yield farming
Qu’est-ce que le Yield Farming ?
Le yield farming désigne le fait de générer des récompenses en tokens on-chain en mettant vos actifs crypto à profit.
En pratique, vous déposez vos actifs numériques dans un smart contract spécifique. Le protocole utilise alors ces fonds pour des activités telles que le market making, le lending ou le staking. En échange, vous recevez une part des frais de transaction, des paiements d’intérêts ou des incitations supplémentaires en tokens. Le véhicule le plus courant pour le yield farming est la liquidity pool, où plusieurs utilisateurs fournissent des paires d’actifs. Lors de votre dépôt, vous recevez un LP token représentant votre part, que vous pouvez échanger à tout moment contre votre quote-part.
Pourquoi comprendre le Yield Farming ?
Le yield farming permet de transformer des avoirs crypto inactifs en flux de revenus réguliers, tout en comportant certains risques : comprendre ses mécanismes vous aide à prendre des décisions plus éclairées et sécurisées.
Pour les investisseurs de long terme, le yield farming génère des flux de trésorerie sans nécessité de vendre des tokens. Par exemple, déposer des stablecoins dans un protocole de lending permet de percevoir des intérêts, tandis que fournir de la liquidité à une paire de trading rapporte à la fois des frais de transaction et des récompenses supplémentaires. Par rapport à la simple détention, le yield farming rend votre capital productif – mais il est essentiel d’évaluer les risques de volatilité des prix et de défaillance du protocole.
En matière de rendement, les pools de stablecoins offrent généralement des APY plus stables et prévisibles. Les pools d’actifs volatils peuvent proposer des rendements plus élevés, mais augmentent l’exposition à l’impermanent loss. Votre choix de stratégie doit donc être cohérent avec votre tolérance au risque et vos besoins en capital.
Comment fonctionne le Yield Farming ?
Vous déposez des fonds dans un smart contract ; le protocole les utilise pour des activités de trading ou de lending, et vous percevez une part des frais et des récompenses.
Dans les liquidity pools d’exchanges décentralisés, vous fournissez deux actifs selon un ratio défini (par exemple, USDT et ETH). À chaque transaction dans la pool, les frais de trading sont collectés et redistribués proportionnellement entre les fournisseurs de liquidité. Des récompenses additionnelles peuvent également être attribuées par le protocole. Votre LP token sert de preuve de dépôt : il vous permet de retirer à tout moment votre capital initial et les rendements générés.
Attention à l’“impermanent loss” : ce phénomène survient lorsque le prix relatif de vos actifs déposés évolue, ce qui peut entraîner une valeur de retrait inférieure à celle d’une simple détention. Même si les prix reviennent à leur niveau d’origine, le rééquilibrage automatique de la pool modifie la répartition de vos actifs, générant un éventuel manque à gagner. L’impermanent loss n’est pas toujours permanent, mais il peut devenir une perte réelle en cas de forte volatilité si les frais ou récompenses ne compensent pas l’écart.
Le yield farming basé sur le lending et le staking est plus direct : déposez des stablecoins dans un protocole de lending pour percevoir des intérêts ; ou stakez des tokens auprès de validateurs ou de protocoles pour recevoir de nouveaux tokens émis. Les taux d’intérêt dépendent de la demande d’emprunt ou des récompenses du mécanisme de consensus – l’APY varie selon les conditions de marché et les règles du protocole.
Applications courantes du Yield Farming dans la crypto
Le yield farming s’articule principalement autour de quatre axes : le liquidity mining sur exchanges, les intérêts de lending, les récompenses de staking et les airdrops basés sur des points.
Dans le liquidity mining sur exchange, comme sur les pages de market making de Gate, les utilisateurs déposent des actifs tels que USDT et ETH dans une pool AMM pour une paire de trading et reçoivent des LP tokens. Les revenus proviennent à la fois du partage des frais de trading et des tokens incitatifs de la plateforme ou du projet. Les paires de stablecoins (par exemple USDT/USDC) offrent généralement entre 2 % et 8 % d’APY ; les paires d’actifs volatils peuvent atteindre 10 % à 30 %, mais une volatilité accrue implique un risque d’impermanent loss plus important.
