La Réserve fédérale (FED) se tourne vers un ton accommodant, ETH dépasse le sommet de 2021 à 4 870 USD et atteint un nouveau record historique !

Rédigé par : White55, Mars Finance

L'Ethereum (ETH) a réalisé une percée historique le 23 août 2025, franchissant pour la première fois la barre des 4 800 dollars sur la plateforme d'échange Binance, atteignant un sommet de 4 887 dollars, battant ainsi le précédent record de 2021 en novembre.

Cet événement marquant indique que l'Ethereum a augmenté de plus de 250 % depuis le point bas de 1 385 dollars en avril, avec un prix qui a explosé grâce à trois effets de résonance : le changement d'orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale vers des attentes accommodantes, l'afflux continu de fonds institutionnels via les ETF spot, et l'accumulation stratégique massive d'ETH par les réserves d'entreprise.

Le signal de baisse des taux émis par le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du séminaire de Jackson Hole est devenu un catalyseur clé. Il a clairement indiqué que la position restrictive actuelle devait être ajustée en fonction de l'équilibre des risques économiques, et a souligné que la stabilité du taux de chômage offrait une marge de manœuvre pour les ajustements de politique. Cette déclaration a porté la probabilité d'une baisse de 25 points de base en septembre à 89 %, et les perspectives d'assouplissement de la liquidité ont directement stimulé la demande de réallocation d'actifs à risque comme l'Ethereum.

1. Changement de la politique monétaire et restructuration de la liquidité du marché

Lors de son discours vendredi au séminaire de Jackson Hole, Powell a déclaré : « La stabilité du taux de chômage et d'autres indicateurs du marché du travail nous permet d'agir avec prudence lorsque nous envisageons de changer notre position politique. » Il a ajouté :

"Néanmoins, en raison du fait que les politiques se situent dans un domaine restrictif, les perspectives fondamentales et l'équilibre des risques en constante évolution pourraient nécessiter que nous ajustions notre position politique."

Les déclarations accommodantes de Powell ont mis fin aux fluctuations du marché provoquées précédemment par les commentaires hawkish du président de la Réserve fédérale de Cleveland, son discours sur "la nécessité d'un ajustement de la politique" étant interprété comme un signal clair que la Réserve fédérale s'apprête à ouvrir un canal de baisse des taux.

Les données de la Bourse des matières premières de Chicago montrent que les attentes de baisse des taux d'intérêt ont rapidement rebondi de 73 % il y a 72 heures à 89 %. Ce retournement a incité des capitaux à affluer rapidement vers le domaine des actifs cryptographiques à fort potentiel de croissance.

Il est à noter qu'Ethereum a montré une plus grande résistance des prix par rapport au Bitcoin lors de cette reconstruction des attentes de liquidité - au cours des 30 derniers jours, l'ETH a augmenté de 54 %, bien au-delà de l'augmentation de 10 % du BTC, ce qui reflète une préférence significativement accrue des fonds pour les actifs à forte volatilité dans le contexte d'un changement de politique macroéconomique.

Dans son dernier rapport, Standard Chartered a souligné que la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale inverserait la compétitivité des rendements annuels des ETH stakés (3%-5%) par rapport aux rendements des obligations d'État américaines, en particulier dans un environnement de baisse des rendements des obligations d'État, les attributs de rendement de l'ETH attireront davantage de capitaux institutionnels à la recherche de rendements supérieurs.

II. Canal de fonds institutionnels : l'effet d'aspiration des fonds des ETF au comptant.

Flux net de l'ETF Ethereum. Source : Farside Investors

L'ETF au comptant Ethereum est devenu le principal canal par lequel le capital traditionnel entre sur le marché des cryptomonnaies, avec une explosion des flux de capitaux en août.

