Les pièces, les actions et les obligations sont les piliers l’un de l’autre, l’or et le BTC soutiennent conjointement les obligations américaines en tant que garantie, et les stablecoins soutiennent le taux d’adoption mondial du dollar américain, une structure qui rend les pertes dans le processus de désendettement plus sociales. Cet article est basé sur un article écrit par Zoye et compilé et écrit par Foresight News. (Synopsis : Bridgewater Dario : Les crypto-monnaies peuvent devenir le dollar américain « monnaie alternative », la maladie cardiaque de la dette américaine est sur le point d’exploser) (Contexte ajouté : Le « mois rouge » du bitcoin : pourquoi septembre domine toujours le cycle des crypto-monnaies) Le cycle découle de l’effet de levier, de la pièce de monnaie mème à mort rapide, au combo technique de 80 ans, les êtres humains peuvent toujours trouver une sorte de force, de croyance ou d’organisation pour créer plus de richesse, nous passons brièvement en revue les coordonnées historiques actuelles, pour encadrer l’imbrication des actions monétaires et des obligations pourquoi est important. Depuis les découvertes géographiques de la fin du 15ème siècle, les économies centrales du capitalisme ont subi les changements suivants : – Espagne et Portugal – or et argent physiques + plantations coloniales brutales – Pays-Bas – actions + sociétés ( Compagnie néerlandaise des Indes orientales ) – Grande-Bretagne – étalon-or + ciseaux coloniaux différence ( règle par la force + conception institutionnelle + Système impérial de préférences ) – États-Unis – USD + Dette américaine + Forteresses militaires ( abandonnent la colonisation directe et prennent le contrôle d’importantes forteresses ) Il convient de noter que les successeurs absorberont les avantages et les inconvénients du premier, comme le Royaume-Uni adoptera également le système d’entreprise et le système de stock, les États-Unis gouverneront également par la force, ici pour capturer les points d’innovation du nouvel hégémon, sur la base des faits ci-dessus, Deux caractéristiques de la trajectoire du capitalisme classique peuvent être trouvées : – la loi hégémonique de Kopp : tout comme les animaux ont tendance à grossir au cours de l’évolution, la taille de l’économie centrale deviendra plus grande ( Pays-Bas - > Royaume-Uni - > États-Unis ) ; – Cycle de la dette économique : les actifs réels et la production de marchandises vont céder la place à la finance, une trajectoire de pouvoir capitaliste classique, c’est-à-dire le processus de levée de fonds à des fins lucratives par le biais de nouvelles innovations financières ; – L’effet de levier a fini par s’effondrer : des actions néerlandaises aux produits dérivés de Wall Street, les pressions sur les rendements ont éclipsé les garanties, la dette n’a pas pu être libérée et de nouvelles économies ont pris leur place. Les États-Unis sont déjà à la limite de leur domination mondiale, et ce qui suit est le long moment final de « Vous m’avez, je vous ai ». La dette américaine finira par être incontrôlable, comme l’Empire britannique après la guerre des Boers, mais pour maintenir une fin décente, des produits financiers tels que des actions en devises et des obligations qui prolongent le compte à rebours de l’effondrement de la dette seront nécessaires. L’or et le BTC soutiennent conjointement les obligations américaines en tant que garantie, et les stablecoins soutiennent le taux d’adoption mondial du dollar américain, ce qui rend la perte du processus de désendettement plus sociale. 6 façons de combiner des pièces de monnaie, des actions et des obligations Tout ce qui rend les gens heureux n’est rien de plus qu’un rêve. Devenir plus grand et plus complexe est la loi naturelle de tous les instruments financiers et même des organismes, et lorsqu’une espèce entre dans son apogée, elle est suivie d’une involution désordonnée, des cornes et des plumes de plus en plus complexes sont la réponse à la difficulté accrue de la parade nuptiale. La tokenomique est issue du Bitcoin, créant un système financier on-chain à partir de rien, et la valeur marchande de 2 000 milliards de dollars en BTC, par rapport à la taille de près de 40 000 milliards de dollars d’obligations américaines, est destinée à ne jouer qu’un rôle atténuant, et Ray Dalio crie fréquemment que l’or couvre le dollar de la même manière. La liquidité du marché boursier est devenue un nouveau pilier des jetons, la commercialisation pré-IPO a la possibilité de la tokenisation, le stock on-chain est également devenu un nouveau vecteur après l’électronisation, et la stratégie de ( de trésorerie DAT ) est l’axe principal au premier semestre 2025. Cependant, il convient de noter qu’il n’est pas nécessaire de parler de l’on-chain des obligations américaines, mais l’émission d’obligations basées sur des