Dans les scénarios de lending et d’épargne, les utilisateurs déposent des stablecoins dans des protocoles de lending ou des produits d’épargne sur exchanges centralisés (flexibles ou à terme) pour percevoir des intérêts. Les protocoles de lending on-chain proposent des taux variables en fonction de la demande d’emprunt et des conditions de marché. Les produits d’épargne à terme, comme ceux de Gate, fixent une date d’échéance et une fourchette de taux déterminée par la stratégie sous-jacente.
Pour les récompenses de staking et les airdrops à points, les utilisateurs stakent des tokens dans des protocoles pour recevoir de nouveaux tokens émis, ou participent à des “campagnes de points” (réalisation de tâches pour obtenir des points pouvant être convertis en airdrops). Ces rendements dépendent des règles et du calendrier de chaque projet, ce qui les rend plus adaptés aux utilisateurs actifs.
Comment réduire les risques liés au Yield Farming ?
Pour renforcer la sécurité, privilégiez d’abord des options conservatrices, diversifiez vos positions et définissez des stratégies de sortie claires.
Étape 1 : Évaluez votre capital. Évitez d’engager des fonds à court terme dans des stratégies très volatiles ; privilégiez le lending de stablecoins ou les produits à terme pour limiter l’exposition au moment du retrait.
Étape 2 : Sélectionnez les pools adaptées. Les débutants devraient privilégier les paires de stablecoins : la stabilité des deux actifs limite l’impermanent loss. Pour les paires volatiles, ayez des plans de prise de profit et de stop-loss précis.
Étape 3 : Comprenez tous les frais et règles. Portez attention à la structure des frais, à la durée des récompenses, aux frais de rachat, aux périodes de blocage et aux pénalités de retrait anticipé pour éviter les mauvaises surprises pouvant réduire vos rendements effectifs.
Étape 4 : Diversifiez et maîtrisez la taille des positions. Ne placez pas l’intégralité de vos fonds dans une seule pool ou un seul protocole : répartissez-les sur différentes stratégies et plateformes pour limiter les risques de défaillance unique.
Étape 5 : Utilisez des outils de suivi. Surveillez en temps réel l’APY, l’impermanent loss latent et l’utilisation du capital via les tableaux de bord du protocole ou de l’exchange ; paramétrez des alertes pour ajuster vos positions en cas d’évolution marquée des prix ou des rendements.
Étape 6 : Prévoyez un fonds d’urgence. Gardez des réserves pour les imprévus et les frais de gas : les opérations on-chain génèrent des coûts de gas susceptibles de réduire vos rendements si des ajustements fréquents sont nécessaires.
Quelles sont les tendances et données récentes du Yield Farming ?
Cette année, le yield farming est devenu plus structuré : les APY de base se situent dans des fourchettes raisonnables, et les stratégies impliquant des protocoles superposés et des actifs conformes gagnent en popularité.
L’APR du staking Ethereum est resté autour de 3 % à 5 % tout au long de 2025. Les stablecoins dans les principaux protocoles de lending offrent généralement 4 % à 8 % d’APY, en lien direct avec les taux USD. Pour le yield farming de market making, les pools de stablecoins affichent majoritairement des APY bas à deux chiffres ; les paires d’actifs volatils suivent les tendances du marché – avec des pics en phase haussière – mais le risque d’impermanent loss augmente en conséquence.
Selon les agrégateurs publics comme DeFiLlama, la TVL (total value locked) de la DeFi est restée dans la fourchette des centaines de milliards USD au T3–T4 2025 – au-dessus des niveaux de 2024. Le secteur du restaking a affiché une TVL comprise entre plusieurs milliards et plusieurs dizaines de milliards, illustrant la popularité croissante des stratégies “staking + yield stacking”.
Le yield farming impliquant des actifs conformes se développe également. Au second semestre 2025, la plupart des stratégies RWA (exposition on-chain à des obligations et autres actifs générateurs de rendement) proposaient des APY allant du milieu de la fourchette à un chiffre au bas des deux chiffres, en baisse de 1 à 2 points suite à l’évolution des anticipations de taux. Ces opportunités sont plus transparentes et moins volatiles, ce qui les rend de plus en plus attractives pour les utilisateurs prudents.
