De Stripe à Circle, pourquoi les entreprises financières sont-elles si enthousiastes à l'idée de construire leur propre Blockchain ?

Titre original : Les entreprises financières de Stripe à Circle construisent leurs propres blockchains - voici pourquoi

Auteur original : Ben Weiss

Source original : fortune

Compilation : Mars Finance, Daisy

Dans le domaine de la technologie financière, créer une blockchain est devenu la dernière tendance. La bourse américaine de cryptomonnaies Coinbase possède déjà une blockchain. Le courtier en ligne Robinhood a annoncé en juin de cette année son intention de lancer sa propre blockchain, tandis que son concurrent eToro envisage également de faire de même. Aujourd'hui, les géants de la technologie financière Stripe et l'émetteur de stablecoins Circle rejoignent également cette vague.

Selon une offre d'emploi supprimée et des personnes informées, Stripe développe une blockchain appelée Tempo, axée sur le domaine des paiements. Pendant ce temps, Circle a déclaré mardi matin qu'elle était en train de créer une blockchain appelée Arc, spécialement conçue pour les stablecoins - c'est-à-dire les cryptomonnaies indexées sur des actifs de base comme le dollar.

Aujourd'hui, une vague de construction de blockchains par les entreprises a soudainement émergé, ce qui soulève une question : pourquoi presque toutes les grandes entreprises financières - en particulier Stripe et Circle - deviennent-elles des développeurs de blockchain ?

"Contrôler l'ensemble de la pile technologique"

Selon deux cadres d'une société de stablecoins et un investisseur, la raison de Stripe est simple : l'intégration verticale. En acquérant la startup de stablecoins Bridge pour 1,1 milliard de dollars, Stripe a acquis son propre réseau de stablecoins et de paiements. De plus, après l'acquisition de la société de portefeuille crypto Privy en juin de cette année, elle peut également offrir aux utilisateurs des comptes pour stocker des stablecoins. Pour Stripe, qui est depuis longtemps connue pour ses services de paiement traditionnels comme le paiement en ligne, ajouter une blockchain signifie créer un écosystème complet de stablecoins.

« Ces grandes entreprises ont l'incitation à contrôler l'ensemble de la pile technologique. » a déclaré Rob Hadick, partenaire de la société de capital-risque en cryptomonnaie Dragonfly, qui investit depuis longtemps dans des startups de stablecoins, lors d'une interview avec Fortune.

Stripe parie sur une tendance majeure : les stablecoins pourraient devenir l'avenir des paiements. Si une grande partie de son volume de transactions de 1,4 trillion de dollars est réglée par des stablecoins, alors Stripe pourrait déjà avoir manqué des millions de dollars de revenus.

La blockchain (comme les réseaux décentralisés tels qu'Ethereum ou Solana) dans la pile technologique de la cryptographie, est semblable à Google Cloud ou AWS. Un réseau de serveurs décentralisés traite un grand nombre de transactions d'applications cryptographiques et facture des frais après avoir fourni de la puissance de calcul.

Prenons l'exemple de Base, la blockchain native de Coinbase. Selon les données de DefiLlama, depuis son lancement au début de 2023, elle a généré plus de 130 millions de dollars de revenus de frais.

« Vous voulez contrôler les bénéfices économiques. » a déclaré Luca Prosperi, cofondateur et PDG de M0, une entreprise d'infrastructure de stablecoins, à Fortune.

Cependant, l'augmentation continue des stablecoins et de leurs blockchains associées pourrait-elle entraîner l'apparition d'un nombre incalculable de tokens et de chaînes, rendant ainsi leur utilisation difficile pour le consommateur moyen ? Cela reste à voir.

Stripe n'a pas répondu à la demande de commentaire.

Défense vs Attaque

Pour Circle, la motivation est également à peu près la même.

Cette entreprise émettrice de stablecoins a réalisé un IPO très attendu en juin de cette année, disposant de son propre token USDC, tout en établissant un réseau de paiement en constante expansion, et offrant même des services permettant aux clients entreprises de créer leur propre portefeuille crypto. Cependant, cette entreprise de cryptomonnaie ne possède toujours pas sa propre blockchain pour traiter et percevoir les frais de transaction liés au grand nombre de paiements circulant par ses services.

« Ils veulent également maîtriser ce flux de capitaux. » a déclaré Bam Azizi, cofondateur et PDG de la startup de paiement en crypto-monnaie Mesh, en parlant de Circle à Fortune.

Mais la situation de Stripe et de Circle n'est pas la même. Stripe est l'une des plus grandes entreprises technologiques privées au monde, un processeur de paiement dominant avec une structure de revenus diversifiée. En janvier de cette année, son activité Stripe Billing a atteint un revenu annuel de 500 millions de dollars.

Et Circle a généré plus de 96 % de ses revenus au deuxième trimestre de 2025 grâce aux revenus d'intérêts des obligations d'État américaines correspondantes à son stablecoin. Si les taux d'intérêt baissent, tout son modèle commercial pourrait être menacé.

"Nous construisons une stack complète, de la couche d'infrastructure, à la couche des stablecoins, jusqu'à la couche du réseau de paiement." a déclaré le PDG de Circle, Jeremy Allaire, lors d'une interview en direct avec The Information concernant le rapport financier du deuxième trimestre de l'entreprise. (Le porte-parole de Circle a refusé de commenter davantage.)

Cependant, certains estiment que cette entreprise récemment cotée est en fait en train de rattraper son retard.

"Circle est dans la défense et la réaction passive." a déclaré Hadick, partenaire de Dragonfly, "tandis que Stripe réfléchit à l'avenir des paiements et à l'avenir de ses propres activités, adoptant une stratégie offensive et proactive."