Selon les données de Farside Investors, le 21 août, les flux nets d'un jour ont atteint 287,6 millions de dollars, mettant fin à une série de quatre jours de sorties de fonds ; et au 23 août, la taille totale des actifs sous gestion des ETF Ethereum spot aux États-Unis a dépassé 12,12 milliards de dollars, en hausse de 2,96 milliards de dollars par rapport au mois précédent.

Ce qui a une signification structurelle plus importante, c'est que les deux géants BlackRock (ETHA) et Fidelity (FETH) détiennent deux tiers des parts de marché, BlackRock ayant enregistré un record d'afflux de 640 millions de dollars en une seule journée, soulignant la tendance à une concentration élevée des fonds institutionnels.

La divergence des flux de capitaux est tout aussi significative : pendant la même période, les ETF Bitcoin ont subi des sorties nettes de 502 millions de dollars, tandis que les investissements des entreprises dans les ETF Ethereum au cours des six dernières semaines ont déjà dépassé le total des 12 mois précédents. Ce contraste confirme l'"avantage structurel de l'ETH" souligné par les analystes de JPMorgan - si la SEC approuve la fonction de mise en gage des ETF, les ETF Ethereum seront mis à niveau en tant qu'"actif générant des intérêts", créant ainsi une compétitivité différenciée par rapport aux ETF Bitcoin.

Trois, stratégie de trésorerie d'entreprise : percée institutionnelle de l'assetisation des réserves d'ETH

La tendance des entreprises cotées en bourse à inclure l'Ethereum dans leur bilan est passée d'un cas isolé à une vague systémique. Les données de StrategicETHReserve.xyz montrent qu'au 23 août, la valeur totale des avoirs en ETH des entreprises a grimpé à 31 milliards de dollars, soit une augmentation de 2 milliards de dollars par rapport au mois précédent.

La stratégie de déploiement des participants clés présente trois caractéristiques :

Concentration à grande échelle : La société cotée au Nasdaq BitMine Immersion Technologies détient 1,523 millions d'ETH (environ 7,3 milliards de dollars) et prévoit de lever 20 milliards de dollars pour continuer à augmenter sa participation, avec pour objectif de contrôler 5 % de l'offre mondiale d'ETH ; SharpLink Gaming se classe au deuxième rang avec une détention de 740 000 ETH, dont 99,7 % des actifs sont déployés dans des protocoles de staking.

Stratégie de diversification des revenus : les entreprises ne détiennent pas seulement passivement des ETH, mais obtiennent également des revenus supplémentaires en exécutant des nœuds de validation, en participant à des mises de liquidité et à des stratégies DeFi. Par exemple, Cosmos Health construit une infrastructure de mise via BitGo Trust, transformant l'ETH en "actif de flux de trésorerie programmable", avec un rendement annuel de 3 % à 4 %.

Coopération réglementaire : La loi GENIUS fournit un cadre juridique pour l'émission de stablecoins, tandis qu'Ethereum, en tant que principal réseau d'émission de stablecoins tels que USDT et USDC, bénéficie directement de la clarification réglementaire. Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, souligne que la quantité d'ETH détenue par les entreprises a atteint 32 fois l'offre supplémentaire du réseau pendant la même période, créant un effet de "choc de demande".

Quatre, Évolution de la structure du marché : de la domination du BTC à la rotation des altcoins

Alors qu'Ethereum atteint un nouveau sommet, les signes de rotation des capitaux à l'intérieur du marché des cryptomonnaies sont significatifs.

La capitalisation boursière du Bitcoin a atteint 58 % pour la première fois en quatre mois, en forte baisse par rapport à un pic annuel de 66 %, reflétant une tendance de transfert de fonds vers des actifs à forte valeur bêta.

Flux net des fonds en cryptomonnaie. Source : CoinShares

Les données de CoinShares montrent qu'à la date du 15 août, les produits d'investissement en Ethereum ont enregistré des entrées nettes de 2,86 milliards de dollars, dépassant largement les 552 millions de dollars des produits Bitcoin ; depuis le début du mois, les avoirs des fonds ETH ont augmenté de 2,96 milliards de dollars, tandis que les produits BTC ont enregistré des sorties nettes de 21 millions de dollars.