Du côté du trading, les principaux exchanges décentralisés ont maintenu une forte activité ces six derniers mois. Les incitations à la liquidité combinent de plus en plus “récompenses pondérées dans le temps” et “points de tâches + airdrops”, renforçant l’engagement des traders réels et des market makers de long terme. Cela élève le niveau pour les stratégies de “farming” à court terme, mettant l’accent sur l’efficacité du capital et la durabilité.
Termes associés
- Liquidity Mining : processus par lequel les utilisateurs fournissent de la liquidité à des protocoles DeFi en échange de frais de trading et de récompenses en tokens de gouvernance.
- Smart Contract : programmes auto-exécutables sur blockchain qui définissent les règles et la logique de distribution du yield farming.
- APY (Annual Percentage Yield) : taux de rendement annualisé des activités de yield farming, reflétant les rendements attendus sur le capital investi.
- Impermanent Loss : pertes potentielles encourues par les fournisseurs de liquidité en raison des fluctuations de prix des actifs – principal risque du yield farming.
- Governance Token : tokens émis par les protocoles DeFi donnant à leurs détenteurs des droits de vote dans la gouvernance du protocole et souvent une part des revenus.
- Gas Fee : frais de transaction nécessaires pour exécuter des opérations et interagir avec des smart contracts sur blockchain.
FAQ
Quelle est la différence entre le yield farming et la gestion de patrimoine bancaire traditionnelle ?
Le yield farming génère des rendements en fournissant de la liquidité à des protocoles DeFi, tandis que la gestion de patrimoine bancaire traditionnelle consiste à déposer des fonds auprès d’une banque qui les investit de manière centralisée. Le yield farming offre généralement des rendements plus élevés mais s’accompagne de risques accrus liés aux vulnérabilités des smart contracts et à la volatilité des tokens ; les produits bancaires sont en principe plus sûrs mais proposent des rendements moindres. Choisissez selon votre appétence au risque et votre horizon d’investissement.
Quel capital faut-il pour commencer le yield farming ?
Il n’existe pas de minimum requis : toute somme, de quelques dizaines à plusieurs millions de dollars, peut être engagée. Toutefois, prenez en compte les frais de gas : chaque opération entraîne des frais de transaction on-chain. De petits montants peuvent voir leurs gains absorbés par ces frais. Il est recommandé aux débutants de commencer avec de faibles montants pour se familiariser avant d’augmenter leur exposition.
D’où proviennent les rendements du yield farming ?
Les rendements proviennent essentiellement de trois sources : une part des frais de trading (perçue en fournissant de la liquidité lors des échanges), des récompenses de liquidity mining (tokens de gouvernance ou d’incitation distribués par les plateformes DeFi), et des intérêts de lending (via les protocoles de lending). Chaque protocole a sa propre structure de récompense – il est donc essentiel d’étudier les mécanismes spécifiques à chaque plateforme.
Puis-je faire du yield farming directement sur Gate ?
Gate est un exchange centralisé et ne propose pas de services natifs de yield farming DeFi. Cependant, vous pouvez acheter sur Gate les tokens nécessaires au yield farming puis les transférer vers des blockchains publiques comme Ethereum ou Polygon afin d’interagir avec des protocoles DeFi tels qu’Uniswap ou Aave. Gate offre des solutions de trading et des passerelles fiat pratiques pour accompagner vos activités de yield farming.
Pourquoi l’APY du yield farming chute-t-il parfois brutalement ?
Une baisse soudaine de l’APY peut être causée par un afflux de nouvelle liquidité diluant les récompenses, une diminution des distributions de tokens incitatifs par les plateformes DeFi, une baisse de l’engouement du marché réduisant la participation, ou une migration des utilisateurs vers de nouveaux projets plus rémunérateurs. Il s’agit d’une dynamique normale du marché ; un APY élevé s’accompagne souvent d’un risque accru – évitez de poursuivre des taux insoutenables sans évaluer leur viabilité à long terme.
Références & pour aller plus loin
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