jetons, ainsi que d’obligations d’entreprises, etc. sont encore en période d’essai, mais elles ont enfin commencé à être pratiquées à petite échelle. Légende de l’image : Le nombre d’ETF augmente, source de l’image : @MarketCharts Les stablecoins sont devenus des récits indépendants, les fonds tokenisés, la dette deviendront de nouveaux synonymes de RWA, et les fonds indiciels, les ETF complets ancrés à davantage de concepts d’actions et d’obligations ont également commencé à avoir des fonds entrants, l’histoire des ETF/indices traditionnels dévorant la liquidité se répétera-t-elle dans le cercle des crypto-monnaies ? Nous ne pouvons pas en juger, mais des formes telles que l’altcoin DAT et les ETF de jalonnement ont officiellement annoncé un cycle haussier de l’effet de levier. Légende de l’image : Combinaison d’actions de pièces de monnaie et d’obligations, source de l’image : @zuoyeweb3 Les jetons en garantie, dans le domaine de la DeFi et de la finance traditionnelle, sont de plus en plus faibles, la chaîne a besoin de USDC/USDT/USDS, ce sont tous des variantes des obligations américaines sous une forme ou une autre, hors chaîne ont besoin de stablecoins pour devenir une nouvelle mode, avant cela, les ETF et les RWA ont fait leurs propres pratiques. Pour résumer, il existe environ 6 types d’actions et d’obligations monétaires sur le marché : – ETF ( futures, au comptant, en gage, ) général – Actions de pièces de monnaie ( la financiarisation signifie transformer l’utilisation on-chain ) – Introduction en bourse de l’entreprise de pièces (Circle Représente la ) progressive du « hard cap » de la tendance des stablecoins – DAT (MSTR Coin Bonds v.s ETH Coin Stocks v.s ENA/SOL/BNB/HYPE ) – Tokenized U.S. Bonds, Funds (Ondo RWA Thème ) – La tokenisation du marché pré-IPO n’a pas encore ( formé une échelle, un cycle de silence dangereux, une transformation on-chain des ) financiers traditionnels La fin du cycle d’endettement et le moment de la sortie ne peuvent être prédits, mais ils peuvent décrire le visage de base du cycle. En théorie, lorsque l’altcoin DAT est apparu, il était déjà le sommet du cycle long, mais tout comme le BTC pouvait s’échanger latéralement autour de 100 000 $, le dollar américain / la dette américaine a décidé de se virtualiser complètement, et l’élan libéré a nécessité que le marché digère pendant longtemps, et cette digestion a été calculée en 30 ans : la guerre des Boers à la Grande-Bretagne abandonnant l’étalon-or (1931-1902=29), système de Bretton Woods (1973-1944=29)。 10 000 ans, c’est trop long, juste une course pour la journée, au moins jusqu’aux élections de mi-mandat de 2026, Crypto a encore une bonne année. Légende de la photo : La situation actuelle du marché des actions et des obligations, source de l’image : @zuoyeweb3 Statistiques de la structure actuelle du marché, les introductions en bourse de pièces appartiennent à la piste la plus haut de gamme et de niche, et seul un très petit nombre de sociétés de pièces peut réaliser l’introduction en bourse d’actions américaines, ce qui montre également qu’il est le plus difficile de se vendre en tant qu’actifs. Deuxièmement, il sera plus facile de revendre autour d’actifs de haute qualité existants, tels que BlackRock, qui est devenu le géant incontesté de l’espace ETF BTC et ETH au comptant, et les nouveaux ETF jalonnés et les ETF à usage général deviendront de nouveaux sommets dans la course. Deuxièmement, la stratégie de ( de trésorerie DAT ) (Strategy) société surfe sur la poussière, et c’est également le seul acteur qui a terminé la rotation tripartite des actions de pièces et des obligations, c’est-à-dire que, sur la base de BTC peut émettre des obligations, soutenant ainsi le cours de l’action, et les fonds de rechange continuent d’acheter BTC, indiquant que le marché reconnaît BTC En tant que garantie, le titre reconnaît également que la stratégie elle-même « représente » la valeur des actifs de BTC. BitMine et Sharplink dans le domaine de la société de trésorerie ETH n’ont terminé au mieux que le lien entre les pièces et les actions, et ils n’ont pas convaincu le marché d’émettre des obligations en fonction de leur propre force ( n’ont pas calculé la partie de la ) émise par l’opération de capital au moment de l’achat de pièces, c’est-à-dire que le marché a partiellement reconnu la valeur de l’ETH, mais n’a pas reconnu la valeur de la société de trésorerie ETH elle-même, et le mNAV était inférieur à 1 ( la valeur totale du cours de l’action est inférieure à la valeur de l’actif détenu ) n’est que le résultat. Mais tant que la valeur de l’ETH sera généralement reconnue, la course à fort effet de levier produira des gagnants, et ce ne sont que les sociétés de trésorerie à longue traîne qui finiront par tomber...