Ce cycle de rotation suit les lois des cycles historiques : lorsque le Bitcoin franchit un niveau de résistance clé (cette fois le BTC se stabilise à 120 000 USD), les fonds se tournent souvent vers l'Ethereum à la recherche de rendements plus élevés, déclenchant finalement la saison des altcoins.

Le taux de change ETH/BTC a actuellement grimpé au-dessus de 0,41, augmentant de près de 50 % par rapport au mois dernier, mais restant 45 % en dessous du sommet de 2021, ce qui indique un potentiel de hausse à venir. Les analystes en chaîne ont observé que le solde d'ETH sur les échanges a chuté à 14,9 millions d'unités, atteignant son plus bas niveau depuis juillet 2016. La contraction de l'offre et le verrouillage des institutions (ETF + staking) créent un déséquilibre entre l'offre et la demande, offrant un soutien fondamental à la hausse des prix.

V. Analyse technique et sentiment du marché : la plage cible après avoir franchi le précédent sommet

La configuration technique confirme la forte percée d'Ethereum. Ethereum est resté au-dessus de la moyenne mobile à 25 jours, le graphique en 4 heures a formé une figure de coin descendant qui a été franchie, et sur le graphique journalier, un drapeau haussier a été complété, transformant la résistance clé de 4300 dollars en support. L'indice de force relative (RSI) reste élevé à 66, l'histogramme MACD est passé de négatif à positif et un croisement haussier est apparu sur le graphique mensuel, tous deux constituant des signaux techniques de fin de la tendance baissière de quatre ans.

Le marché des dérivés réagit vivement : selon Coinglass, lors de la rupture du précédent record historique d'ETH, le montant total des liquidations sur l'ensemble du réseau a atteint 690 millions de dollars en 24 heures, dont 65 % (460 millions de dollars) proviennent des positions à découvert, ce qui reflète une divergence des attentes concernant la durabilité de cette rupture.

Les objectifs des analystes présentent des caractéristiques stratifiées :

Objectif à court terme : après avoir franchi 4800 dollars, 4900-5000 dollars devient la première zone de résistance, un clôture hebdomadaire stable au-dessus de 4100 dollars confirmera la poursuite de la tendance.

Objectif à moyen terme : le modèle technique montre que 6100 dollars est un objectif raisonnable, le niveau d'extension de Fibonacci 1.618 de la hausse entre 2200 et 4100 dollars pointe vers 6100 dollars.

Prévisions à long terme : Thomas Lee, président du conseil d'administration de BitMine, prévoit un cours de 16 000 dollars basé sur un modèle de taux de change ETH/BTC ; Standard Chartered a relevé son objectif de fin d'année à 7 500 dollars, prévoyant 25 000 dollars pour 2028 ; Chris Burniske, partenaire de Placeholder Ventures, propose un scénario optimiste à 13 000 dollars.

La percée historique d'Ethereum ne représente pas seulement une victoire sur le plan des prix, mais révèle également sa transformation d'un "jeton spéculatif" en "couche de règlement mondial" avec une élévation des attributs d'actif. Avec l'établissement d'un point d'ancrage des taux d'intérêt en chaîne grâce à l'économie de staking, l'ouverture de canaux de financement traditionnels par les ETF, et la construction de scénarios d'application réels par les entreprises, une résonance triple des récits est en train de reconstruire la logique de valeur d'ETH. Lorsque la capitalisation boursière de 590 milliards de dollars dépasse celle de Netflix et se rapproche de Visa, Ethereum prouve son inévitabilité en tant qu'infrastructure de l'économie numérique — Bitcoin est peut-être encore "l'or numérique", mais Ethereum devient le "moteur de protocole pour le mouvement de valeur".