentuer la volatilité.

• Actualités institutionnelles : Les contrats institutionnels de Gate ont nettement surperformé le marché, augmentant la part de marché sur le spot et les contrats à terme de 38 % et 33 % respectivement. La structure tarifaire optimisée et le mécanisme de market making ont renforcé la liquidité et la profondeur de marché.

Gate Research est une plateforme complète de recherche sur la blockchain et les cryptomonnaies, proposant aux lecteurs des contenus approfondis, incluant des analyses techniques, des insights majeurs, des revues de marché, des études sectorielles, des prévisions de tendances et des analyses de politiques macroéconomiques.
Avertissement Investir sur le marché des cryptomonnaies comporte un risque élevé. Il est conseillé aux utilisateurs de mener leurs propres recherches et de bien comprendre la nature des actifs et des produits avant toute décision d’investissement. Gate décline toute responsabilité en cas de pertes ou de dommages résultant de telles décisions d’investissement.