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jeton, actions, obligations : un point de vue sur un cycle de levier
Les pièces, les actions et les obligations sont les piliers l’un de l’autre, l’or et le BTC soutiennent conjointement les obligations américaines en tant que garantie, et les stablecoins soutiennent le taux d’adoption mondial du dollar américain, une structure qui rend les pertes dans le processus de désendettement plus sociales. Cet article est basé sur un article écrit par Zoye et compilé et écrit par Foresight News. (Synopsis : Bridgewater Dario : Les crypto-monnaies peuvent devenir le dollar américain « monnaie alternative », la maladie cardiaque de la dette américaine est sur le point d’exploser) (Contexte ajouté : Le « mois rouge » du bitcoin : pourquoi septembre domine toujours le cycle des crypto-monnaies) Le cycle découle de l’effet de levier, de la pièce de monnaie mème à mort rapide, au combo technique de 80 ans, les êtres humains peuvent toujours trouver une sorte de force, de croyance ou d’organisation pour créer plus de richesse, nous passons brièvement en revue les coordonnées historiques actuelles, pour encadrer l’imbrication des actions monétaires et des obligations pourquoi est important. Depuis les découvertes géographiques de la fin du 15ème siècle, les économies centrales du capitalisme ont subi les changements suivants : – Espagne et Portugal – or et argent physiques + plantations coloniales brutales – Pays-Bas – actions + sociétés ( Compagnie néerlandaise des Indes orientales ) – Grande-Bretagne – étalon-or + ciseaux coloniaux différence ( règle par la force + conception institutionnelle + Système impérial de préférences ) – États-Unis – USD + Dette américaine + Forteresses militaires ( abandonnent la colonisation directe et prennent le contrôle d’importantes forteresses ) Il convient de noter que les successeurs absorberont les avantages et les inconvénients du premier, comme le Royaume-Uni adoptera également le système d’entreprise et le système de stock, les États-Unis gouverneront également par la force, ici pour capturer les points d’innovation du nouvel hégémon, sur la base des faits ci-dessus, Deux caractéristiques de la trajectoire du capitalisme classique peuvent être trouvées : – la loi hégémonique de Kopp : tout comme les animaux ont tendance à grossir au cours de l’évolution, la taille de l’économie centrale deviendra plus grande ( Pays-Bas - > Royaume-Uni - > États-Unis ) ; – Cycle de la dette économique : les actifs réels et la production de marchandises vont céder la place à la finance, une trajectoire de pouvoir capitaliste classique, c’est-à-dire le processus de levée de fonds à des fins lucratives par le biais de nouvelles innovations financières ; – L’effet de levier a fini par s’effondrer : des actions néerlandaises aux produits dérivés de Wall Street, les pressions sur les rendements ont éclipsé les garanties, la dette n’a pas pu être libérée et de nouvelles économies ont pris leur place. Les États-Unis sont déjà à la limite de leur domination mondiale, et ce qui suit est le long moment final de « Vous m’avez, je vous ai ». La dette américaine finira par être incontrôlable, comme l’Empire britannique après la guerre des Boers, mais pour maintenir une fin décente, des produits financiers tels que des actions en devises et des obligations qui prolongent le compte à rebours de l’effondrement de la dette seront nécessaires. L’or et le BTC soutiennent conjointement les obligations américaines en tant que garantie, et les stablecoins soutiennent le taux d’adoption mondial du dollar américain, ce qui rend la perte du processus de désendettement plus sociale. 6 façons de combiner des pièces de monnaie, des actions et des obligations Tout ce qui rend les gens heureux n’est rien de plus qu’un rêve. Devenir plus grand et plus complexe est la loi naturelle de tous les instruments financiers et même des organismes, et lorsqu’une espèce entre dans son apogée, elle est suivie d’une involution désordonnée, des cornes et des plumes de plus en plus complexes sont la réponse à la difficulté accrue de la parade nuptiale. La tokenomique est issue du Bitcoin, créant un système financier on-chain à partir de rien, et la valeur marchande de 2 000 milliards de dollars en BTC, par rapport à la taille de près de 40 000 milliards de dollars d’obligations américaines, est destinée à ne jouer qu’un rôle atténuant, et Ray Dalio crie fréquemment que l’or couvre le dollar de la même manière. La liquidité du marché boursier est devenue un nouveau pilier des jetons, la commercialisation pré-IPO a la possibilité de la tokenisation, le stock on-chain est également devenu un nouveau vecteur après l’électronisation, et la stratégie de ( de trésorerie DAT ) est l’axe principal au premier semestre 2025. Cependant, il convient de noter qu’il n’est pas nécessaire de parler de l’on-chain des obligations américaines, mais l’émission d’obligations basées sur des jetons, ainsi que d’obligations d’entreprises, etc. sont encore en période d’essai, mais elles ont enfin commencé à être pratiquées à petite échelle. Légende de l’image : Le nombre d’ETF augmente, source de l’image : @MarketCharts Les stablecoins sont devenus des récits indépendants, les fonds tokenisés, la dette deviendront de nouveaux synonymes de RWA, et les fonds indiciels, les ETF complets ancrés à davantage de concepts d’actions et d’obligations ont également commencé à avoir des fonds entrants, l’histoire des ETF/indices traditionnels dévorant la liquidité se répétera-t-elle dans le cercle des crypto-monnaies ? Nous ne pouvons pas en juger, mais des formes telles que l’altcoin DAT et les ETF de jalonnement ont officiellement annoncé un cycle haussier de l’effet de levier. Légende de l’image : Combinaison d’actions de pièces de monnaie et d’obligations, source de l’image : @zuoyeweb3 Les jetons en garantie, dans le domaine de la DeFi et de la finance traditionnelle, sont de plus en plus faibles, la chaîne a besoin de USDC/USDT/USDS, ce sont tous des variantes des obligations américaines sous une forme ou une autre, hors chaîne ont besoin de stablecoins pour devenir une nouvelle mode, avant cela, les ETF et les RWA ont fait leurs propres pratiques. Pour résumer, il existe environ 6 types d’actions et d’obligations monétaires sur le marché : – ETF ( futures, au comptant, en gage, ) général – Actions de pièces de monnaie ( la financiarisation signifie transformer l’utilisation on-chain ) – Introduction en bourse de l’entreprise de pièces (Circle Représente la ) progressive du « hard cap » de la tendance des stablecoins – DAT (MSTR Coin Bonds v.s ETH Coin Stocks v.s ENA/SOL/BNB/HYPE ) – Tokenized U.S. Bonds, Funds (Ondo RWA Thème ) – La tokenisation du marché pré-IPO n’a pas encore ( formé une échelle, un cycle de silence dangereux, une transformation on-chain des ) financiers traditionnels La fin du cycle d’endettement et le moment de la sortie ne peuvent être prédits, mais ils peuvent décrire le visage de base du cycle. En théorie, lorsque l’altcoin DAT est apparu, il était déjà le sommet du cycle long, mais tout comme le BTC pouvait s’échanger latéralement autour de 100 000 $, le dollar américain / la dette américaine a décidé de se virtualiser complètement, et l’élan libéré a nécessité que le marché digère pendant longtemps, et cette digestion a été calculée en 30 ans : la guerre des Boers à la Grande-Bretagne abandonnant l’étalon-or (1931-1902=29), système de Bretton Woods (1973-1944=29)。 10 000 ans, c’est trop long, juste une course pour la journée, au moins jusqu’aux élections de mi-mandat de 2026, Crypto a encore une bonne année. Légende de la photo : La situation actuelle du marché des actions et des obligations, source de l’image : @zuoyeweb3 Statistiques de la structure actuelle du marché, les introductions en bourse de pièces appartiennent à la piste la plus haut de gamme et de niche, et seul un très petit nombre de sociétés de pièces peut réaliser l’introduction en bourse d’actions américaines, ce qui montre également qu’il est le plus difficile de se vendre en tant qu’actifs. Deuxièmement, il sera plus facile de revendre autour d’actifs de haute qualité existants, tels que BlackRock, qui est devenu le géant incontesté de l’espace ETF BTC et ETH au comptant, et les nouveaux ETF jalonnés et les ETF à usage général deviendront de nouveaux sommets dans la course. Deuxièmement, la stratégie de ( de trésorerie DAT ) (Strategy) société surfe sur la poussière, et c’est également le seul acteur qui a terminé la rotation tripartite des actions de pièces et des obligations, c’est-à-dire que, sur la base de BTC peut émettre des obligations, soutenant ainsi le cours de l’action, et les fonds de rechange continuent d’acheter BTC, indiquant que le marché reconnaît BTC En tant que garantie, le titre reconnaît également que la stratégie elle-même « représente » la valeur des actifs de BTC. BitMine et Sharplink dans le domaine de la société de trésorerie ETH n’ont terminé au mieux que le lien entre les pièces et les actions, et ils n’ont pas convaincu le marché d’émettre des obligations en fonction de leur propre force ( n’ont pas calculé la partie de la ) émise par l’opération de capital au moment de l’achat de pièces, c’est-à-dire que le marché a partiellement reconnu la valeur de l’ETH, mais n’a pas reconnu la valeur de la société de trésorerie ETH elle-même, et le mNAV était inférieur à 1 ( la valeur totale du cours de l’action est inférieure à la valeur de l’actif détenu ) n’est que le résultat. Mais tant que la valeur de l’ETH sera généralement reconnue, la course à fort effet de levier produira des gagnants, et ce ne sont que les sociétés de trésorerie à longue traîne qui finiront par tomber...